(期货日报)白糖“保险+期货”富宁试点第二单落地

龙听

近日，郑商所白糖“保险+期货”富宁试点第二单在云南省文山壮族苗族自治州落地。项目承办方上海东证期货与太平洋(601099,股吧)财产保险有限公司、云南省文山州富宁县政府就2017年云南省富宁县糖料蔗价格保险项目达成三方协议，东证期货风险管理公司东证润和资本管理有限公司（下称东证润和）与太平洋财产保险有限公司就该项目正式达成场外期权交易协议。作为2017年郑商所“保险+期货”试点项目之一，该项目旨在促进当地白糖产业健康发展，降低价格大起大落给当地行业发展和蔗农增收带来的不利影响。

　　云南省文山州位于我国西南边陲，本次项目试点地区富宁县为该州下辖县，是国家级贫困县，多山地形使得当地交通不便，经济发展受限。该项目有利于稳定当地蔗农收入，获得了当地政府的大力帮助。为保证项目顺利开展，当地州、县政府，安信农险、太平洋产险及东证期货、东证润和就项目试点方案进行了积极探索。

　　根据统计数据，2016年文山州甘蔗种植面积54.3万亩，甘蔗产量183.7万吨，平均亩产3.38吨。为鼓励农户种植甘蔗，农户每新植一亩甘蔗，会获得政府一定数量补助资金或等额物资。此外，云南省糖业协会确定每个榨季糖料蔗收购指导价格，并实行糖蔗价格联动机制。如2016/2017榨季普通糖料蔗首付价格为420元/吨（地头价），对应挂钩联动的食糖价格为5800元/吨，挂钩联动系数为5%。2016/2017榨季结束后，云南省糖业协会根据特定方法确定全省食糖平均销售价格，食糖平均销售价格如超过5800元/吨，按照超出部分的价差乘以挂钩联动系数（5%），向农户进行二次结算。

　　项目开展后，参与该项目的蔗农在享有上述政策的同时，作为受益人，当白糖结算价格低于保险目标价格时将额外得到保险公司的赔付。保险目标价格和结算价格将参照中国昆商网白糖现货价来确定，具体保险目标价格为6485元/吨，结算价格为9月15日至12月15日现货价的平均收盘价格。当结算价格低于保险目标价格时，每低100元/吨，每吨甘蔗保险公司赔偿农户5元。即便最终结算价格高于保险目标价格，受益人也将获得不低于对应保费5%的赔偿金额。

　　据期货日报记者了解，项目具体运作流程是，东证期货获得郑商所“保险+期货”项目资金支持，承担保险费用的90%，当地政府财政支持保费的10%，保险受益人为当地从事甘蔗种植的贫困户，具体名单由当地政府提供。太平洋财险收取的保费主要用于购买东证润和的场外期权，借此来对冲自身风险。东证润和则通过郑商所白糖期货和白糖场内期权进行风险对冲。保险到期后，东证润和与太平洋财险进行场外期权结算，再由太平洋财险向受益人支付赔偿款。

　　农产品(000061,股吧)价格保险近年来发展迅速，区别于传统的农产品产量保险，专门针对广大农户最为关心的农产品价格进行保险。富宁县糖料蔗指数价格保险通过“保险+期货”“保险+期权”模式，实际上将糖料蔗价格下跌的风险转移到期货市场上，借此实现分散风险。未来东证期货、东证润和将继续与安信农险、太平洋产险在试点地区试点项目上合作并努力探索，各自发挥自身专业优势，为当地糖料产业链提供更好的金融服务，最终更好地服务实体经济。