由AlphaGo完胜看投资策略

龙听

本文转自微信公众号郭宽厚

   AlphaGo战胜李世石成为全球热门话题，由此可以联想人工智能技术在金融交易领域的前景，以及对交易者的挑战。其实我们对电脑程序化交易并不陌生，在经历多年发展之后，程序化交易越来越占有优势，特别是在短线交易中，胜率远高于人工交易。我们以AlphaGo为参照，来反观一下，在金融市场中，投资者所处的博弈生态以及如何选择更为合理的投资策略。

　　1、投资者的局限性和易错性

　　作为一名交易者，我们常常感慨自己能力等方面的局限性，常常在反思交易中所发生的各种错误。由于人的知识的不完备性，以及我们在处理资讯和数据方面的能力的有限性，表现出诸如资讯覆盖面不够、处理不及时、反应不灵敏等问题。

　　另一方面，由于人的心理因素和自我管控能力，在交易中，我们总是在遭遇一种困境，包括诸如恐惧和贪婪、不守纪律，结果经常会因一个偶发的错误而引起严重操作失误，可以说我们自己在交易中不具有优势地位。

　　事实上，我们把相当一部分精力，放在了检讨自身错误的发生和避免上，而这些错误却一而再再而三地不断重复。这些现象和原因，造成了绝大多数人，不具有博取短线的优势，可以说这是一种难以逾越的行为困境。

　　2、AlphaGo的博弈优势

　　针对人类生物性的局限性，在电脑技术的基础上，人们发展了人工智能技术。这种技术，在资讯和数据计算处理方面，能力超强并且不知疲倦。同时电脑严守纪律，不受情绪干扰，在系统不断优化过程中，程序化交易达到了极高的的胜率，远优于人工交易水平。

　　我们看到，从 “深蓝”到AlphaGo的棋类博弈中，人工智能已经取得完胜。由AlphaGo代表的人工智能，在资讯处理和数据算法上，达到了人工所不及的宽度和速度，程序化交易表现出明显的比较优势。

　　3、投资者需适应市场

　　我们面临两种选择，要么选用程序化交易，要么在交易中调整方向。

　　由上面的简单比较中，可以看到，AlphaGo的优势主要在于处理能力的宽度和速度方面，而人类所具有的优势就是智慧性，在交易思维的深度上挖掘优势。

　　由于种种原因，大多数人都来使用程序化系统是不现实的。我认为，我们投资者的重点方向在于把握更宏观的经济视野，保持更广泛的经济社会领域观察，着眼于更长的市场周期，专注于看大方向大机会。在策略上采取组合配置，特别要倾向于多市场多品类的组合配置，以及注重风险管理的长线价值投资策略。

　　更现实的问题是，即使没有AlphaGo，我们也应该把我们面对的庞大市场交易对手群体，整体看成是比我们自己更具优势的“AlphaGo”，这样不仅会让我们保持理性，警示风险，更重要的是采取更合理的策略，在市场中发挥出更强的专业性。