连续16个涨停！期货股为何如此受欢迎？

龙听

　　期货公司股票登陆A股市场的首月，南华期货和瑞达期货股票均一路飘红。截至9月24日收盘，南华期货报每股30.30元，较4.84元的发行价溢价526%，市值175.74亿元；瑞达期货报每股25.16元，较5.57元的发行价格上涨351%，最新市值报111.96亿元。市值已碾压部分券商股。

　　昨日，瑞达期货发布了股票交易异常波动公告，说明公司股票交易价格连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，并对重要问题的关注、核实情况作了说明。事实上，这是瑞达期货自9月5日上市以来第5次发布股票交易异常波动公告，均是因为公司股票超过两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

　　资料显示，9月23日，南华期货也发布了风险提示公告，说明公司股票价格近期涨幅较大，对有关事项和风险作出提示，请投资者理性投资，注意投资风险。

　　公告显示，南华期货股票于2019年8月30日至 2019年9月23日，已经连续 16 个交易日达到涨幅限制，累计涨幅为502.27%，特别提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。公告明确，截至目前，公司的主营业务未发生重大变化，所处的市场经营环境及行业政策也未发生重大调整。

　　不过，股民再次表演了“听而不闻”的绝学，这些似乎并未影响大家投资期货公司股票的热情。继9月23日首次打开一字板又封上之后，昨日，南华期货再次打开涨停，股价报收30.30元，单日涨幅3.94%，成交量4678.75万股。而瑞达期货报收25.16元，涨幅10.01%，成交量14.72万股，依旧封死涨停板。

　　对于率先面世的两只期货公司股票能有这样好的表现，市场人士认为，其中有市场对期货第一股的追捧原因，也有炒新的因素。

　　对于这种现象，格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞认为，首先因为南华期货是金融股，也是A股中的期货公司第一股，自带“光环”；其次，期货行业是一个beta比券商行业还要高的行业，市场给了南华期货很高的估值。

　　“南华期货自上市以后在新股里表现位居前列，瑞达期货涨幅也达到了377%且仍然在一字涨停板，两家期货公司的股价都尽显强势。”智阳研究院院长相阳告诉期货日报记者，近年来，随着金融市场的改革开放，衍生品市场的建设提到了一个更重要的层面。无论是吸引外资进入A股市场还是增强大宗商品的定价权，都离不开衍生品市场的不断完善和扩容。市场预期规模的扩大，必然意味着行业盈利情况预期不断提升。

　　而对于期货公司来说，他认为，新期货品种加速上市，服务实体经济的要求愈发提高，以及未来外资进入国内期货行业等，都将加剧我国期货公司的竞争难度，因此率先上市的两家公司便有了很大优势，及时补充资本金，在行业大发展时期无疑能获得更好的发展机会，无论是扩张业务还是兼并提升实力，都走在了行业前列。

　　“除了给予公司自身基本面的估值，市场在对期货行业未来和两家公司的比较优势还有足够的预期提升空间。所以，期货公司的股价较一般的新股或有更高的成长空间，早上市的期货公司也将被赋予更多的溢价。”相阳说。

　　不过也有业内人士指出，市场目前的状态可能过于亢奋。

　　“现在南华期货的市值超175亿，瑞达也超过了111亿，但实际上这两家公司的扣非中报净利润分别为0.45亿和0.55亿，折合年收益约0.9亿和1.1亿，对应现在的市值，目前估值是有些偏高的。”赵晓霞说，而且期货行业今年上半年整体业绩下滑了大约20%，加之明年期货市场扩大对外开放后短期竞争压力估计会加大，投资者还是要多注意投资风险。