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铅:废旧电瓶价格亦出现松动 铅价后市或仍难有起色

铅:废旧电瓶价格亦出现松动 铅价后市或仍难有起色

现货市场:上周现货铅主流成交区间于16050-16250元/吨。但因终端消费低迷,市场交投较为清淡,蓄企多观望慎采,原生铅方面,上周部分炼厂持续检修,但供应压缩难抵消费低迷,总体仍然呈现供需两淡格局。

  库存情况:上周上期所铅仓单出现了2,828吨的上涨至21,165吨,目前的国内库存仍然处于相对较高的位置,反观下游需求却又始终呈现出惨淡的情况,致使库存消耗缓慢。故此当下重点还是需要关注下游蓄电池企业的实际需求情况。倘若库存持续处于目前的相对高位,则今年出现“旺季不旺”的概率将会进一步加大。

  进口盈亏情况:上周人民币中间价格出现了465个基点大幅上涨至6.8472,近期因美联储再度放出降息信号,故此后市人民币兑美元或将进入相对偏强格局,但是在当下在下游需求明显疲弱的情况下,即便未来进口盈利窗口有打开的情况,那料也难有大量的境外库存内流。

  再生铅情况概述:自进入5月以来,电动废电瓶表现出较强的抗跌性原料短缺逐步传导至再生精铅厂,再生精铅炼厂采购成本较高,最终导致中小型再生精铅炼厂开始减停产,大型再生精铅炼厂报价居高不下,结果表现为近期再生原生价差收窄至平水附近。不过从上周起,再生铅价格与废旧电瓶价格均出现松动,而这还是集中反映了下游需求偏弱的实际情况。并且这样的情况在目前看来暂时还并不得到改变。

  蓄企情况概述:上周(6月17日—6月21日)SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为48%,较上周下降1%。据SMM调研了解,铅蓄电池市场消费持续走弱,虽各大企业对成品电池维持促销,但铅势趋弱,经销商避险情绪较浓,采购相对谨慎,部分蓄企库存居高不下,转而下调产量,其中以电动自行车蓄电池企业为主。另汽车蓄电池市场消费亦无改善,部分企业计划于7月再度下调开工率10%左右,少数或计划停产放假。

  操作建议:谨慎看空,上周在需求持续寡淡的情况下铅价格再度震荡下跌,而再生铅与原生铅价差仍然维持较大,并且此前相对坚挺的废旧电瓶价格也出现松动,这些情况也再度印证了下游需求的疲弱,故此当下操作上暂时以逢高做空为主,持货商也可选择卖出虚值看涨期权以收取权利金的方式进行操作。

  后市关注重点:下游蓄企需求始终无法真正启动宏观不确定因素继续袭扰市场。

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