苹果期货再掀波澜 新季合约暴涨为哪般？

龙听

春节过后，苹果期货迎来“开门红”，截至周五收盘，主力1905合约涨至11274元/吨，周涨幅达3.3%。但最吸引眼球的却是远月合约，1910合约单日涨幅达3.86%，并且量价齐升，成交量增加35054手，持仓量增加3946手。

分析人士表示，当前苹果供需端情况总体偏好，为价格提供支撑。对于远期合约来说，昨日资金大幅流入导致价格突然暴涨只是一种短期效应，不具备持续性，谨防资金离场导致期价再次回落。

　　分析人士表示，当前苹果供需端情况总体偏好，为价格提供支撑。对于远期合约来说，昨日资金大幅流入导致价格突然暴涨只是一种短期效应，不具备持续性，谨防资金离场导致期价再次回落。

　　供需偏好为价格提供支撑

　　春节备货前夕，多数现货商认为春节苹果销量将会一般，备货比较保守。但据陕西果业集团电子信息有限公司运营主任薛小果介绍，实际上节日苹果销售较为顺畅，销量超过多数现货商预期的2—3成。“由于西北地区的苹果相对于山东地区平均高出1元左右，使得批发市场上山东地区苹果被快速消化，尤其是山东的二三级混装礼盒，山东礼盒比平时卖的都贵且快，部分档口大年初一就开始产地补货，这也带动了山东产地存货商的乐观情绪，总体上山东地区苹果销售好于西北产区。”

　　库存方面，据薛小果介绍，2018年春节后全国苹果库内存货约680万吨，目前全国库内存货在400余万吨，相比往年降低了很多。

　　方正中期期货苹果研究员侯芝芳对期货日报记者表示，节后苹果期价上涨主要是对春节期间销区走货好于预期的利多情绪的释放。“今年南方市场苹果礼盒卖的比较好，相比往年有一定的增量，好货销量增加意味着存量的减少，进而对期价形成了很大的提振。”

　　建信期货苹果研究员余兰兰表示，当前现货市场更多的是影响1903、1905和1907合约，再加上2018年苹果产量减少以及库存较去年偏低三分之一，苹果供需端情况总体偏好，为价格提供支撑。

　　资金助推远月合约拉升

　　据中国气象报报道，2月14日前后，北方出现的降雪总体特点是影响范围大、强度较强，是华北地区入冬以来范围最大、强度最强的一次降雪过程。根据监测，13日20时至14日11时，内蒙古中东部、山西、河北、北京、天津、河南、山东均出现降雪，其中内蒙古中部部分地区出现大雪，局地最大降雪出现在内蒙古商都，为6.3毫米。

　　以下为延安未来半个月的天气预报情况：

薛小果表示，苹果期货1910合约昨日的暴涨有可能和产地未来的低温预报有关，引发减产忧虑。

　　薛小果表示，苹果期货1910合约昨日的暴涨有可能和产地未来的低温预报有关，引发减产忧虑。

　　“近期雨雪降温天气引发市场对新作苹果产量的担忧，整体资金追捧1910合约，增仓上行。”中原期货农产品(000061,诊股)分析师刘四奎对记者表示。

　　同样，中信建投(601066,诊股)期货苹果研究员魏鑫称，昨日苹果期货远月合约大涨是资金拉动，资金之所以这么做主要是借助未来苹果生长进入关键周期、空方资金关注度不高、现货市场升水明显等因素。但是，苹果远月对标新一季的现货价格，未来不发生灾害天气的话，当前价格上冲后会给出明显的回落空间。

　　侯芝芳也表示，苹果期货1910合约昨日的上涨受资金面影响较大。“从基本面情况来看，苹果期货1910合约反映的是2019年苹果的预期价格，目前新季苹果的供需预期带着很多不确定性，并且暂时也并不是新季苹果天气炒作周期，因此日内的上涨只是一种短期效应，不具备持续性。”

　　短期期价稳中偏强可能性较大

　　薛小果认为，目前是苹果销售的好时期。进入清明节后，北方水果面临的不确定性将会增加，因为上半年南方水果的竞争和产量不确定。但就低库存而言，苹果市场仍会维持高价慢走的销售态势。对存货商而言，库存苹果已经有0.5—0.8元/斤左右的利润，薛小果建议顺价销售，落袋为安。

　　短期来看，侯芝芳同样表示，目前是苹果的主要销售期，产区存量低于往年的情况下卖方挺价意愿仍比较强，价格稳中偏强的可能性大，建议以逢低买入思路为主；中期来看，上有需求压力、下有成本支撑的局面并未发生改变，中期期价维持10500—12500元/吨的判断。

　　在刘四奎看来，春节过后，苹果进入去库存主导时间，叠加旧作苹果减产，优质果同比减少的预期，后期随着库存不断下降，符合交割的苹果货源不断减少，苹果将继续回归实际仓单价值水平，投资者可继续回调介入多单。

　　余兰兰表示，苹果期货主力1905合约当前持仓大、交割品少且难度大，临近交割月宜做多为主，但需注意交易所监管；一般月份合约注意跟踪现货情况，期价以跟随现货为主，特别是替代水果如柑橘类的冲击；新季合约在2月份炒作天气为时尚早，只是在今年天气异常的情况下需要密切跟踪。“按照常理，2019年苹果是丰收年，再加上交割规则调整，今年总体苹果期价会大幅低于去年，这从挂牌价8000元/吨可见一斑。以苹果期货1910合约为例，由于前期价格长期处于挂牌价以下，市场普遍认为交割偏难，昨日资金大幅流入导致价格突然暴涨，短期内市场情绪和资金变化将占主导，谨防资金离场导致期价再次回落。”

　　余兰兰认为，元宵节前水果市场依旧偏好，但之后难言乐观。“苹果期货1910合约冲高之后做空为主，但勿追空，若无实际极端天气发生，当前价格偏高。2018/2019年度苹果合约很可能会受柑橘等水果冲击，且接近交割成本，有回调可能，但考虑到交割因素，等待机会做多。套利方面，苹果期货1903合约、1905合约、1907合约多头配置，1910合约空头配置。”