“上市外汇期货”呼声渐响！

龙听

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜日前在《中国金融》撰文指出，推动金融市场更高层次开放。支持扩大境内商品期货市场对外开放，支持国内金融机构参与国际金融市场，研究允许证券期货机构开展跨境业务等开放措施。

　　潘功胜在文章中称，推动资本项目可兑换和推进资本市场双向开放互为一体，下一步将按照“成熟一项、推出一项”的思路逐步扩大开放。推动金融市场双向开放，改革完善合格机构投资者（QFII、RQFII、QDII、RQDII等）外汇管理制度，便利并规范境外机构境内发行债券及货币市场工具（熊猫债），支持扩大境内商品期货市场对外开放。逐步扩大互联互通的覆盖范围，完善债券通，推动沪伦通落地，继续扩大基金互认产品范围。支持国内金融机构参与国际金融市场，研究允许中资机构参与离岸人民币市场、证券期货机构开展跨境业务、扩大证券公司结售汇试点等开放措施。规范外资参与上市公司外汇管理，研究允许境内上市公司外资股东直接参与上市公司配售、增发业务，推动实施外籍员工直接参与境内上市公司股权激励计划。

　　“大力推进人民币衍生产品使用。”1月17日，潘功胜在北京举行的中国债券市场国际论坛上如是说。他还透露，国家外汇管理局正在研究优化境外投资者参与外汇对冲交易的相关安排。

　　说起人民币衍生产品，除场外的互换等工具外，还有场内的期货、期权产品。而目前，我国境内只有以银行为核心的人民币场外衍生品市场，人民币场内衍生品市场还是空白。

　　近年来，人民币汇率双向波动日益明显，境内外相关机构和企业对利用人民币衍生工具管理汇率波动风险的需求越来越迫切。

　　潘功胜指出，稳妥有序实现人民币资本项目开放。作为开放型经济的重要内容，资本项目开放要坚持服务国家经济发展和对外开放战略的宗旨。应当与经济发展阶段、金融市场状况、金融稳定性等相适应，把握好改革方向、节奏和重点，渐进有序推进。抓住重点领域和关键环节推进改革，重点是推动少数不可兑换项目的开放，坚持交易环节和汇兑环节联动，提高可兑换项目的便利化程度，提高交易环节对外开放程度。

　　他还指出，建立健全开放的、有竞争力的外汇市场。围绕人民币汇率市场化改革和人民币国际化进程两条主线，进一步提升外汇市场的深度、广度和活跃度。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强汇率弹性，提高外汇市场资源配置效率。明确外汇交易实需原则内涵，审慎放开非实需交易。扩大市场参与主体，支持非银行金融机构和企业有序进入银行间外汇市场，支持境外机构在境内资本市场投融资项下汇率风险管理。丰富外汇交易工具，完善外汇市场套期保值功能与产品体系。优化基础设施，建立包容、竞争和有效监管的交易清算平台。加强市场主体风险教育，引导企业树立“财务中性”的理念，减少押注单边升贬值的行为。

　　去年11月初，中国证监会副主席方星海在出席中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会时曾表示，探索推进人民币外汇期货上市，帮助“一带一路”企业管理风险。

　　“央行高层在中国债券市场国际论坛上提出‘大力推进人民币衍生产品使用’，主要是考虑到境外投资者在参与我国境内债券市场时需要换汇，若无法提供方便、有效的风险对冲工具，未来很可能会影响境外投资者参与中国债券市场的意愿。”格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞对期货日报记者说。

　　据介绍，近些年来，随着我国债券市场进一步发展和逐步对外开放，债券市场品种不断丰富，越来越多的境外投资者参与到我国债券市场中来。

　　“未来我国金融市场将进一步扩大开放，丰富和完善人民币衍生产品体系刻不容缓，同时还要优化境外投资者参与外汇对冲交易的流程，使境外投资者能更加方便快捷地进行外汇风险对冲。”赵晓霞说，目前我国境内的人民币衍生产品都是场外产品，人民币外汇期货等场内产品还没有。建立公开、透明的人民币场内衍生品市场，有助于境外投资者更广泛深入地配置我国境内人民币资产。

　　有行业专家表示，随着我国更深入地融入全球经济金融体系，实体企业和机构对人民币外汇期货等衍生工具的需求越来越强烈，“上市外汇期货”呼声不断。当前，在人民币汇率市场化深入推进和汇率双向波动日趋明显的背景下，推出人民币外汇期货的时机已经成熟。