来算这笔账：企业养老金投资到账6000多亿 财政补助累计3.4万亿元

龙听

4万亿企业养老金，投资到账仅6000多亿。财政对企业养老金补助累计3.4万亿元，折算为现值很可能超过基金滚存结余规模。

　　基本养老保险基金，共有广西、北京、山西、河南、云南、湖北、上海、安徽、浙江、江苏、西藏、陕西、四川、甘肃、重庆、广东、新疆等17个省份签订了委托投资协议，目前合同总金额是8450亿元，到账资金6050亿元。

　　12月28日，人社部基金监管局副局长汤晓莉，在“中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2018》发布式”上，透露了上述数据。

　　她表示，超过千亿元的包括，北京签订委托投资合同2000亿元，江苏和广东各1000亿元。上海在2017年300亿元合同额的基础上，2018年又委托300亿元。

　　除此之外，还有两类国家委托投资的基本养老基金。2006年开始，天津、山西、吉林、黑龙江、山东等9个省份，委托投资的基本养老保险做实个人账户的中央财政补助资金，到2017年末，资金一共是1021.12亿元。

　　广东于2012年、山东于2015年，委托社保基金理事会投资运营各1000亿元企业职工养老保险基金。广东2017年期满后调回本金和422.28亿元投资收益；山东2020年到期，到2017年的三年累计投资收益140.8亿。这两类资金纳入全国社会保障基金大盘子来统一运营。

　　4万亿企业养老金，投资到账仅6000多亿。汤晓莉表示，原因是统筹层次相对较低，很多结存基金事实上大部分分散在地市管理，归集到省一级有一定困难。

　　“个人觉得更深层次原因是背后利益的纠结。”汤晓莉说，有些地方为了增强地方商业银行的实力，换取商业银行对地方金融的支持，以低息为代价把基本养老保险基金的结余长期存在商业银行。基本养老基金的首要任务是保障广大参保人员的待遇，而不是促进当地的经济发展。

　　从投资模式来看，17个省份都选择了承诺保底收益五年委托期的合同，汤晓莉表示这种合同比较适应企业养老金的委托投资。

　　汤晓莉表示，虽然社会保障基金和地方的企业养老金都委托社保理事会负责运营，但两笔资金对资本市场波动的容忍度不一样。全国社会保障基金多年来只进不出，投资期限长，基本养老保险基金五年一个委托期。

　　“委托省份对每年的投资收益率都高度关注，对资本市场的波动容忍度明显低于全国社会保障基金。怎么样在当前的投资环境下取得高于市场平均回报的收益，可以说是对社保理事会和监管部门的考验。”汤晓莉说。

　　今年，人社部、财政部还印发了《推进城乡居民养老保险基金委托投资工作的通知》，提出在2018-2020年，所有省份启动实施城乡居民养老保险基金的委托。另外，机关事业单位养老保险制度改革也在逐步到位。

　　企业职工、机关事业单位、城乡居民这三类养老保险，在制度模式、发展阶段、参保群体、基金收支等方面都有很大差异。

　　汤晓莉说：“如果委托投资的基金要从企业职工逐步地扩展到城乡居民养老保险基金等，我们需要考虑怎么样针对这三类养老保险基金各自的特点，来制定相应的委托模式，给地方更多的选择权、更好的激励导向，这是一个很重要的问题。”

　　下午，财政部社会保障司司长符金陵又透露了财政补助数据：2017年，中央财政对企业职工养老金补助约5000亿元，城乡居民养老金补助2000多亿元，共7000多亿元；截至2017年，全国财政安排企业职工养老金补助3.4万亿元，其中中央财政3万亿元。

　　“2017年底，企业养老金滚存结余4.1万亿元。把每年财政补助折算为现值，很可能超过基金滚存结余规模。”符金陵说。