“佛系操作”能在弱肉强食的期货市场中成功吗

龙听

自去年年底，隐藏多年“佛系派子弟”开始现身在各大朋友圈。打着“都行，可以，没关系。”的口号，抱着尽人事知天命的心态来交友、恋爱、工作，“佛系”成为生活百搭款。在期货投资交易领域，也不乏“佛系子弟”的身影，他们不急于进场，出手前做足准备，等待最合适的入场时点，平和地看待短期的市场波动，顺应市场趋势获得稳定利润。

　　在第五届全球衍生品实盘交易大赛中，昵称为“佛系操作”的账户以1.18的累计净值，7.04%的回撤率获得外盘重量组第九名。账户的实际操作人冯勇虽已在期市沉浮多年，但今年却是他的赛事首秀，比赛当中他始终坚持自己原有的交易方式，以“佛系”心态脱颖而出。

　　平常心参赛“佛系”操作应对市场波动

　　因在外盘指定交易商香港狮子金融交易LME镍期货品种，冯勇了解到全球衍生品实盘交易大赛，并选择报名参赛。“这是我第一次参加期货的实盘比赛，在比赛的过程中，不仅有机会能跟国内期货高手切磋交流，还会更清楚自身交易的优缺点和差距。”

　　初次参赛，就在众多选手中脱颖而出，跻身重量组前十。谈及如何对待比赛，冯勇认为，“佛系”操作更利于展现参赛选手的真实水平。“我是抱着平常心参加实盘大赛，按照自己对行情的把握来做，该观望就观望，不为比赛而勉强去操作，实盘大赛给了我一个正常展现自己交易水平的机会。”

　　从最终比赛成绩来看，“佛系操作”账户的回撤率为7.04%，在外盘重量组前十名选手中排第三，累计净值也达到1.18。对于保持盈利的秘诀，冯勇表示，除了符合自身风格的交易模式以外，风险控制和心理承受能力的提升也十分重要。“跟我的交易方式相比，这次比赛的时间比较短。在大赛期间，6月份后镍品种的趋势不太明显，不能判断到底是调整还是熊市，所以即使是比赛，我还是按照自己的交易方式走，不确定趋势的时候持观望态度，不轻易入场。”

　　对于本次比赛的结果，冯勇稍感遗憾。他认为，自己的操作模式与注意力都有待改进和提高。“事后分析来看，在比赛期间的某些关键交易点位的判断跟把握还不是特别到位，所以操作模式需要继续完善，另外，还出现单纯相信趋势，注意力被分散的情形，随着行情一路上涨，心态就被麻木了，没有注意顶部信号已经出现。”

　　期市沉浮多年锤炼投资能力

　　虽然初次参赛，但冯勇的期市经历远不止于此，早在90年代，他就开始在镍铜现货企业中从事期现套保工作，与期货结下不解之缘。“当时国内跟国外的市场都有镍期货品种，但两者相比，LME的镍品种市场更加活跃。我一边在内盘市场交易，一边保持对外盘市场的关注。”

　　在进入期货市场的伊始，冯勇便开始研究波浪理论，并且应用在交易中。多年交易下来，他形成自己特有的研究体系，将以波浪理论为核心的技术面分析作为品种研究的基础，产业基本面的研究则起辅助验证的作用。“比如，近十年来镍出现对铁的替代效应增强的现象，镍铁产量、库存等基本面数据都可以验证品种行情走势。但如果基本面的研究结果跟技术面有所出入，还是更依靠技术面。”

　　另外，据冯勇介绍，在波浪理论中，品种每波行情时间的长短还有幅度之间存在一定的比例关系，牛市一般是由五浪走势组成，熊市则表现出三浪或五浪的行情走势，牛熊市之间切换存在较强的规律性。

　　目前，冯勇不仅在外盘市场投资，同时也交易国内上期所镍期货品种。比起内外盘的市场情况，他认为，国内镍期货在国际市场的影响力正不断提升。“两者相比，虽然外盘的交易时段比较多，但国内镍品种的成交更加活跃，能满足现货套保需求。同时，近十年内外盘的价格走势相关性在不断提升。”

　　在冯勇看来，现货企业的从业经历也为他自身的投资交易提供不少参考。“现货的工作能够更加及时深入了解到基本面情况，虽然网上不乏产业的数据，但是信息却比较滞后，而且数据不一定准确，比如库存数据虽然能显示增减，但是却不能单纯从数据里了解库存变化的原因，到底是被消耗还是被转移了，而从现货贸易端能更容易把握。”

　　波浪理论成为杀手锏

　　对于目前自身的交易体系，冯勇认为，自己擅长于以三个月甚至半年为周期的中长线趋势交易，同时结合自身的投资方法，将交易标的集中在镍期货品种上。“这么多年套保和投资交易下来，我更倾向于选择自己熟悉的品种。与其他品种相比，镍品种的市场成交活跃，波动率比较大，趋势性行情也容易判断，同时与波浪理论结合的准确率也比较高。”

　　就中长线交易而言，如何把握入场交易时点非常关键。冯勇表示，自己主要根据波浪理论来判断牛熊市的开始和结束，再依据4日或9日的日均线价格，来把握进场的时机。“一般来说，我会根据止损点来决定下多少仓位，如果止损点位较高，仓位相对较轻，但如果对行情把握比较准确，就会将自有资金全部投入交易。”

　　虽然持仓时间较长，冯勇在实际交易过程中，仍会严格进行风险管理。具体来看，他从三方面来管控交易风险：首先是控制交易仓位，将每次交易回撤率控制在3%以内；其次是对止损点的控制，如果行情跌破短期日均线价就需要止损；最后，还将亏损天数控制在3天以内。“止损位低最主要的，但是在刚开仓的时候，如果亏损天数超过三天，说明错的可能性很大，需要立刻止损。”

　　在冯勇看来，要想在市场中长期生存下来，需要做到以下四点：第一，要对所选商品的基本面有很清楚的了解；第二，要对该商品的历史走势有很清楚的认识，第三，总结出适合该商品的交易策略，能稳定盈利。第四，相信自己的策略不断的优化并持之以恒的坚持下去。

　　“面对图表大家都是公平的，信息相对比较透明，成交和进出很容易。每一种商品的用途不同，供需不同，因此图表形态也是不一样的，没有一种交易模式适合所有的品种。”冯勇认为，交易娴熟的背后需要不断修炼研究交易的基本功，在确定好交易的期货品种后，需要花费大量时间对品种的基本面与历史行情走势等图表形态不断进行研究，形成初始的交易模式，并在这基础上不断总结与完善，才能够维持较好的盈利水平。