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美股波动性加大 关注多道指空纳指机会

美股波动性加大 关注多道指空纳指机会

7月份,道琼斯工业平均指数累计涨幅达4.7%,标普500指数累涨3.6%,均创1月份以来最大单月涨幅。但近日受贸易战情绪影响,一系列经济数据出台以及二季度财报的重重“惊喜”袭来,美股三大股指表现震荡。8月2日,美股低开高走,道指早段跌逾200点后回稳并小幅收跌,标普与纳指均呈现上扬。

  上周五公布的美国二季度GDP增速达到4.1%,创近4年新高,特朗普称二季度GDP增速具有非常强的可持续性,并承诺三季度的数据将更为出色。有国内机构表示,美国二季度GDP数据亮眼,表明美国经济走强的趋势不改,全年平均增速有望达到3%。

  目前来看,强劲的经济数据大概率将再次强化美联储年内再加息两次的预期,以防止经济出现过热现象。此外,据国际衍生品智库分析,随着关税摩擦风险的增加、政府开支扩张及减税效应的减弱,美国经济数据或难以如此强劲的增长,这也将对保持强劲的企业业绩增速带来影响。

  本周三,美联储货币政策委员会FOMC会后宣布,将联邦基金目标利率区间保持在1.75%-2%不变,符合市场预期。值得注意的是,此次联储声明五次提到“强劲”(strong)一词,除了上述形容就业市场强劲外,联储声明还评价美国“经济活动以强劲速度上升”,删掉了6月会议声明中的“稳健”增长说辞。这被市场视为美联储更为看好美国经济,亦凸显今年将继续加息的立场。

  受制造业与建筑业就业人数激增影响,美国7月ADP就业人数增加21.9万人,远超预期的18.6万人。从企业规模来看,中型企业就业人数增加11.9万人,小型企业和大型企业分别增加5.2万和4.8万。穆迪分析的首席经济学家Mark Zandi表示,受到减税和政府支出增加的影响,就业市场正在蓬勃发展,关税问题尚未对就业产生重大影响。

  上述利好数据出台,加强了投资者对美股市场的看好预期。但同时一些市场担忧情绪亦不可忽略。

  消息面上,美囯对中国开启了新一轮的威胁施压模式。8月2日凌晨,美国贸易代表办公室正式发布声明,考虑对301项下2000亿美元中国商品征税的税率从10%提升至25%。两国贸易争端进一步加剧在一定程度上加大了市场忧虑。

  从上周开始,7月25日至30日,纽交所FANG+指数大跌8.95%,投资者开始对科技板块表现出恐慌。尽管苹果市值突破万亿美元推动科技股上涨,纳指上一交易日亦收涨逾1%,但目前并未收回上周跌幅,并有业内评论认为,在如今这贸易战硝烟渐浓,不确定性加大的全球环境中,科技企业盈利能否一往无前,科技股能否在经济周期的轮回中独善其身,现在下结论还为时尚早。

  综合看来,未来一段时间,由于市场不确定性加大,美股市场或将呈现大波动率。国际衍生品分析师认为,二季度经济数据表现良好,叠加美联储对美国经济预期乐观,预计市场资金或将最拥挤的科技股中抽离,介入到制造业以及消费类的的股票当中,市场参与者可适当关注。对冲策略方面,跟踪多道指空纳指机会。
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