中美贸易谈判“乍暖还寒” 我国豆粕市场分歧加大

龙听

中美贸易谈判在度过了中场休息之后，又展开了新一轮唇枪舌剑，中方向美国提供了谈判清单，美国总统特朗普称美国将不会对中国进一步加税，白宫则表示，目前尚有4-5项条款两国尚未达成共识；从美国副总统及白宫经济顾问不利于中美贸易谈判的言论，到APEC峰会首次因中美在贸易及发展模式上的激烈交锋，而自创立30年以来首次未能达成共同领袖宣言；各方信号混乱，也扰动盘面局势反复，我国市场整体表现粕强油弱。

　　由于11月底阿根廷G20中美两国元首会晤临近，多空双方也愈加谨慎，也让原本一度朝着3000下行的连粕再度迎来新一波调整，各方继续等待中美贸易谈判形势的明朗。周一美豆收盘大幅下挫，创下11月8日以来的新低，因周末期间在巴布亚新几内亚举行的亚太经贸合作组织(APEC)峰会未能达成共识。美国副总统彭斯在会上发表言论攻击中国地缘政治战略，市场认为彭斯的言论加剧了美国和中国的贸易冲突。

　　现阶段我国豆粕市场基本不受供需面直接影响，市场等待11月末G20峰会中美两国元首的会晤结果，而在此之前，关于中美双方的各类接触和表态均在左右市场走势。上周的最后一个交易日，连粕当日大涨逾3%，空头获利大幅减仓离场，将周度涨幅扳回至0.51%，而此前连粕连续六个交易日下跌，上周四(11月15日)更是一度触及两个半月低位3034元/吨。而受到期货市场带动，上周我国主流油厂豆粕成交除周五略有回暖之外总体清淡，未来数月进口大豆预期供应缺口的收窄、饲料厂商需求端消化缓慢以及养殖大省四川也报出首例非洲猪瘟疫情等等，均使得市场交投情绪疲软。

　　而随着中美贸易对话增多，信号混乱也放大了市场的波动。美国商务部长罗斯上周四表示，特朗普和习近平即将举行的会晤，可能充其量只会就化解贸易紧张关系的进一步谈判达成框架协议，接下来还会有长达数月的磋商。上周五(11月16日)美国总统特朗普对记者表示已经收到中国清单，对达成贸易协议感乐观。

　　随后美国副总统彭斯周六(11月17日)表示，美国不会放弃与中国的贸易争端，甚至可能将关税增加一倍，除非北京对美国的要求做出让步。而美国贸易代表办公室声明中则表示：莱特希泽代表并没有对行业高管说过，未来的301条款关税行动暂停。周日市场援引消息人士的话称，中美贸易谈判团队在最后时刻修改原始计划，将对话安排在布宜诺斯艾利斯而不是华盛顿。

　　而对于我国豆粕市场而言，当前未来现货和基差走势仍将依赖于贸易谈判进程，终端提货节奏相对缓慢，12月继续体现去库存，后期进口大豆采购也仍在等待贸易战的形势明朗。现阶段巴西新季大豆播种进度仍在加速，有望较去年同期提前10-15天供应中国市场，而其他蛋白饲料原料供应国也希望扩大对中国市场的出口份额，从我国市场来看，国内进口大豆缺口预期在各方面因素的影响下在减少，尤其12-2月的市场需求相当关键，而近日国内市场也在反应并交易这样的预期。

　　若到12月份美国仍未恢复对中国大豆出口,中国大豆压榨将不可避免缩水，即使进口大豆库存降至最低。目前来看，11-1月到货已无法再增加，明年2-3月份的到货和需求都存在极大的不确定性，而决定这一切的关键就在于11月末阿根廷中美两国元首会晤。