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欧洲央行:威胁欧元区经济增长风险在上升

欧洲央行:威胁欧元区经济增长风险在上升

欧元区经济在今年一季度表现疲弱之后,于二季度企稳。根据欧盟统计局10月发布的最新数据显示,二季度欧元区国内生产总值环比增长0.3%,与去年同期相比增长2.1%;欧盟28国国内生产总值环比增长0.4%,与去年同期相比增长2.2%。受到强劲消费和就业增长的推动,欧元区经济复苏势头仍然强劲。但值得注意的是,威胁欧元区经济增长的各种风险也呈上升趋势。欧洲央行(ECB)近日表示,欧元区经济增长面临的包括保护主义、英国脱欧谈判以及新兴市场危机在内的各种风险正在上升。

  经济复苏仍在持续

  欧元区劳动力市场在2018年呈现出非常积极的趋势,失业率创下9年来新低。欧盟统计局数据显示,与第一季度相比,第二季度欧元区和欧盟28国的就业人数均增长了0.4%;与去年同期相比,则分别增长了1.5%和1.4%。欧盟统计局测算,2018年第二季度,欧盟28国总就业人口约2.38亿人,其中1.58亿人位于欧元区,两个数据均创历史最高纪录。

  与此同时,欧元区薪资也迎来了增长,二季度欧元区工资成本上升1.9%,为一年来最大增幅,非工资劳动成本上升2.9%,其中,意大利劳动力成本上升了3.6%、法国上升了2.4%、德国上升了2%、西班牙上升了0.7%。劳动力市场的良好表现以及薪资的增长,无疑会转化为消费增长,而私人消费一直以来都是欧元区经济复苏的关键支柱。

  造成欧元区经济增速较2017年下降的主要原因是工业生产和出口的下降。2017年,得益于全球经济同步复苏,欧元区的工业生产和出口在都发展得非常强劲,但今年这种增长势头明显减弱。二季度工业生产略有下降,而对外贸易净额对增长的贡献为负。目前来看,由于欧元区经济增长仍主要由私人消费驱动,外部经济风险诸如保护主义升温对欧元区经济复苏威胁不大。

  经济风险逐步增加

  二季度的数据显示,欧元区经济的复苏态势在近期不会发生太大改变。但仍需警惕的是,正在上升的各种风险在未来对欧元区经济带来的影响。欧洲央行执委莫尔许近日在新加坡表示,“尽管经济增长风险大致均衡,但那些全球性相关的因素,包括保护主义升温的威胁、英国退欧协商的定案以及新兴市场危机等都越来越显著。”

  在欧元区面临的诸多风险中,美国推行贸易保护主义首当其冲。欧洲央行管委会委员马库赫此前就表示,美国总统特朗普不可预测的贸易政策是欧元区经济面临的最大风险。虽然欧洲央行行长德拉吉在本月重申,欧元区经济足以应对贸易保护主义、市场波动和一些发展中经济体动荡的潜在后果,但他同时也表达了对贸易局势紧张或导致市场信心进一步下滑的担忧。国际货币基金组织总裁拉加德本周五指出,如果全球贸易争端持续恶化,未来两年内全球经济增长预期将可能下降1%。

  此外,脱欧谈判也是影响欧元区经济的一大因素。虽然英、欧双方都在极力促成脱欧协议的达成,但谈判的前景仍不乐观。欧盟执委会发言人希纳斯11日在新闻简报会上表示,“双方在爱尔兰边界问题上,还没有取得突破”。按照英国脱欧既定的时间表,无论英欧双方是否达成协议,英国都将在2019年3月29日自动脱离欧盟以及欧洲单一市场。目前谈判时间所剩无几,双方希望在下周的欧盟峰会上能就分手谈判取得“决定性进展”,然后在下月敲定有关未来欧盟与英国间的经贸方案。

  总体而言,目前受到强劲消费和就业增长的推动,欧元区经济增长仍在持续,但长期而言其经济前景和复苏面临的风险也依然存在。全球贸易冲突、围绕英国脱欧谈判的不确定性以及新兴市场危机,都有可能增加不确定性风险,并在未来破坏欧元区的经济复苏。
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