如何看待当前的豆粕市场？

龙听

9月中旬后的国內豆粕走势非常精彩，一波凌厉的上涨行情让很多人措手不及，上半年很多人在豆粕行情中受了伤，到现在行情来临时也不敢追涨点价，不同的时间点参与豆粕市场的群体操作行为都是不同的，对待行情的分析如果套路以前的惯性思维，遇到这种行情只能是错过或者少赚，现在就豆粕这波行情与上半年那波上涨做下分析，不同的时间点参与者心态的不同。

　　为何资金的推动选择此时开始进行，8、9月份USDA的利空报告已经出尽，短期内没有什么利空因素，和谈在短期内基本不可能，虽然离11月份市场后期的缺货时间点尚早，但是所有参与市场的群体都知道后期的缺口存在，难道价格非得要等到真正缺货时候才涨吗，不会的。作为资金的角度来看会提前上涨启动一波行情，后期是否会缺货不确定因素太大，但目前存在预期有操作的空间，分析这些因素后都是比较利多的。

　　最为重要的因素是对手盘，这也是笔者最近一直在关注空头仓位的变化。市场一直在看10月后买船较少，那么油厂的套保空头力量必将减少，选择此时发动行情也是找准了油厂的套保空头力量的减少，这是与上半年上涨行情最大的不同。上半年4月11日油厂的空头套保仓位增加近十万手，真正的缺货时间点还将近有半年的时间，油厂再怎么挺价，市场预期利多。中间间隔周期时间太长，市场上参与的群体没有足够力量去支撑，而现在就不同了，缺货时间点尚未到来但是却很快了，市场参与群体有挺价动力去支撑到缺货时间的到来，但是最后究竟是否缺货，政策的不确定因素较大，但已经提供了空间给资金去运作行情。

　　以上的分析笔者在自己的操作上已经实施过，与同业交流后大家都开始逐步实行，写这篇文章的目的是因为市场发生了变化，按照之前的分析豆粕的行情还将继续，但目前有一个新的因素在影响市场。今天是10月11日，隔夜美股的大跌，今天开盘后国内股市的普跌，大宗商品都开始下跌，整体宏观氛围一片哀嚎，但目前看豆粕价格依旧坚挺，这说明豆粕的基本面确实比较好，但后期如何呢，市场参与者的想法与策略都会随着市场的变化而变化，不会是一成不变的。

　　美股是回调还是趋势转向，从目前的角度来看尚未定论，但昨日这种跌幅确实给市场带来比较大的影响，因为一个新的因素开始产生对市场价格影响往往都是比较大的，因人的心理对于未知的东西都充满了恐慌，目前的下跌尚未形成全面的恐慌与抛售，还有不少的投资者开始逢低买入。美股的大跌是否会持续带动整个资产都开始下行，需要时间来观察，昨日从各国股市及大宗商品原油、贵金属的反应来看，目前市场进入了一个联动局面，而这些驱动因素就是美股的价格，确实感受到了美股的变化将会影响整个资产价格的力量。

　　再回到豆粕市场价格，目前期货3500，现货3600，价格处于一个较高的位置，后期是否会继续向上，从品种供需面的情况来看，真正到了缺货的季节，目前的价格难以达到一个平衡点，可能会继续上行，但最近整体宏观面的堪忧是否会给我们提供一个豆粕价格的回调入场，还是资金闻到整体宏观形势的堪忧而结束行情，不确定因素较大。现在这个阶段美豆的丰产与国内猪瘟的影响有限，都是比较过时的利空因素，新鲜的刺激因素就是美股的大跌，是否会延续带来整体资产价格的下跌，甚至引发一次危机，所有的猜想与推论都会随着市场新的形势而不断的产生变化，让我们拭目以待。