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阿根廷货币或崩盘 警惕全球经济中的“黑天鹅 ”

阿根廷货币或崩盘 警惕全球经济中的“黑天鹅 ”

经过一个月的磋商,阿根廷政府在上周与国际货币基金组织(IMF)达成了为期三年的500亿美元待用安排协议,金额创IMF单国援助史上最高,也远超市场预期的300亿美元。IMF如此大手笔的援助,展现了国际社会对阿根廷的支持。IMF总裁拉加德也承认,此举是为了恢复市场信心。

  令人费解的是,阿根廷比索兑美元汇率不升反降,上周五的跌幅超过2%,刷新历史新低。而在本周一,阿根廷比索兑美元汇率更跌破26水平。今年以来,阿根廷比索兑美元汇率已累计下跌超过36%。

  只是,在IMF达成了一项创纪录的救助计划后短短几天,阿根廷的货币再度自由落体。其实,比索的一泻千里早已引发阿根廷央行出售超过100亿美元的外储救市,并连续大幅度加息。阿根廷国内还面临政治风险,令比索一时难以展现信心,特别是IMF救援协议要求阿根廷扩大缩减赤字的步伐,较预期提前一年实现财政平衡。鉴于阿根廷民众认为是IMF加深了该国2001至于2002年的金融危机,以及削减政府支出的方案历来不被民众欢迎,可能会导致大规模裁员和示威游行等社会问题恶化。就在本周四,阿根廷卡车司机计划举行全国罢工,投资者担心此举会令阿根廷政府放弃改革。

  有分析人士表示,阿根廷至今都未能找到一个可持续的经济增长路径。在全球大宗商品价格上行时,阿根廷享受了全球宏观经济的红利,而一旦红利退潮,缺乏内在增长机制的阿根廷就立刻陷入被动局面。

  高盛和摩根士丹利都预言,阿根廷经济本身将面临更多困难,就连搬来IMF外援也不能拯救比索颓势,高盛认为比索今年还有13%的跌幅空间。

  就在本周,美联储和欧洲央行将公布各自的最近利率决定,市场普遍预计美联储与欧洲央行或同时将货币政策“收紧”。除了阿根廷,多个新兴市场国家最近也再度遭受风雨。

  近日,东南亚的菲律宾和印度尼西亚也加入了货币大跌、股市重挫的队伍中。其中,美元兑菲律宾比索一度创下自2006年7月以来的新高。印尼央行在两周内连续两次加息,该行行长Perry

  Warjiyo上任仅一周后就紧急开展了第二次加息。他明确表示,加息就是为了对美联储的6月会议做准备。

  此外,巴基斯坦面临国际收支危机,迫使该国央行半年内第三次对货币贬值。本周一,巴基斯坦卢比兑美元汇率下跌近4%。有消息指出,巴基斯坦也有可能再次向国际货币基金组织寻求救助,以管控外部经济风险。此前,在2008年和2013年,由于经常账户赤字过大,巴基斯坦政府与IMF签署了援助贷款协议,以缓解外部债务压力。

  国际金融研究所(IIF)公布的最新数据显示,5月份外国投资者从新兴市场撤出了123亿美元,创下2016年11月以来的最大单月资金流出量。其中,债券和股票市场各流出60亿美元左右。野村证券分析师Charlie

  Mcelligott报告指出,新兴市场正在扇动“蝴蝶的翅膀”,已经引发了风险情绪变化、波动性抬升,使得美元等更有流动性资产受到追捧。
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