鸡蛋：鸡蛋价格继续小幅回落

龙听

鸡蛋日报

　　数据来源：

　　全国主要地区鸡蛋价格

　　蛋价小结:自9月下旬以来鸡蛋价格已持续半个多月下降，11日鸡蛋价格继续回落。销区中，北京鸡蛋价格降幅较大，广州则回升；产区中，辽宁鸡蛋价格下降，降幅在0.10元/斤，其他产区以稳定为主。

　　鸡蛋

　　一德期货

　　 JD1811收盘价3911，成交量6168日增仓-966

　　 JD1901收盘价4144，成交量255498日增仓9060

　　 JD1905收盘价3637，成交量16170日增仓1404

　　1-5价差507涨37

　　现货价格：

　　北京3.56元跌0.22，朝阳3.49跌0.11，上海3.96元稳，莱阳3.65元稳，广州4.25元稳，浠水4.04元稳

　　现货分析：主产区：生产环节有1-2天余货，流通环节1天左右余货。主销区：销区市场北京到货量及走货量增加，上海均正常，广东到货量减少走货量正常。淘汰情况：待淘老鸡不多，养殖户淘汰情绪一般。补栏情况：养殖单位补栏积极性一般，鸡苗排单平平，多数种鸡企业鸡苗订单排至11月中旬左右。目前市场种蛋利用率多在80%左右，中大型企业利用率较高，小企业利用率较低。

　　操作建议：

　　今日鸡蛋现货价格维持弱势，十月现货价格可能维持弱势下跌，但是幅度预计不大。从存栏预期看逐渐上升且冬季库存容易堆积，整体预期是偏差的。01合约今日表现上涨乏力，不具持续上涨动力，激进者可尝试轻仓试空。

　　华泰期货

　　期现货跟踪：国内鸡蛋现货涨跌互现，跌势趋缓，贸易监控显示，收货正常偏难，走货较慢，贸易状况变动不大，贸易商看跌预期依旧强烈。鸡蛋期价继续继续呈现近强远弱态势，以收盘价计，1月合约上涨60元，5月合约上涨10元，9月合约下跌5元。

　　逻辑分析：对于1月合约而言，考虑到国庆节后现货价格下跌已经贴水期价，虽然统计规律显示，多数年份鸡蛋现货价格在10-11月见到季节性回落低点之后多有反弹，但考虑到接下来新开产量依然大于可淘汰量，而蛋鸡养殖利润整体丰厚，再加上春节前蛋价上涨预期，这会导致养殖户淘汰积极性下降，蛋鸡存栏或继续环比增加，后期鸡蛋现货价格或更多类似于2014年；对于5月合约而言，考虑到目前养殖利润处于历史高位，后期鸡蛋季节性下跌亦很难跌破成本线，蛋鸡养殖户补栏积极性有望带动鸡蛋供需继续改善，当然存在一定不确定性，即环保政策和潜在疫情，后期可重点关注1-5价差。

　　策略：谨慎看空，建议投资者观望为宜，后期择机入场。

　　风险：环保政策与禽流感疫情等