: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

隐含波动率大幅上涨

隐含波动率大幅上涨

周四上证50ETF开盘跳空低开,随后全天呈振荡下跌态势,收盘于2.439,较前一交易日大跌4.17%。期权成交量大增1100050手,总成交量达到2729232手,避险功能显现。

  从成交变化看,认购成交1300125手,较前一日增加418751手,认沽成交更为活跃,增加681299手至1429107手,均达到近一个月来高位水平。成交量PCR由0.84大涨至1.1,大幅下跌引发避险情绪持续升温,认沽期权备受青睐。

  持仓量方面,认购增仓158112至1186505手,认沽则小幅减仓37246手,达到745829手,这在一定程度上表明,从长期看,期权投资者看好后市而选择日内对冲下跌风险。从持仓分布看,69%持仓集中在主力10月合约,以平值及浅虚值期权持仓最为密集,认沽略高于认购,其中“50ETF购10月2.65”达到144097手,大概率成为潜在压力位。

181012e01.JPG

  图为主力合约持仓量分布状况

  标的资产大幅走低,导致认购全线走弱,跌幅15%—61.59%,认沽期权则大幅飙升,最大涨幅为990.91%。30日年化历史波动率上涨2个百分点至30.84%,创出近一年来的高点。隐含波动率大幅上行,其中认购综合隐含波动率由25.18%上涨至29.84%,认沽涨幅更大,由23.71%上涨至30.1%。从主力10月合约表现看,认购隐含波动率位于28.65%—37.47%之间波动,均值为31.36%,认沽略强于认购,均值33.45%,在29.57%—40.05%波动,偏度结构方面,认购认沽均呈现较为明显的“中间低,两边高”的微笑结构。期限结构方面,近月合约隐含波动率明显高于远月,但各远月合约的价差不大。

181012e02.JPG

  图为主力合约隐含波动率

  综合来看,50ETF本周以来跌幅较大,市场情绪偏谨慎,短期料将维持偏弱格局,上方压力位于2.5—2.6区域。操作上,建议激进者逢高买入虚值认沽期权,低成本博取下跌收益,保守者可依托波动率微笑结构构建熊市价差组合。

  (作者单位:永安期货)

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表