9月27日SMM基本金属现货交易日评

龙听

SMM 9月27日讯：

　　铜：今日伦铜跳空低开于6277美元/吨，盘初伦铜沿日均线窄幅整理，期间摸高6290美元/吨，空头增仓，伦铜重心小幅回落，随后沿6263美元/吨窄幅整理。午后，美元指数快速上涨，大量空头增仓，铜价回吐日内所有涨幅，下触日内低位6200美元/吨，暂时守住6200美元/吨大关。欧洲时段，美元小幅回调，伦铜缓步返升，随后沿日均线窄幅震荡。截止17:30，伦铜报6236美元/吨，美元指数报94.511，美原油报72.26美元/桶。昨日美联储第三次加息，今日美元指数重心整体上抬，红色柱体缠绕于10日均线。伦铜今日报收绿柱，跌落至5日均线下方，KDJ趋于敛口，MACD红色能量柱呈走弱之势。晚间重点关注美国二季度实际GDP年化季环比终值，美国9月22日当周首次申请失业救济人数，等待美元指数指引，晚间看伦铜能否守住6200美元/吨大关。

　　今日沪铜主力1811合约早市开于50490元/吨，盘初沪铜延续隔夜尾盘之势，空头继续减仓，铜价快速摸高50560元/吨，随后多头获利离场，空头携仓而入，铜价跌破日均线，重心不断下移，随后沿50328元/吨附近窄幅整理。午后，大量多头减仓，铜价重心不断下挫，期间下触日内低位50070元/吨，暂时守住50000元/吨大关，收报50130元/吨，跌450元/吨，跌幅0.89%。主力持仓减14118手至18.3万手，成交减44378手至19万手。今日沪铜1810、1811合约持仓合计减24316手，当月与隔月的价差今日扩大至170元/吨左右。沪铜指数今日流出资金5.22亿元，位居有色板块流出资金榜首，多头避险离市为主。沪铜主力今日收报三连阴，且今日重心也下挫至前日短绿柱下方，下影线直指5日均线，绿色柱体实体下跌至缠绕于布林轨道上轨，MACD红色能量柱呈走弱之势，KDJ趋于敛口。晚间关注多头仓量表现，节前的最后交易日，恐仍以减仓避险为主，晚间测试沪铜主力能否支撑于5日均线。

　　今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水20元/吨，平水铜成交价格50450元/吨~50500元/吨，升水铜成交价格50470元/吨~50530元/吨。沪期铜承压日均线，铜价徘徊于50500元/吨一线，持货商早市报价即较昨日小幅回调，市场报价贴水20元/吨~升水20元/吨，中间商持谨慎观望态度。好铜乏人问津率先调降至平水~升水10元/吨，但依然成交困难，今日平水铜价格抗跌性良好，成交明显偏向以平水铜为主，贸易商挺价贴水20元/吨左右，成交尚可，除个别低端进口铜主动再扩贴水，以求节前换现量能有所提升。今日平水铜与好铜再现价差狭窄，显现接货人群的差异性，湿法铜维稳贴水60元/吨~贴水40元/吨。期铜暂显僵持，下游接货意愿并无明显买盘，保持刚需节奏，升贴水报价维稳，持货商大多也已逐步进入结算状态，甩货者大幅减少，明日是国庆长假前的最后一个交易日，结算将更为集中，市场或将出现有价无市，提前进入假期模式。下午盘面继续小幅回落，持货商单方面提高报价，但较上午成交意愿更低，实际鲜有成交，即使有少量补货者仍能压价收货，下午平水铜持平于上午报贴水20元/吨~平水，好铜报升水10元/吨~30元/吨，成交价格降至50330元/吨~50480元/吨。

　　铝：伦铝今早开于2060.5美元/吨，开盘短暂上触2063美元后即下滑探低2051.5美元/吨，亚洲交易时段基本呈现震荡下行之态，期间探高2059美元/吨，但因午后美元指数上涨，伦铝承压下跌至2044.5美元/吨。受下方5日均线支持，伦铝进入欧洲交易时段后顺沿日均线攀高2060美元/吨，但上方压力仍存，伦铝继续上测受阻回软滑低至2047美元/吨，截至17:50分，伦铝收于2053美元/吨，成交量减8582手至2892手，持仓量增2244手至67.8万手。今日收阴，重心较昨日有所下沉，预计晚间继续上测10日均线，晚间继续关注美元指数、美国8月耐用品订单月率、第二季度实际GDP年化季率终值等宏观数据。

　　沪铝主连1811合约今早开于14520元/吨，开盘即下滑探低14465元/吨，随后在14480元/吨一线窄幅震荡，下午两点之后再次下跌，盘尾受几波空头进场打压，摸低日内最低价14350元/吨，刷新近一个月以来新低，收于14360元/吨，跌240元/吨，跌幅1.64%，日K线录得一较长阴线，近乎刺破布林通道下轨道，成交量增21516手至20.5万手，持仓量增3096手至22.9万手。今日受美联储第三次加息影响及欧元大跌提振，美元指数上涨，内外盘皆承压，叠加之前俄铝欲在中国组建团队销售俄罗斯铝锭消息影响，沪铝开盘即在几波空头消息打击下开启震荡单边下行之路。预计晚间开始上测60日均线，晚间继续关注美元指数及外盘相关指引。

　　现货市场，期铝当月午前下行后窄幅震荡。上海成交集中14420~14430元/吨，对当月贴水40~30元/吨，无锡成交集中中14420~14430元/吨，杭州成交集中14440~14460元/吨。期铝隔月价差有所恢复，临近假期，持货商出货力度较昨日略有下滑，下游企业继续备货，但今年整体国庆备货力度不强，整体成交维稳。午后期铝下行，华东成交价格14340~14420元/吨。

　　铅：日内，伦铅开于1997美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅围绕日均线短暂盘整，后受沪铅走弱拖累，伦铅直线跳水，并探低至1973.5美元/吨，低位回升令伦铅小幅回升至日均线附近盘整，进入欧洲时段，伦铅短暂盘整，随后外盘有色金属集体拉升，伦铅顺势上行，一度攀升至2002美元/吨，后承压于2000美元，伦铅小幅回调，截止16:15，伦铅报于2001美元/吨，涨6美元/吨，涨幅0.3%。伦铅暂收小阳线，下方触及布林轨道下轨，下行趋势暂缓，但各路均线呈空头排列，若夜间美指持续走强，伦铅或承压走弱。

　　日内，沪铅1811合约开于18015元/吨，沪铅全天以弱势震荡为主，盘初空头携仓入场，促使沪铅震荡下行，一举击穿40日线支撑，并录得日内低位17760元/吨，后承接盘逢低入场，沪铅小幅回升至17860元/吨一线盘整，最终收于17840元/吨，跌325元/吨，跌幅1.79%，持仓量减2206手至53816手。沪铅报收中阴线，5、10日均线拐头向下，下行通道初现，加之节前资金陆续避险离场，预计夜间沪铅或延续弱势震荡趋势。

　　上海市场南方铅18470-18520元/吨，对1810合约升水300-350元/吨报价；期盘破位下行，下游恐慌情绪抬头，多以观望为主，而因货源不多，持货商仍维持挺价出货，散单市场交投氛围清淡。

　　广东市场南华铅18380元/吨，对SMM1#铅均价贴水20元/吨报价；南方铅18350元/吨，对1810合约升水180元/吨报价；其他品牌报价较少。市场流通货源有限，但下游铅价持续走弱，多以观望为主，散单市场成交平淡。 河南地区豫光铅19000元/吨，对SMM1#铅均价升水600元/吨报价；金利、万洋主供长单，散单暂不报价；永宁金铅18400元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。节前下游补库陆续结束，但同时炼厂库存有限，散单报价升水维持不变。 云南地区小厂铅18200-18300元/吨，对SMM1#铅均价贴水100-200元/吨报价。原生铅炼厂积极报价，但下游补库临近尾声，加之铅价走弱，下游多以观望为主，散单市场成交略为清淡。

　　锌：今日伦锌开于2539.5美元/吨，亚盘时段，沪锌走弱，伦锌受累跟跌，重心下沉至2525美元/吨附近窄幅整理。随后重心小幅上抬，振幅有所扩大。午后，亚市开盘不久，受美指强势拉涨影响，伦锌承压回落，跌破下方5日线支撑，触及日内低位2516.5美元/吨。欧洲时段后，随着美指高位回落，基本金属普涨，伦锌亦直线拉升，摸高2557美元/吨后，进一步上行显乏力，于2550-2555美元/吨窄幅区间整理运行。截止17:09，收跌报2544美元/吨，较前一交易日收盘跌1美元/吨，跌幅0.04%。伦锌暂收阳柱，重心稳步上抬。今日LME0-3锌现货升水上升至13.75美元/吨，激发市场交仓情绪，日内LME锌库存增4450吨，施压锌价，关注晚间伦锌进一步上行是否会因此受限。

　　今日沪锌主力1811合约开于21650元/吨，盘初部分多头平仓离场，沪锌跳下日均线，震荡下滑。触及日内低位21485元/吨后，止跌修复于21570元/吨附近，随后尝试重返日均线上沿，然未能站稳，随即再次回落至前期平台陷入整理运行。收涨报21570元/吨，较前一交易日收盘涨10元/吨，涨幅0.05%，成交量减24万手至52万手，持仓量增1020手至19万手。沪锌重心下沉，收短阳柱。日内当月合约持仓量再降7612手至79802手，1810合约与1811合约间价差仍维持840元/吨附近，市场挤仓风险虽有缓解，然仍需保持警惕。而欧洲交易时段，外盘急速拉涨，晚间沪锌或跟涨运行，然因明日为长假前最后一日，长假期间持仓成本与风险均较高，市场或出现大量清仓离场现象，多头跟涨进仓风险较大，晚间沪锌跟涨空间或有限。

　　上海0#锌主流成交22450-22780元/吨，0#普通对1810合约报升水70-150元/吨；双燕、驰宏报升水360-400元/吨，报价因市场流通少，出货意愿低而呈现有价无市之态。1#主流成交于22250-22380元/吨。炼厂正常出货，贸易商积极出货清库存，市场以下月票流通为主，流通货量偏宽松。早市贸易商稍有挺价，然最后两个交易日，因清库存需求，加之盘面返升，贸易商迅速调价促进成交，市场报价较为紊乱，0#国产自升水150-180元/吨左右迅速下调至100-120元/吨左右。进入第二交易时段，国产及进口报价均做出进一步调整，国产报价已调整为60-80元/吨左右，下游采购备货亦进入最后阶段，整体成交尚可，成交货量较昨日小增。

　　广东0#锌主流成交于22320-22390元/吨，粤市较沪市由昨日贴水50元/吨扩大为贴水130元/吨附近。对沪锌1811合约升水770-810元/吨左右，较昨日收窄80元/吨左右。广东市场有少量1#、2#锌锭流通，报价分别在对沪锌1811合约升水690-730元/吨、650-690元/吨附近，鲜有听闻成交。今期锌重心小幅下沉，然仍于相对高位运行，炼厂出货正常，贸易商节前轻仓意愿较浓，出货较为积极，市场流通货量宽裕。而下游备库意愿仍未见明显释放，价格小幅回落，入市有所采买，然拿货量仍不多。今市场整体成交较为一般，成交货量较昨日变化不大。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于22320-22390元/吨附近。

　　天津市场0#锌锭主流成交于22220-23620元/吨，0#普通品牌主流成交于22220-22350元/吨，对1810合约贴水100元/吨至平水附近，津地升水较昨日收窄了20元/吨附近，津市较沪市贴水130元/吨附近，价差收窄了20元/吨左右。期锌于相对高位整理运行，临近国庆假期加之月底资金压力较大，贸易商纷纷清库存低价甩货，此外，近期因紫金炼厂从检修中恢复，集中到货，紫金品牌锌锭报价逐渐走低，下游补库多青睐紫金品牌锌锭，而其他品牌出货较为不佳，致使升贴水进一步下行，今日采购氛围仍趋于谨慎，虽有部分企业备库采购，但整体成交货量较为有限。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22220-22350元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交22170-22300元/吨。

　　锡：今日伦锡开盘18990美元/吨，亚洲时段走势先扬后抑，一度受到沪期锡大涨指引跟随上行至19075美元/吨，但随后再度震荡走低。美联储如期加息，今日美元指数震荡走高，最高触及20日均线，受此影响，伦锡走势虽一度上扬，但最终仍然承压，伦锡上方阻力19300美元/吨，短期可关注国内期货对伦锡走势的影响。

　　昨夜沪期锡1901合约主要在146200元/吨附近窄幅盘整，今日日盘走势大幅震荡上扬，临近中午时受空头减仓、多头增仓同时提振，走势大幅拉升，最高触及148420元/吨，随后因部分获利多头减仓，沪期锡震荡回落至148000元/吨附近，最终收盘147950元/吨，较前一日收盘价上涨2160元/吨，涨幅1.48%。成交24198手，持仓31388手减少158手。今日沪期锡逆势大幅上扬，为沪市有色金属唯一收涨品种，并一举突破所有均线支撑。因近期市场对个旧选矿厂关停存在预期，沪期锡上方阻力150000元/吨，短期有望维持偏强运行。

　　现货市场，今日沪期锡盘面大幅走高，最高触及148420元/吨，受此影响，早市沪锡市场主流144500-146000元/吨，临近中午时抬升至145000-147000元/吨，期现贴水幅度从早市贴水1000-2000元/吨扩大至贴水1500-3000元/吨，期现价差扩大催生一部分套盘商接货需求，冶炼厂出货积极，下游需求依然平淡。

　　镍：伦镍亚盘今日开于12825美元/吨，宏观方面，美联储如期加息，美元指数上涨，有色金属普遍承压。盘初，伦镍先扬后抑，小幅上探摸高12900美元后承压5日均线，在美元走强打压下，伦镍沿日均线震荡下泄。午间小幅反弹，重心围绕12750美元/吨窄幅波动。午后，伦镍继续震荡下跌，探低12685美元/吨，下方10日均线支撑。进入欧洲时段，沪镍反弹上修，重回日均线附近上下波动。截止17:35，收于12785美元/吨。日线技术KDJ开口向下趋拢，MACD红柱变短。夜间伦镍重心或围绕12800美元/吨区间震荡。晚间应关注美国9月22日当周首次申请失业救济人数(万人)、美国8月耐用品订单环比初值、美国二季度实际GDP年化季环比终值、英国央行行长卡尼在法兰克福主持专家小组会议。

　　沪镍1811今日开于105520元/吨。盘初，受美元走强打压，内盘跟跌外盘，震荡下泄，连续跌破105000元/吨，104000元/吨，探底103930元/吨，下方20日均线获支撑，沪镍小幅上探。午后，沪镍重心围绕104150元/吨窄幅波动，幅度不超过0.4%，下方20日均线继续支撑，收于104130元/吨。国庆假期临近，资金避险情绪加剧，多头信心不足，沪镍指数资金流出2.62亿元。整日，沪镍主力合约1811收于中阴线，较前一日交易结算价下跌1610元/吨，跌幅1.52%。成交量减4万手至49.3万手，持仓量减2.4万手至20.3万手。日线技术KDJ开口向下，MACD红柱变短。夜间沪镍重心或围绕104500元/吨区间震荡。晚间应关注美国9月22日当周首次申请失业救济人数(万人)、美国8月耐用品订单环比初值、美国二季度实际GDP年化季环比终值、英国央行行长卡尼在法兰克福主持专家小组会议。

　　SMM 1#电解镍104800~111450元/吨。俄镍较无锡主力1810合约升水100元/吨，金川镍较无锡主力1810合约升水6500元/吨左右。今日金川公司出厂价111500元/吨，较昨天下调800元/吨。俄镍金川镍价差6400元/吨。主要因近期进口窗口打开，俄镍现货货源充裕。金川公司虽检修结束，但产量还未完全恢复。成交方面，今天价格下跌，下游和贸易商仅少量拿货。主要因前期备库充足；临近月底，资金紧张；等待镍价进一步回调。金川镍由于货少，升水仍较高，下游电镀合金仅按需拿货。主流成交于104350-111050元/吨。下午盘面围绕104200元/吨上下波动后，震荡走高，下游在10.42万元/吨关口时，少量拿货，后面价格上修时，成交惨淡，主要因前期已备库充足，且月底资金紧张，且临近假期，以避险观望为主，日内整体成交一般，主流成交于104250-110850元/吨。