豆粕至暗时刻，应如何破局？

　　工厂多次推迟开机且排队严重，贸易商提货困难不得不高价补买交付合同，养殖饲企采购负责人接连崩溃......豆粕现货价格上千元幅度的大涨大落，让现货市场战战兢兢，叫苦不迭。豆粕后市行情怎么看，现货采买是机会还是陷阱？

　　豆粕现货市场参考，截至4月25日，国内主要地区油厂平均报价在3769元/吨左右。其中山东地区3770元/吨，华东地区报3600元/吨，大连地区4000元/吨，天津地区3880元/吨，广东地区3080元/吨。

　　国内豆粕现状

　　据市场统计，目前国内豆粕库存几乎见底，截至上周末，仅剩12万吨左右。工厂排队普遍在7天左右，最快也需要4~5天，而较慢的工厂甚至达到10天以上，前期合同无法交付更是常态化。很多人存在疑问，明明大豆库存近期在逐渐增加，为何工厂还是说断豆缺豆无法开机？这是因为市场的船期统计仅能推算出进口大豆的预计到港时间，无法决定大豆的到厂时间。而近期海关加严通关检查，检验检疫流程时间变长，大幅增加了进口大豆到港至到厂之间的时间，造成了供应后移。同时，五一传统季节性备货周期与养殖业补栏旺季形成需求共振，让库存本就不够充裕的下游更加被动。

　　价格下跌原因

　　豆粕现货价格整体冲高回落。一是价格上涨过快过高，东北地区最高价甚至超过4300元/吨，下游对高价接受度较低，索性放弃购买豆粕并寻找其他替代方案。二是有刚性需求的近几日已陆续高价补库，或已开单且排队中，虽然整体库存仍旧不高，但能暂时缓解。三是如果现在继续购入豆粕普遍需要5~8天排队时间，而工厂五一期间大多放假，想要提货或要等待至假期最后两天甚至假期结束之后，市场担忧节后价格下跌过快，风险较大。最后，工厂开机率不断回升，压榨利润丰厚的情况下，工厂会尽量努力保证开机，后期供应压力始终存在。

　　后续如何防备

　　目前豆粕行情的特点是变化快，价格浮动区间大。即使运气和策略很完美，低买高卖也有来不及出手的风险。因此需要根据自身库存情况和豆粕用途具体规划。饲企养殖企业，大多都有相对保守且抗风险的库存规划，按照自己的采购计划执行即可；养殖散户或有固定客户的经销商，建议适量补买刚需，以防五一节后短时间内供应仍偏紧的风险，直到工厂开机率恢复近半。抗风险能力小但想要投机赚差价的经销商，建议尽量避开这波行情，风险过大，很难保证在低价处拿货且高价卖出的节奏。

　　综上所述，目前豆粕现货价格的涨跌是现实紧张和预期宽松的相互牵制，后期大豆到厂、开机率回升是不争的事实，因此豆粕价格震荡偏弱也是符合预期的判断。现阶段价格波动较大且工厂开机时间无法确定，根据自身情况合理安排库存，风险较大，尽量警惕追涨心理。


     （中国粮油信息网）