联系我们:微信:qhltcn | 微信群:点开扫码 | QQ:116589960 | QQ主群:65771077 | 量化编程群:84426168 | 外盘期货群:92869075 | 期货杂志群:15274076;
返回列表 发帖

怎样构建原油期货跨市套利组合?看完这文就GO了

怎样构建原油期货跨市套利组合?看完这文就GO了

众所周知,上海国际能源交易中心即将上市的原油期货是中质原油,美国纽约WTI原油为轻质低硫原油。通常情况下API密度越低的石油,品质越高,价格也越高。也就是说,上海原油期货价格很大程度上将会低于纽约WTI原油价格,两个原油期货合约有一定的价差。随着上海原油期货上市在即,越来越多的投资者关注境内境外原油期货套利。



什么是跨市套利

跨市套利,简单来说就是同时在两个市场建立相反的头寸,并且在未来某一个时间点同时平仓,获取利润的交易策略。比如,在上海国际能源交易中心买入原油期货合约,同时在国际市场上卖出相同仓位的纽约原油或者布伦特原油期货。

那么到底如何操作呢?

一般而言套利者对于两个原油期货之间的价差有两种预期:一是预期两市原油价差缩小,二是预期两市价差扩大,相对应的就形成了两种交易策略。



两种套利策略

预期价差缩小套利

假设上海原油期货的价格现在为44美元/桶(将人民币报价折算成美元报价),纽约WTI原油期货的价格为47美元/桶,两个原油期货价格相差3美元。

如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过大,就会希望在套利建仓后价差能够缩小来获利。

买入上海原油期货,同时卖出纽约WTI原油。

97448adfba7a42a6859a4424c9a495dd.jpg
7 天前 19:38

如果在未来某一时刻上海原油期货价格上涨至46美元/桶,纽约WTI原油期货价格上涨至48美元/桶,价差缩小至2美元。在上海原油期货上的交易获利2美元/桶,WTI原油期货亏损1美元/桶,两者合计获利1美元/桶。

预期价差扩大套利

如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过小,就会希望套利建仓后价差能够扩大获利。可以卖出上海原油期货,同时买入纽约WTI原油。如果未来某一时刻上海原油期货价格上涨至46美元/桶,纽约WTI原油期货价格上涨至50美元/桶,价差扩大至4美元。

21f50e9811ab45fa868275e6c9cdd094.jpg
7 天前 19:38

如果未来某一时刻上海原油期货价格上涨至46美元/桶,纽约WTI原油期货价格上涨至50美元/桶,价差扩大至4美元。在上海原油期货上的交易亏损2美元/桶,WTI原油期货获利3美元/桶,两者合计获利1美元/桶。

风险提示

尽管跨市套利是一种较为稳健的保值和投资方式,但依旧存在一定的风险因素。首先是汇率风险,两个市场以不同的货币报价,一旦汇率出现剧烈波动,未能同时减仓或者平仓直接影响和改变该次套利投资的结果。其次,两个原油期货的品质不同,供给需求等多重因素会影响到价格走势,投资的结果可能并不会如投资者预期。

论坛事务联系QQ:116589960,微信:qhltcn ,Email:kefu#qhlt.cn(#改为@)

返回列表