历史再现，悲剧重演：钢价大跌之后，消失的钢贸商...

龙听

来源：钢铁通

今年的夏天，一部《消失的她》火爆网络。犯罪、悬疑、情感、人性，多重元素交织，让这部电影不仅是一部普通的悬疑片，更是对现实社会议题的深刻探讨。


2022年至今，钢铁行业依然笼罩在“亏损”的阴影下，目前钢铁行业进入全行业亏损，亏到何时还看不到头、何种程度还不见底。伴随着钢厂大面积的亏损，而处在钢厂与银行之间的钢贸商，更是在“夹缝”中艰难求生存。生存越来越困难，乱象容易带来恐慌，资不抵债、破产、起诉、跑路等现象在钢贸行业中频繁爆发，钢贸行业“消失的它”也正在上演。

据不完全统计，上半年，网络上出现多份涉及钢贸企业进入破产清算程序的法院公告文件，钢贸行业疑似出现集中“爆雷”。仅今年6月至8月，江苏、浙江、贵州、天津、四川等地，就有近30家钢贸企业处于破产清算申请获得受理或者已被宣告破产。难道曾经赚得盆满钵满的钢贸商真的要消失吗？

钢贸商难得的“长假”

今年金九银十，同一产业链上的钢铁和焦煤(1705, -12.00, -0.70%)从业人员，悲欢却各不相同。上游焦煤市场供不应求，各煤种价格不断攀升，双节期间拉货大车在矿区排成长龙；下游钢铁市场需求同比下降，钢价一跌再跌，多地钢贸市场从业人员则“难得休了个长假”。


10月9日唐山小八里钢材市场情况

从唐山及佛山地区钢贸人士处了解到，今年双节期间唐山小八里钢材市场及乐从钢铁世界多数钢贸商都有休假情况，多数钢贸商休假三天，部分钢贸商休假时间较长。唐山地区有钢贸商表示，目前唐山地区高炉开始接近深亏区域，部分钢企生产钢坯亏损或达240-300元/吨，预期由于亏损扩大以及临近冬季，钢企或逐渐限产。

石家庄北五女钢材市场一家钢贸商业务负责人张经理表示，今年该市场也在双节期间普遍休假，这种情况在其从业十余年中属于少见情况，他表示：“以前除了过年时能休几天，别的时候哪有放假？去年这个时候就是有疫情，也是人歇订单不歇。”



10月8日石家庄北五女钢材市场情况

张经理表示，公司下游客户主要是各类机械加工企业，受新能源汽车对钢材用量减少及地产行业需求走弱影响，今年公司整体销量较去年有明显下滑，销量下滑幅度或超过50%，而下游部分客户今年的钢材用量最多下降五至八成，今年8、9月份由于价格连续上涨，市场销量有所回升，但近期销量表现不如人意。




10月9日乐从钢铁世界市场情况

佛山市铁律商品信息负责人神安燧经理（抖音：钢铁老神）表示，今年9、10月份乐从钢材市场冷轧销售较好，有部分缺货，此外无花镀锌钢销量也较为顺畅，但螺纹、热卷(3726, -22.00, -0.59%)等钢材销量则较差，下游消化不及往年。


钢贸商困境的背后

业内人士表示，随着房地产告别20年黄金发展期，而进入深刻调整周期，地产用钢需求已经明显影响钢铁总量需求和结构性用钢需求变化。钢厂加大产品线的切换，近两年，较多建材钢厂开始积极投产板带材、高附加值棒线材，也有较多钢厂进入冷轧系高端产品投放，如新能源汽车钢等。

对于目前钢贸商的出境，有媒体最新观点认为，房地产坍塌带动的用钢需求下行是贸易商日子困难的主要原因，低库存模式和期现联动的增强则是贸易商对后市需求预期下降和为了生存的无奈之举。未来房地产格局的改变，导致用钢需求难以重现往年高峰，钢贸商道阻且艰。因此，对于钢贸商而言，能真正解燃眉之急的还是钢价稳定且需求打开。

首先是房地产坍塌带动钢材需求的下行。随着2021年9月恒大事件暴雷，如同第一块多米诺骨牌应声倒下，紧接着房企暴雷和违约事件在全国频出。房地产的坍塌带动钢材需求下行较为明显，这也导致近三年螺纹价格中枢不断下移，波动逐年降低。而向往着旺季需求还能重现导致大量囤货的贸易商在2022年经营惨淡，贸易商心态逐渐谨慎，维持低库存运行：库存模式的改变反映的是市场对下游需求预期的改变。低库存运行确实有效降低风险，但同样也导致钢贸商利润有所压缩。在需求萎靡的情况下，贸易商之间的竞争愈发激烈，降价销售情况屡见不鲜，钢贸商生存空间艰难。

其次是钢厂直供比例的提升，压制了贸易商的市场份额。直供量的提升与房地产的下行间接相关，由于房地产市场下行，基建发力试图弥补房地产市场所带来的缺口。而基建项目以国企为主，集中采购模式更加明显，且由于资金稳定，钢厂更愿意与国企直接合作。这就导致钢厂直供量比例明显提升，压制贸易商的市场份额。

然后是贸易商的保守心态导致期现联动强化，限制贸易商利润空间。近两年贸易商通过套期保值的方式来规避风险和期现套利的方式来进行投机的情况逐年增加。期现联动强化确实能降低风险，但利润摊薄。由于期货价格对现货价格的指导作用增强，期现价格走势基本同步。同涨同跌导致贸易商仅能赚取差价，难有“两头赚”的情况发生。


钢贸商的未来之路

中国金属材料流通协会执行会长兼秘书长陈雷鸣将现在的钢贸企业大致可以分为两大类，一类是按照现代企业管理制度建立的企业，另一类是多年来靠“一买一卖”、搬砖头、博差价赚钱的贸易商。“市场上90%的企业都是后者。这类企业以前往往凭经验进出货，靠着过去市场信息化程度不高、价格不透明、还存在很多盲点的时候赚了点钱。但现在整个业态都变了，钢企经营压力也在不断加大，再想靠博差价赚钱是生存不了的。”陈雷鸣说，“让这些小企业去转型，怎么转？根本就没地方转。”

“所以，最近看到地方法院对一些钢贸企业进行破产清算，这是很正常的，也许以后会越来越多。这也是市场在遇到危机时的自我调节机制。”陈雷鸣表示，保守预计，未来几年内将有2/3的钢贸企业被淘汰。

那从如此竞争中生存下来的钢贸企业具备哪些特点？他认为，首先是头部企业，他们是规模在1000万吨~5000万吨的现代综合性流通企业，其特点为：一是体量巨大，与供应链上下游关系较为紧密，已成为链接上下游的重要一环。二是企业自身供应链生态圈体系较为完善，上联钢厂、下接终端，除了贸易、仓储、物流、加工等全链条布局外，这类企业还会设立各级子公司，在全国甚至全球进行业务布局。这类企业的生态圈比较完善，在整个产业链中扎根很深。三是资金实力雄厚，抗风险能力较强，在某些领域是无可替代的“领头羊”“独角兽”。四是企业资源整合能力、资金有效利用率、管理体系建设、信息化与数字化转型等都走在前列。

其次就是那些在供应链建设方面具备独特优势，精加工、深加工能力较强的企业，或是在仓储、物流、电子商务等平台建设方面较为成功的企业。这些企业同样具备现代企业管理制度的所有特点和风险管理优势。

面对当前市场形势，企业要怎么做？陈雷鸣认为，关键是一个字——“守”。

一是守心。企业不要太悲观，要看到希望，但也不能盲目乐观，要坚定信心，相信行业通过这一轮调整将迎来新的发展机遇。

二是守业。“千万别看钢铁行业形势不好，就去投资其他行业。目前来看，活下去才是最重要的，要尽全力熬过‘寒冬’。”陈雷鸣表示。

三是守成。“越是在这种时候，企业越要通过加强内部管理、人员培训、数字化转型等方式练好内功。”陈雷鸣认为，当前形势正是企业“练好内功”“强身健体”的机会。对头部企业来说，当前是推动兼并重组的良机；对中小企业来说，仍要以“守”为主。“守住阵地，守住钱袋子，养精蓄锐，蓄势待发，当‘春天’再次来临，就能抓住机遇、再创佳绩。”他说道。

19世纪50年代，英国作家狄更斯在长篇小说《双城记》中写道：“这是最好的时代，这是最坏的时代。”160多年后的今天，在钢贸行业，仍然适用。未来的钢贸商真的会消失吗，还是会触底反弹绝处逢生？