焦化落后产能紧急关停，供应收紧驱动焦炭上涨

龙听

焦炭

　　周三夜盘黑色系收涨，原料走势继续强于成材，其中焦炭J2401拉涨5.95%至2538.5元/吨，领涨黑色。焦炭拉涨主要受山西焦化（600740）产能淘汰的消息驱动。据Mysteel消息，山西省下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》，明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。当前Mysteel调研山西省在产焦化产能11850万吨，2023年已淘汰焦化产能570万吨，若按计划执行，10月份将淘汰4.3米焦化产能1824万吨。我们认为，短期焦炭淘汰产能大于新增产能，供应收紧，而铁水产量仍处于高位，预计焦炭价格偏强运行。

　　投资策略：焦炭短期偏多操作，或买焦炭空焦煤。

　　风险提示：铁水减产超预期，焦炭产能淘汰执行力度不及预期。