期市成交出炉！8月金融品种环比增超四成！商品期权爆发 今年成交持仓大增

龙听

今年8月份，我国期货市场成交量和成交额环比保持增长态势，并延续7月份以来的良好势头。

中期协9月1日公布的最新数据显示，以单边计算，8月全国期货市场成交量约9.49亿手，成交额约60.67万亿元，同比分别增长47.76%和23.49%，环比分别增长15.38%和18.92%。1—8月全国期货市场累计成交量约57.22亿手，累计成交额约373.81万亿元，同比分别增长30.82%和4.55%。

从各期货交易所成交情况来看，8月份，上期所成交量约2.07亿手，成交额约13.93万亿元，同比分别增长15.18%和10.79%，环比分别增长16.78%和3.33%；上期所子公司上期能源成交量约0.17亿手，成交额约3.81万亿元，同比分别增长44.88%和下降0.17%，环比分别增长35.00%和28.47%；郑商所成交量约4.22亿手，成交额约15.60万亿元，同比分别增长81.95%和75.32%，环比分别增长16.04%和19.97%；大商所成交量约2.80亿手，成交额约12.89万亿元，同比分别增长36.83%和17.63%，环比分别增长11.06%和14.21%；中金所成交量约0.19亿手，成交额约14.08万亿元，同比分别增长36.60%和9.27%，环比分别增长45.27%和40.41%；广期所成交量约371万手，成交额约0.36万亿元，环比分别增长4.15%和41.04%。

从市场持仓量来看，数据显示，截至8月末，全国期货市场持仓量约4687万手，较上月下降10.02%。其中，上期所月末持仓量约1135万手，环比下降1.83%；上期能源月末持仓量约51万手，环比增长1.17%；郑商所月末持仓量约1801万手，环比下降16.62%；大商所月末持仓量约1496万手，环比下降9.29%；中金所月末持仓量约180万手，环比增长7.42%；广期所月末持仓量约24万手，环比下降5.73%。

宏观环境改善叠加证券交易活跃，推动期市成交规模增长

总的来说，今年8月份我国期货市场成交规模继续增长，主要体现在能源化工、有色贵金属、黑色建材、生鲜软商品和饲料养殖这五大板块的活跃品种上。

数据显示，截至8月底，今年我国全市场成交量十强期货品种分别是纯碱、PTA、螺纹钢、甲醇、玻璃、豆粕、聚氯乙烯、燃料油、白银和棕榈油期货；全市场成交额十强期货品种分别是沪深300股指、纯碱、原油、黄金、螺纹钢、白银、中证500股指、10年期国债、2年期国债和铁矿石期货；全市场持仓量十强期货品种分别是螺纹钢、豆粕、PTA、甲醇、纯碱、玻璃、热轧卷板、玉米、铁矿石和菜籽粕期货。

8月份宏观环境得到进一步改善，促进了期市成交的活跃。8月我国制造业PMI继续上行，综合PMI反弹，经济环比扩张态势略有加速，需求带动供给加速上升，原材料和产成品库存同时改善。此外，受政策利好推动，8月我国证券市场交易活跃，中金所的金融期货与期权品种成交量环比均大幅增长，股指期货四个品种环比增幅均超过37%。

从前8个月看，期市成交规模在前7个月的基础上也进一步扩大。对此，方正中期期货研究院院长王骏告诉期货日报记者，其中软商品、贵金属、能源化工和黑色建材板块成交量排名靠前，同比分别增长55%、51%、28%、24%；贵金属、软商品、钢铁建材和饲料养殖板块成交额增幅较大，同比分别增长59%、30%、16%、6%。

从品种来看，今年前8个月包括纯碱、PTA、螺纹钢、甲醇、玻璃、豆类、聚氯乙烯、金银、燃料油、棕榈油、铁矿石、白糖、菜类、棉花、铝、聚丙烯、沥青、尿素、纸浆、沪深300股指、中证500股指、10年期国债期货和中证1000股指期货成交规模占比居前20位，相较2022年同期成交规模均保持了同比较大增长。

“此外，2023年以来，金融期货板块成交量同比增长14.80%，成交额同比增长3.64%，其中最主要是国债期货成交规模保持大增，2年期国债期货成交量和成交额增幅最大，均增长70%；5年期国债期货成交量和成交额均大增35%；中证1000股指期货成交量和成交额分别增长57%和38%；上证50股指期货成交量和成交额分别增长3%和28%。”王骏告诉记者，这反映了中金所国债和股指期货受到国内金融机构、投资机构等机构投资者的日益重视和积极参与，对冲今年复杂多变的全球经济形势、全球金融市场剧烈波动等系统性风险。

今年以来，我国商品期权成交情况也发展良好，市场份额进一步快速增长。王骏表示，1—8月商品期权市场总成交量累计达到66419万手，同比增长约187%；累计成交额达到4083亿元，同比增长约61.9%；8月底总持仓量584万余手，同比增长144%左右。

展望今年剩余时间，王骏预计全国期货和期权市场成交量仍将保持活跃，且呈现逐月回升的态势。当前，市场前8个月的成交额已经逼近2020年的全年成交额，在商品期货市场与期权众多品种成交活跃的背景下，全市场继续保持同比增长的概率较大，今年我国期货和期权市场整体或将超过2022年的成交规模，并有可能冲击2021年的高点。

8月商品价格涨多跌少，9月能否继续走强？

8月份，商品期货走势整体延续反弹行情。申万期货研究所所长助理汪洋告诉记者，从分类指数上看，能化板块涨幅高于其他板块，8月整体涨幅达6.08%；有色指数出现小幅回落，跌幅为0.88%。

从具体商品品种来看，呈现涨多跌少的格局。“结合商品主力合约从9月换月至1月，LPG价格在8月呈现较大的涨幅，达31%；涨幅超过5%的品种有10个，甲醇、黄大豆2号涨幅分别为13%、12%，天胶上涨8%，黄大豆1号、油菜籽、棕榈油、燃料油、豆油等5个品种涨幅为6%，原油、焦煤上涨5%。此外，涨幅在3%以上的品种还有20号胶、聚丙烯、白糖、氧化铝等9个品种。”光大期货研究所所长助理钟美燕说。

谈及8月商品整体表现偏强的原因，钟美燕认为，有以下三点：首先，宏观氛围回暖，市场情绪有所修复，尤其是一系列政策出台的预期进一步强化并支撑了商品价格的反弹。其次，在多数商品供需矛盾偏突出的背景下，前期市场赋予远月1月合约较深的贴水，随着主力合约换月完成，商品开始迎来一波基差修复逻辑，即远月价格向现货回归，修复贴水。最后，部分商品需求淡旺季转换，对于部分能化品种而言，7月和8月正面临需求旺季驱动，整体消费性需求好于预期，从原料到成品均呈现价格共振式走强。

从后续宏观经济环境对市场行情的影响看，汪洋认为，8月中国制造业PMI数据环比继续回升，显示内需从7月的谷底逐步提振，经济呈现波浪形复苏态势，但仍需政策阶段性呵护，总的看经济长期向好局面没有改变，预计9月份股指和商品整体继续表现偏强。

钟美燕则认为，进入9月，市场或需警惕商品价格高位回落的风险。一是当前宏观情绪或有分化，尤其需要关注海外市场的风险共振；二是部分商品需求面临“金九银十”的考验，市场需求能否按强预期兑现有待进一步观察；三是当前商品的基差修复已告一段落，如果价格继续推涨或抑制下游的采购需求，但也将带来盘面套利的机会。

文章来源：期货日报

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