Mysteel解读：传统金九将至，棉纺市场运行几何？

龙听

导语：近期郑棉(17640, 345.00, 1.99%)主连出现日度四连涨，且涨幅较大，最高突破17675元/吨，触及一年两个月以来的新高，收盘于17630元/吨。虽然棉花价格走强，但目前下游纱线价格跟涨力度仍不及棉花，随着传统金九的到来，棉纺市场又将如何运行？

　　外盘接连上涨 带动国内棉价走高

　　前期受需求不佳叠加宏观保供政策影响，棉花价格承压下行，但受纺企多于盘面16500-16700元/吨之间进行棉花点价，买盘情绪支撑，叠加市场对于新年度棉花的抢收预期，棉价回落空间有限。

　　近期，受外盘价格连续上涨带动，国内棉价跟涨明显，截止8月25日，国内3128棉花现货均价18280元/吨，周环比上涨1.54%，年环比上涨13.4%。当前棉花生长正处于盛铃期，受前期低温影响，棉花生长进度延迟7-10天，因此现在棉田吐絮屈指可数，偶见棉株底部零星吐絮，预计大规模采收时间在十一假期前后。

图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图
　　淡季仍存 纺企产销压力仍大

图2 2021-2023年主流地区纺企开机情况图2 2021-2023年主流地区纺企开机情况
　　据Mysteel农产品数据监测，截至8月24日，全国主流地区纺企开机负荷为74.9%，周环比持平，同比增幅28.47%；当前纺企新接订单不足，小单、散单为主，且受原料价格高企，纺企利润多处于亏损状态，全国32s纯棉纱环锭纺纺纱利润为-261.1元/吨。随着棉价上涨，纺企采购原料心态也表现谨慎，多以观望为主。因后续纺织订单不足，中间商棉纱走货滞缓，棉纱仓库仍呈“爆仓”现象，社会库存流通缓慢，纺企生产库存压力也增加。据Mysteel农产品数据监测，截止8月25日，全国主要地区纺企纱线库存为25.9天，较上周增加0.5天，周环比增幅1.97%，同比减幅19.81%。

　　纺服出口数据疲软 内需竞争激烈

　　据海关总署统计，按美元计算，2023年1-7月，纺织服装累计出口1697.9亿美元，下降10%，其中纺织品出口788.5亿美元，下降11.9%，服装出口909.4亿美元，下降8.3%。7月，纺织服装出口271.1亿美元，下降18.3%，环比增长0.5%，其中纺织品出口111.5亿美元，下降17.8%，环比下降3.6%，服装出口159.6亿美元，下降18.7%，环比增长3.5%。受外需下滑和去年基数高等影响，2023年7月单月和1-7月累计值同比均出现明显下滑，国外对于国内终端消费需求不佳，外单减少，使得国内内需竞争激烈，竞价明显。

　　综上，近期受外盘上涨带动，叠加抢收预期等支撑，国内棉价连续走高，但终端需求仍不佳，纺企订单回暖仍不明显，纱价跟涨力度不足，上下游价格传导仍表现不畅，且随着棉花价格走高，纺纱利润亏损或将继续扩大，纺企经营仍举步维艰，后续重点关注金九银十订单下达情况。