普通交易者的胜率真的比赢家高吗？

龙听

——盈亏比才是赢家致胜的关键
　　许多交易者问过我这个问题：“普通交易者、输家交易的胜率真的比赢家高吗？”我只好如实的告诉大家：“确实如此。”他们的问题就随之而来了:“那么，为什么胜率高的普通交易者、输家还会赔钱呢？”这是一个很有意思的问题。

　　我们在市场上看到的是一个让人异常纠结的景象：每个普通交易者、长年累月的输家都在皓首穷经的、孜孜不倦的拼命在学习技术分析，他们成天到晚的琢磨入场点、开平仓的点位，他们的胜率似乎也在逐步的提高，但是他们还是长期的处于亏损状态，他们也很茫然，对于盈亏技术分析好像帮助不大。

　　胜率高的普通交易者、输家反而赔钱，胜率相对低的赢家反而赚钱，这个悖论说来真是不成逻辑。而其中蕴涵的隐秘关联又不是轻易可以搞清楚的。

　　胜率高徒有虚名

　　我们在交易中很容易找到胜率高的交易者。他们通常是技术分析书籍手不释卷，金叉死叉的曲不离口。有一个做期货十多年的交易者和我讲：“我现在胜率是60%，我要用三年的时间把胜率提高到恐怖的80%，我就不信赚不到钱。”我摇摇头和他讲：你依然赚不到钱。他惊恐的说：为什么，赚钱不是胜率决定的吗？我和他讲：“你把那欠缺的20%抓住了，放弃现有的80%胜率，你肯定会赚到钱。”因为那20%才真正决定了交易的盈亏。

　　我们来看普通交易者和输家的60%胜率构成：

　　1、日内交易胜率：52%

　　2、波段操作胜率： 8%

　　3、单边行情胜率： 0%

　　这样的胜率有名无实，徒有虚名。为什么，因为谁都知道期货交易只有拿住单子才可以赚钱，盈利单拿得越久越赚钱。普通交易者、输家都是炒短、日内，三五个点，最多三五十个点的交易胜率高；中长线、趋势单他们账户中从来没有，想去学着拿上一拿就会是爆仓、或者巨亏。他们一般日内三五个点的交易赚得爆棚，中长线、趋势单就卡住了，是短板和凹陷。凡是赢家都会常说：“一年下来，决定胜负的就是一两笔大行情”。大家都公认市场行情80%属于震荡市，20%属于单边行情。这也符合于黄甦“树干树冠树根行情理论”的阐述。树根、树冠行情属于“输家行情”，树干自然属于赢家行情。赢家也会在树冠、树根行情里摸来摸去、刨来刨去，他们是在“摸”树干。震荡行情纠结的时间长，但是涨跌幅度不大；单边行情畅快淋漓，但是时间短，可是上下幅度巨大。这里就自觉不自觉的引入了盈亏比的概念。

　　盈亏比，顾名思义就是平均盈利和亏损之比：盈亏比 = 赢的平均金额 / 输的平均金额。

　　我们拿大连交易所的交易品种豆油看，在树干行情，也就是单边趋势行情，我们把握住机会操作，拿住中长线单子。止盈设为180个点，止损设为60点，盈亏比设计为3/1。我们能够保证在10笔交易中作对3次，赚钱就确定的：止盈点数为：180点x3赢=540点，止损点数为：60点x7亏=420点，净盈亏：540-420=120点。

　　假设把胜率和盈亏正好相反，在树冠树根行情，通常在阻力区域做空，在支撑密集区做多，这也是日内级别，最多是隔夜，胜率保持70%，盈亏比为1:3。我们可以得出结果：净亏损120点。

　　大家看到这里是不是很发人深思，普通交易者、输家的问题恰恰是单纯的、一味的追求胜率带来的，他们的胜率有名无实，徒有虚名。一个普通交易者、输家如果把对胜率的追求变成对盈亏比的孜孜以求、不断提升，他有希望很快成为赢家。

　　盈亏比也可以理解为树干行情和树冠树根行情之比，不做树干行情，把握不住趋势行情，做不出单边行情，提高盈亏比无从谈起。

　　盈亏比是问题的核心

　　凡是见过赢家操作的都可以感受到，他们在震荡行情频繁试仓，小亏损反反复复的试单，目的只有一个捕捉住“树干行情”，尽全力做大盈亏比。胜率和盈亏比的关系大家不难看出来，是一个此消彼长的关系：胜率高了，盈亏比就会下降；盈亏比高了，胜率就会下降。当然大多数交易者遇到的情形是：胜率低了，盈亏比也没高；盈亏比没有提高，胜率也没有增长。

　　做为交易者，我们都会有一个朴素的常识性认知，就是盈利单子拿的时间越久，盈利才会越丰厚。尤其是在执行了资金管理的时候，只能依托于长久拿住盈利单之获利，持仓的增加空间也是依托于持仓时间。盈利单拿得时间长，获利丰厚，依托盈利可以进一步执行动态资金管理来加仓。

　　赢家大多做中长线、趋势单的胜率要远远高于普通交易者。他们对行情的趋势判断、中远期判断的胜率远远高于普通交易者。普通交易者只是当日、最多是隔夜判断胜率高，面对这一点赢家都是一笑置之，不去与其争个高低，因为对于交易的胜负关系不大，不具有左右力。所以当你问一个交易者他的交易胜率，或者他的胜率统计就很不科学。科学的提问是：您中长线、趋势的持仓胜率多少？对于日内的胜率可以忽略不计。普遍的事实是绝大多数交易者中长线和趋势的持仓胜率几乎为零。

　　一般而言，赢家的胜率集中在中长线和趋势单；而输家的胜率集中在炒短、日内、最多是隔夜而已。如果一个交易者的胜率只是集中在日内短线，甚至是三五个点的炒短，最多也就是隔夜，这种情况下他即便是胜利60%也赚不到钱。

　　我们可以初步看到赢家和普通交易者的区别是，赢家对中长线、趋势的把握能力更强；而普通交易者不具备中长线、趋势的交易和把握能力，这才是二者的一个异常明显的差距。和普通交易者比超低的胜率，对于赢家来讲是起到决定性作用的，因为他们以牺牲这样的胜率为代价，来捕捉单边的大行情，从而使自己的盈亏比遥遥领先于普通交易者。高的盈亏比也是赢家能够彻底贯彻资金管理的一个前提。

　　胜率、盈亏比、资金管理之间相互关系是普通交易者要重点关注和把握的核心问题。

　　通过学习诸多的分析方法，把自己的胜率提高只是交易者最初步的功课，因为此时的胜率没有含金量，这也能够赚取三五个点，最多三五十个点的操作，如果不及时了结单子也拿不住，因为随着时间推移大多数情况都会是变成了亏损单。普通交易者很难赚钱的原因就在于盈亏比无法提高，在行情研判上他们停留在鼠目寸光的分时、日内和隔夜，没有能力把握中长线单和趋势单，这些不是简简单单的学习分析方法可以解决的。如果能够观摩到高手、赢家在树冠、树根行情中的摸索，在树干行情中的坚定持仓对提高是绝对大有裨益。对交易认知和交易心理会有一大截的提升，对交易而言，观摩比自己摸索进步要快许多。