MSCI中国A50互联互通指数是什么？为什么值得期待？

龙听

关注新闻的小伙伴们想必也发现了，最近有不少人都在关注着MSCI中国A50互联互通ETF的相关消息。证监会官网显示，华夏基金于9月24日申报了“MSCI中国A50互联互通ETF”，这也就意味着，未来大家即将拥有新的投资A股大盘的工具。

那么咱们今天就来聊一聊，MSCI中国A50互联互通ETF跟踪的是什么指数？是只什么样的基金？值不值得投？

01什么是MSCI中国A50互联互通指数？

熟悉ETF的小伙伴都知道，ETF的投资价值很大程度上取决于跟踪指数的价值。“MSCI中国A50互联互通ETF”跟踪的是MSCI中国A50互联互通指数的场内基金，那MSCI中国A50互联互通指数又是一只什么样的指数呢？

首先，“MSCI”代表的是指数编制公司，表明MSCI中国A50互联互通指数是由全球著名指数编制公司MSCI明晟公司所编制的。“中国A50互联互通”这几个字代表的是指数性质和特点，“中国A50”代表50只A股股票，“互联互通”指的是沪深港通这一互联互通机制。

所以，MSCI中国A50互联互通指数指的就是由明晟公司所编制的、追踪50只通过沪深港通交易的主要沪深股票表现的指数。

简单来说，这是一只主要跟踪A股大盘的指数，和我们熟悉的上证50指数、富时中国A50指数属于同一类型的。从大的背景来看，随着A股国际化进程不断推进，全球投资者对中国资产的关注度也日益提升。在这一背景下，MSCI推出了基于互联互通的中国A股指数——MSCI中国A50互联互通指数，港交所也计划在今年10月份推出基于这一指数的股指期货产品。（上述来源：第一财经，2021.09.24；证券之星，2021.09.25）

$伊利股份(SH600887)$$宁德时代(SZ300750)$$立讯精密(SZ002475)$

02

该指数与其他大盘指数有何区别？

在业内人士看来，MSCI中国A50互联互通指数的核心意义，在于这是一个行业均衡的中国A股大盘表征指数。同样都是跟踪A股大盘的指数，MSCI中国A50互联互通指数与上证50指数、富时中国A50指数有什么区别呢？有哪些优势和投资价值呢？

从编制方案来看，MSCI中国A50互联互通指数与上证50、富时中国A50指数的选样空间、选股指标、行业分布都有所不同，其中选样空间、行业分布又是最核心的差异；

从覆盖范围来看，上证50指数覆盖沪市，而MSCI中国A50互联互通指数、富时中国A50指数均在沪深两市选股；

从选股指标来看，上证50指数以总市值和成交金额这两个指标来综合选股，富时50指数则是仅以总市值指数选股，而MSCI中国A50互联互通指数仅以自由流通市值为标准来选股；

三是行业分布，MSCI中国A50互联互通指数在选股和行业分配权重上均有使行业更加均衡的设计。

比如说，金融行业在上证50指数、富时中国A50指数中权重分别为35.2%，41.9%，而在MSCI中国A50互联互通指数中权重降至18.2%；又比如，工业行业在上证50、富时中国A50中权重分别仅为4.6%、7.7%，而在MSCI中国A50互联互通指数中权重升至17.5%。

由此不难看出，MSCI中国A50互联互通指数的优势是覆盖范围更广，行业分配更均衡。

03

MSCI中国A50互联互通指数有哪些特点？

如果大家觉得数据很复杂，也可以简单记住MSCI中国A50互联互通指数的四个特点：

从指数特征来看，这是一只横跨沪深两市选股的大盘指数；

从行业分布来看，与上证50指数和富时中国A50指数相比，MSCI中国A50互联互通指数改变了长期以来金融板块比例过高的状况，提升了新能源、医药等板块的比例，在行业结构上更加接近公募基金、陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构；

从前十大权重股看，MSCI中国A50互联互通指数与富时中国A50指数权重股较为相似，差异主要在于MSCI中国A50互联互通指数更易于选取市值相对较小的行业龙头股，以及自由流通比例更高的股票。

数据显示，宁德时代、贵州茅台、隆基股份、万华化学等位居该指数前十大重仓股，宁德时代权重最高，达到11.48%；贵州茅台、隆基股份的成份股权重也在5%以上。（上述来源：证券之星，2021.09.25）

（以上个股不构成投资建议）

另外从历史表现来看，MSCI中国A50互联互通指数自基日（2012年11月30日）以来年化收益为10.56%，累计收益为156.75%，长期收益优于上证50指数的108.75%，也优于富时中国A50指数的124.29%。

从近几年的收益情况来看，中国A50互联互通指数也较其表现优异。

数据来源于wind