Mysteel解读：供需僵持，当前库存富士苹果影响因素总结

龙听

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　　导语：低库存vs低消费的话题，在苹果
市场已经持续一个多月的时间了，库存虽已处近5年最低位，但需求的疲软，导致苹果走货难有实质提升。时间已进入8月下旬，部分产区已开始有早熟富士的声音，对于库存富士苹果的影响因素又在哪些方面。

　　一、库存最低

　　据Mysteel农产品统计，截止到2022年8月18日全国冷库苹果剩余量在29.79万吨，处于近5年最低水平。从上图可以看出，自7月份后，2021-2022产季冷库苹果剩余量已然进入近年来最低位状态。但从曲线斜率上看，7月份后一直处于平缓态势，走货缓慢未有实质性提升。

　　二、需求难题

　　据Mysteel农产品统计，截止到2022年8月18日第33周，全国批发市场红富士成交量为16025.49吨。从2022年全国批发市场周度成交量来看，全年度苹果成交量处于曲线下方位置，自4月底后逐渐下滑，中元节左右虽有小幅提振，但效果不强，批发市场整体走货量暂无明显好转。而进入9月份后，苹果替代品种类逐渐减少，秋高气爽时节，苹果需求或有所增加。

　　销区的持续性高温是抑制苹果消费的主要“元凶”，上图整理了重庆、浙江、上海2013-2022年8月份平均高温与平均低温情况，可以看出2022年最高温及最低温均处历史高位。高温天气导致消暑多汁类水果成为消费的主导。根据中国气象台预报，南方高温天气预计本周开始回落，苹果需求问题或有所缓和。

　　三、价格横盘

　　从目前山东栖霞以及洛川主产区价格走势来看，2021-2022产季苹果价格处于近5年第二高位。本产季晚富士出库价格上涨的主要时间段是3-5月份，主要由于3、4月份清明节备货提振且新冠疫情促进需求导致走货加快，价格上涨。但进入5月份后主产区苹果现货价格均出现下滑态势，6月份后苹果现货价格横盘，低库存与低消费博弈，供需持续僵持，导致价格“上不去也下不来”。

　　四、早熟上量

　　陕西延安产区以及山东产区早熟嘎啦上货量陆续增加，价格均出现小幅回落。但由于早熟嘎啦商品率较往年降低，且早熟品种挖树现象增多的原因，价格虽有回落，但仍处历年高位。早熟品种具有新鲜度强但价格高位的特点，对库存富士均产生一定影响。

　　五、节日提振

　　由于价格的持续横盘，走货的缓慢态势，市场上对后市库存红富士的心态从热情到平淡再到消极。往年中秋节前2-3周到了产地集中备货的时间段，但目前产地走货未见明显的提升，市场消极心态进一步蔓延。今年中秋节在9月10日，山东红将军不到上市时间，但陕西渭南、咸阳产区的早富士、延安产区的红嘎啦与黄嘎啦仍在中秋备货阶段占领一席之地。近两周销区气温回落，中秋节日提振将是库存富士走货的关键时间点。

　　六、疫情影响

　　各地新冠疫情反复，但难呈现4月份集中封控的状态，所以整体需求不会有大量提升。反而高价或将抑制大众消费意愿。

　　利多及利空因素总结：

　　利多：库存处近5年最低水平、早熟品种价格高位、南方高温天气预计有所好转、中秋提振、秋季替代品种类减少。

　　利空：库存富士价格处近5年第二高位、早熟品种新鲜度高、新冠疫情影响、需求仍显疲软。

　　近两周将是库存富士走货的关键时间点，若走货有明显提升，且销区市场需求转好，后市库存富士价格存上涨空间。若走货仍不见好转，9月底新季苹果即将下树，1个月内难有明显利好，库存富士价格或将偏弱下行。