: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

焦化行业环保关注度提升,焦炭价格有望止跌企稳

焦化行业环保关注度提升,焦炭价格有望止跌企稳

焦化行业相对于上游煤矿以及下游钢企,由于其产能集中度低,在黑色产业链中处于弱势地位,话语权相对钢企及煤矿较弱,在价格下行过程利润往往处于被压缩过程中。随着全国焦炭现货价格经过5轮下跌,绝大多数焦化企业接近盈亏边缘,焦企抵触降价情绪升温。焦点访谈“管不住的焦化厂”或令环保监管升级,多地启动省级环保督察专项行动,有望倒逼行业去产能。一季度宏观经济数据好于预期,特别是房地产开发投资同比增长10.4%,增速创三年新高,有望修复此前对宏观过于悲观预期产生的利空影响。在上述因素下,焦炭价格有望止跌企稳,反弹高度需看环保力度及库存消化情况。

1.宏观经济好于预期,悲观情绪有望修复

据统计局数据显示,中国一季度GDP同比6.8%,预期6.8%,去年四季度6.8%,去年全年为6.9%。经济开局维持平稳,并未出现大幅下滑局面。一季度,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,增速比1-2月份回落0.4个百分点,与上年同期持平,工业生产总体稳定。全国固定资产投资同比增长7.5%,增速比1-2月份回落0.4个百分点,比上年同期回落1.7个百分点,其中基础设施投资同比增长13%,增速比1-2月份回落3.1个百分点,基建投资回落与今年财政赤字率下调以及近期PPP项目清理有关。

从影响钢材价格最重要的房地产看,全国房地产开发投资同比增长10.4%,增速创三年新高,增速比1-2月份加快0.5个百分点,比上年同期加快1.3个百分点。商品房销售额2.56万亿元,同比增长10.4%,增速回落4.9个百分点;商品房销售面积30088万平方米,同比增长3.6%,增速回落0.5个百分点;房屋新开工面积34615万平方米,同比增长9.7%,增速提高6.8个百分点。房地产开发投资维持较高速度增长,房地产销售下滑的利空影响存在一定滞后性。从近期房地产动作看,一些房地产开发企业要求项目高周转,新上项目加快开工,短期对工业品有支撑。

2.焦企临近盈亏平衡点,自发限产增多

3月份开启的黑色产业链下跌,除了宏观经济的悲观预期,其中很大程度上与整个产业链高库存有关。从青岛港、日照港、天津港、连云港库存看,截止4月13日,四大港口库存为357.54万吨,相比于去年同期185万吨库存处于较高水平,春节后库存一直处于攀升状态。在黑色产业链价格整体下行过程中,钢厂话语权较大,在北方钢厂焦炭库存处于较高状态下,钢厂不断下调焦炭采购价,焦炭现货价格一路下行,全国现货价格普遍经过5轮下调,整体调整幅度在250-300元/吨。随着焦炭价格下行,焦企利润下降明显,多数临近亏损边缘,抵触降价情绪升温。近期山西主流焦企在太原召开“7+1”焦炭市场研讨会,会议上参会企业一致达成共识,无条件联合限产20%以上,并且大力推行月度定价,稳定市场价格,对恶意带头降价的钢厂坚决抵制。

3.焦点访谈关注焦化污染,全国多地启动省级环保专项行动

近期焦点访谈以《管不住的焦化厂》为题,报道了陕西黄陵地区焦化企业违规排污问题。这家煤化工企业主要生产焦炭,副产品以甲醇和合成氨为主,涉及产能约400万吨。企业在没有环评手续及安全生产许可下,长期处于违法排放污染物,环保执法多处于罚而不停,对环境破坏严重。事件报道后陕西省环保厅启动问责程序,查处企业违法排污情况,严肃查处相关监管单位和人员,并且在全省范围内排查。

多数大中型焦化企业在近两年全国环保督查中,已经进行相关环保设备升级更新,包括脱硫脱硝、储存大鹏等。但部分地区中小型焦化企业由于盈利较差,不具备大规模投入资金进行环保升级的能力。像陕西黄陵这种焦化企业绝对不是个例,新一轮环保严查或提高企业排放标准,推动产能升级和设备升级,倒逼规模较小的焦化企业因环保成本而退出落后产能。

徐州地区因查处落实大气污染防治工作不力,徐州市纪委监委对45名责任人进行了责任追究,地区焦化企业也因环保限产产量有所下降。

全国多地开启升级环保专项行动,继生态环境部决定今年开展第一轮环保督察“回头看”之后,浙江、安徽、广东等省份近日纷纷启动省级环保督察,并且根据各地实际情况突出了大气等重点督查领域。除已经启动督查的省份外,还有多地表示正在布局省级环保督查执法工作。环保监管升级大趋势下,有望倒逼焦化企业落后产能退出,提高行业集中度,改善供需状况。

整体看,在宏观经济数据好于预期,焦化企业临近亏损边缘,焦化行业环保关注度提升,环保监管升级等因素下,焦炭价格有望止跌企稳。市场反弹高度仍需关注库存消化及环保监管的力度。(中投期货研究所   王万超)

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表