: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

盯紧7月22日 这可能是欧洲“断气日”

盯紧7月22日 这可能是欧洲“断气日”

  来源:华尔街见闻

  一直到7月21日,欧洲人都在惴惴不安中度过:负责运营俄对欧主要输气管道的北溪天然气管道公司称,7月11日至21日将暂时关闭“北溪-1”两条天然气管道支线,进行常规维护,以确保天然气管道可靠、安全和高效运行。

  但是,到了22日,俄罗斯就会重新向欧洲满负荷输气吗?

  未必。

  如果22日到来的时候,北溪管道无法恢复正常,在一些投资者的眼里,那欧洲面临的情况,如果用“毁灭日”来形容都不为过。

  德意志银行分析师Jim Reid说,7月22日,即计划中北溪一号天然气管道应该重新运营的那一天,可能是今年全球市场最重要的一天:

虽然我们大部分的时间都在思考美联储的加息和经济衰退,但俄罗斯天然气供应可能是今年下半年更具爆炸性的事件。

到了7月22日,俄罗斯要求加拿大归还的零件可能已经到位,如果按照计划,输欧的天然气也将正常化。

但是大家都在猜测,这一切会不会发生。如果不按照计划发生,欧洲将面临什么。

  其实,7月11日,俄罗斯开始检修北溪一号管道的第一天,输欧的天然气就已经接近于零。



  最坏的情形是什么样的?

  当下,市场担忧发生最坏的情况是:7月22日一到,俄罗斯会切断所有输欧天然气。如果成真,那将成为欧洲的“毁灭日”:

华尔街有投资者预计,如果真的这样,欧洲股市将暴跌20%,垃圾债的信用利差扩大至超过2020年危机水平,在美国开始衰退之前,欧元兑美元将跌至0.9的水平。

  如今,欧洲的命脉再次掌握在俄罗斯手中,欧洲一如既往地,对自己的未来一无所知。

  当然,需要注意的是,目前依然有很多变数,例如俄罗斯给欧洲“断气”时间的长短、供应削减的程度以及各国将在多大程度上摆脱对俄罗斯能源的依赖。

  即便如此,7月22日,依然可能是一场灾难的开始。

  Liberum Capital的策略主管Joachim Klement认为:

最大的未知数是,始于德国、波兰和其他中欧国家的能源冲击将如何影响欧洲其他地区和世界。

俄罗斯天然气根本没有替代品。

  在本周的一份研究报告中,瑞银的首席经济学家Arend Kapteyn详细阐述了他们认为如果俄罗斯停止向欧洲输送天然气会发生什么:

欧洲的企业盈利减少15%以上。斯托克600指数的市场抛售将超过20%,欧元将跌至90美分。此外,市场的慌忙避险将把德国国债收益率推向0%。

我们强调,这些预测应该被视为粗略的近似值,绝不是最糟糕的情况。我们很容易想象经济中断会导致更多的负增长后果。

  欧洲准备好了吗?

  可以肯定的是,市场已经开始为这一天做准备了:周二,欧元创下了20年来的新低,并一度与美元平价;德国股市自6月以来已下跌 11%;德国天然气巨头Uniper今年以来因陷入困境而暴跌80%;法国电力公司(EDF)也在积极寻求完全国有化。

  可以肯定的是,尽管法国和德国领导人宣称,“已经为全面切断俄罗斯天然气做好准备”,但许多投资者并不相信。

  Banque Syz首席投资官Charles-Henry Monchau认为:

欧洲目前正陷入恶性循环。能源价格上涨正在损害欧洲经济,推动欧元走低。反过来,疲软的欧元使能源进口变得更加昂贵。。

  Pictet Asset Management投资组合经理Prashant Agarwal表示,另一个担忧是欧洲央行对即将划入衰退的欧洲经济束手无策,尤其是在通胀达到十年来高位的情形下:

我不确定央行工具在这种情况下是否有效。过去,由于通胀率不高,欧洲央行尚有回旋余地,但如今的情形已经大不相同了。

  其他投行怎么看?

  法国巴黎银行的分析师Sam Lynton-Brown和Camille de Courcel认为,全面的天然气中断将推动斯托克50指数下探至800 点,较当前水平下跌约20%。

  他们认为,汽车和化工行业,以及其他制造业的股票尤其首当其冲。

  从4月以来一直看空欧元的野村分析师Jordan Rochester认为,如果北溪一号不恢复运营,那么在今年冬天,欧元兑美元可能会跌至0.9:

我们认为欧洲可能无法为冬季建立足够的天然气储备,这可能导致欧洲不得不实行能源配给。如果这都不是经济危机,那是什么?

  摩根大通的策略分析师Matthew Bailey认为,如果俄罗斯关闭天然气供应,欧洲公司债券利差的变化将超过2020年的第一波新冠疫情时的情形:高等级债务的利差可能会飙升至325个基点;对于垃圾级债,利差可能扩大至1000个基点。

  高盛分析师Christian Mueller-Glissmann认为,目前欧元的表现已经反映了很多负面因素,但如果市场对北溪一号完全关闭定价的话,欧元可能会再下跌5%。

  向来看多铜价的美国银行也在周下调了铜价的预测。美银警告称,在欧洲普遍出现天然气短缺的最坏情况下,铜价可能跌至每吨4500美元的低位。周二,铜价下跌2%,报收7429美元。


论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表