自4月27日夜盘起郑棉增仓上行。截至昨日午后收盘,主力合约期价已达21735元/吨,涨幅近3%。郑棉期价出现较大幅度的上涨有内生因素,也有受外界因素影响。从内生因素来看,处于种植期的背景棉区冰雹、南疆沙尘暴天气引起了市场对于供应端的担忧,而美方取消对华加针关税的意向,叠加人民币近日大幅贬值,有利于纺服类商品的出口。下游个别地区纱线略有好转。外界因素主要受国际棉价影响,印度放开进口棉后,增加了对国际棉价的需求,美国得州西部干旱面积的持续扩大叠加未点价合约处于历史高位,成为支撑美棉涨停的主要因素。美棉的大幅上涨,对郑棉也起到一定的支撑。但我们需要注意的是,从昨日的持仓情况来看,排名前20的席位上,显示空头净增4万手,多头净增1.9万手,空头席位的增仓更多是产业客户,随着郑棉期价的上涨,需要持续关注实盘压力的表现。 
■【价差结构与套利分析】 
4月28日,郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-802元/吨,价差较上个交易日上涨617元/吨。 
4月28日收盘,郑棉2209-2301合约价差为745元/吨,价差较上一交易日上涨190元/吨。 
4月28日,CCI指数与FC Index 人民币指数价差-2042元/吨,价差较上个交易日下跌746元/吨; ZCE2209-ICE2207合约盘面价差1390元/吨,价差较上一交易日上涨46元/吨。 ■【仓单及有效预报】 
截至4月28日郑棉仓单量16800张(72.2万吨)减少30张(860吨)效预报量为1255张(5.4万),较上一交易日增加38张(1634吨)仓单及有效预报总量共77.6万吨。 ■【市场分析】 截至4月21日当周,美国2021/22年度陆地棉净签约27488吨(含签约30844吨,取消前期签约3356吨),较前一周大幅增加140%,较近四周平均增加19%,但签约量仍处于本年度内低位;装运2021/22 年度陆地棉87543吨,较前一周增加5%,较近四周平均增加4%。陆地棉转运数据有所好转。隔夜美棉主力07合约阳线再度收于涨停板报147.68美分/磅,期价较上一交易日上涨7美分/磅,涨幅为4.98%。从技术面来看,MACD绿柱转为红柱,DIFF与DEA拟合金叉,KDJ指标拟合金叉,技术指标有所转强。 自4月27日夜盘起郑棉增仓上行。截至昨日午后收盘,主力合约期价已达21735元/吨,涨幅近3%。郑棉期价出现较大幅度的上涨有内生因素,也有受外界因素影响。从内生因素来看,处于种植期的背景棉区冰雹、南疆沙尘暴天气引起了市场对于供应端的担忧,而美方取消对华加针关税的意向,叠加人民币近日大幅贬值,有利于纺服类商品的出口。下游个别地区纱线略有好转。外界因素主要受国际棉价影响,印度放开进口棉后,增加了对国际棉价的需求,美国得州西部干旱面积的持续扩大叠加未点价合约处于历史高位,成为支撑美棉涨停的主要因素。美棉的大幅上涨,对郑棉也起到一定的支撑。但我们需要注意的是,从昨日的持仓情况来看,排名前20的席位上,显示空头净增4万手,多头净增1.9万手,空头席位的增仓更多是产业客户,随着郑棉期价的上涨,需要持续关注实盘压力的表现。 
昨日郑棉主力09合约跳空高开阳线收涨报21735元/吨,期价较上一交易日上涨620元/吨,涨幅为2.94%。持仓大幅增加4.8万手,至34.3万手。从周氏超赢技术面来看,ck模式显示多,F2指标、资金流量指标有所转强。 ■【交易建议】 对于上游棉花加工企业而言,认真核算现货成本,积极介入放大套保比例为宜。(仅供参考) |