鸡蛋高价成常态 二季度能否持续？

龙听

一季度高位蛋价成常态

今年一季度产区蛋价较为显著的特点就是“高”。截至3月中旬，今年蛋价处于近五年的最高水平，高出近五年均值0.72元/斤。往年3月中上旬蛋价以下行为主，今年走势相反，3月12日全国主产区蛋价最高涨至4.28元/斤，较月初涨12.93%，同比涨17.91%。之后蛋价小幅回落后继续上涨，截至3月17日，全国主产区鸡蛋(4278, 15.00, 0.35%)均价4.22元/斤，环比涨0.96%，同比涨15.93%。（注：图1中2017-2021年最高价选自80个重点产地日度均价最高值）

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供应面、成本面助推蛋价上涨

第一，产蛋鸡存栏处于低位。卓创资讯监测数据显示，1月份全国在产蛋鸡存栏量约为11.41亿只，是近五年的最低值；2月份存栏量环比增1.05%，但较近五年均值降幅8.27%。通过数据分析方法得出，2019年1月至2022年2月产蛋鸡存栏量与鸡蛋价格的相关性系数为-0.62，属于中度负相关关系。所以低存栏是支撑蛋价高位的重要因素之一。

图2图2
第二，饲料成本提升。春节过后，豆粕(4342, 78.00, 1.83%)价格上涨明显，3月中旬较2月初最大涨幅达31%左右；玉米(2894, 15.00, 0.52%)价格也一直维持高位，较2月初涨幅3.50%左右。原料价格上涨导致饲料成本增加，从图3中可以看出，截至3月17日，单斤鸡蛋饲料成本已涨至3.82元，较2月初涨幅达10.09%。在存栏与库存均处于低位的前提下，养殖单位低价惜售情绪加重，导致蛋价高位难降。但高成本也压缩了盈利空间，因此目前盈利并不理想，部分低价区甚至处于亏损状态。

图3图3
二季度蛋价仍有上涨空间

第一，供应有所提升。以出苗量为基础，根据开产期（4个月）及淘汰日龄（496天），可推断二季度每个月的产蛋鸡存栏变化量，再加上个月（理论）存栏量，即可得到4-6月的在产蛋鸡理论存栏量。根据卓创资讯监测的代表企业鸡苗销量可知，二季度理论淘汰鸡出栏总量为10391万羽，新开产蛋鸡总量为12279万羽，所以存栏量缓慢增加。随着天气回暖，鸡病发生的概率降低，将有利于鸡蛋供应量逐步回升。其中4月份增幅较大，5月、6月增速放慢。这其中影响存栏的最大变量是淘汰鸡出栏量，建议业者密切关注淘汰鸡日龄。

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第二，需求先强后弱。二季度节假日对需求提振将有所增强，4月、5月份受清明、五一及端午节日备货影响，市场需求将逐步好转。但6月份气温逐渐升高，南方进入梅雨季节，湿热天气不利于鸡蛋存储，下游多维持低位库存，市场需求将由强转弱。除此之外，仍要密切关注不确定性因素对二季度节假日需求可能产生的削弱作用。

综合来看，二季度鸡蛋供应将逐步增加，而需求先强后弱，蛋价或呈现先涨后跌走势，预计在5月中下旬上涨至季度内高位，之后随着气温升高，需求减弱，蛋价或弱势走低。由于饲料成本高位难降，蛋价或将继续处于偏高水平。但由于供应面逐渐宽松，5-6月份蛋价或难及去年同期。