奥密克戎侵袭“绿色铝都”，对铝市影响几何？

龙听

来源：期货日报

　　近日，广西百色新冠肺炎疫情牵动着人们的心。

　　2月7日下午，广西壮族自治区召开新冠肺炎疫情防控新闻发布会，通报最新疫情。广西自治区卫健委副主任庞军介绍，自2月6日16时至7日12时，广西新增本土确诊病例56例。

　　截至2月7日12时，广西累计报告本轮疫情本土确诊病例99例，均在百色市，其中德保县88例，靖西市5例，右江区3例，田阳区1例，隆林县1例，平果市1例；无症状感染者1例，在南宁市的江南区。所有的阳性人员均已转运到定点医疗机构进行隔离治疗。

　　广西自治区疾控中心对2例确诊病例的标本检测为奥密克戎病毒株，后续基因测序正在开展中。


　　基于当前疫情形势严峻，广西百色市2月7日开始实施“封城”。百色市全域执行“不进不出”措施，百色市辖内县域之间、乡镇之间执行“不进不出”措施。各乡镇、村屯（社区）内部严格管控，人员、车辆非必要不流动，禁止人员聚集活动。百色市范围实施严格管控，各高速路口暂时关闭，边境口岸延迟正常开放。机场执行“不进不出”管控措施，机场经停飞机执行“不上不下”措施。辖区内所有高铁站点执行“不上不下”措施。公路客运暂时停运，私家车辆暂停跨区域通行。

　　据期货日报记者了解，广西是我国铝重要产区之一，而该区电解铝、氧化铝产能主要集中在百色市。国信期货研究咨询部主管顾冯达对记者表示，此次百色市突发新冠疫情，预计短期将对区域内相关企业生产及运输带来一定压力。

　　有关数据显示，广西电解铝建成产能约282万吨，其中百色电解铝建成产能达232万吨，占广西总产能的80%以上，而广西电解铝由于电力等原因开工率一直不足，截至1月底，广西电解铝运行产能约198万吨，其中百色电解铝运行产能173万吨，占全国运行产能的4%—5%。根据机构调研，考虑到疫情持续时间的不确定性以及物流的巨大压力，广西地区相关企业存在减产的风险。目前广西电解铝企业的氧化铝采购以当地资源为主，企业常规库存可用7—10天，但交通管控严格，区域间运输困难，此次疫情已经影响当地氧化铝的生产，后续企业原料备库困难。另外，广西部分企业的预焙阳极及石油焦产品需要从外省采购，后续产品能否及时补库也要密切关注。

　　“广西作为华南地区电解铝、氧化铝主产区，此次疫情对当地电解铝产业链的影响较大，当地氧化铝企业已经出现停减产的情况。电解铝作为连续工艺产品，企业停产成本较高，大部分企业原料库存能够维持7—10天，但按照各地区‘清零’的情况看，短时间内区域内运输难以快速完全恢复。”顾冯达分析称，广西1月份电解铝总产量约16.7万吨，铸锭量约3万吨，由于铝棒产量较为集中，后续或影响华南等地铝棒市场的到货量，加剧市场货源偏紧的局面。此外，当地氧化铝企业的停减产也会在一定程度上导致氧化铝价格上涨，助涨电解铝成本，给予铝价一定支撑。

　　在东证衍生品研究院有色分析师孙伟东看来，广西百色地区疫情对铝产业链影响最大的是当地氧化铝的生产。百色市是国内第三大氧化铝主产地，域内氧化铝企业总计五家，总计产能945万吨。德保地区疫情最早出现，部分氧化铝企业由于原料供应不足开始压缩生产线，其他地区氧化铝生产暂时正常。不过，由于仍有部分氧化铝厂的煤炭、烧碱及矿石有外购需求，不排除后续减产规模继续扩大的可能。另外，交通管制也对氧化铝产品的运输造成影响。“短期百色地区的疫情给氧化铝供应带来扰动，叠加北方地区氧化铝企业也进行了不同程度的减产，氧化铝价格短期预计逐步走高。不过，考虑到疫情等是短期扰动，预计氧化铝价格将在扰动因素消退后回归合理水平。”

　　“受疫情影响，百色德保地区某大型氧化铝企业已开始主动减产，其原本五条氧化铝生产线目前仅运行两条，三台焙烧炉仅运行一台，原料输送及氧化铝输送均已受到影响。考虑到春节假期人员流动频繁且春运返程大潮已经开启，如果广西百色地区新冠肺炎疫情影响进一步扩大，不排除广西其他氧化铝企业生产活动受到影响，届时可能推动铝价保持强势。”宏源期货有色金属研究员王文虎对记者表示。

　　华安期货投资咨询部鲍峰表示，广西百色地区疫情导致华南地区氧化铝和电解铝价格短期出现局部上涨，整体供给影响情况要根据疫情情况确定，短期消息面带来的情绪影响将快速兑现。

　　从铝市基本面看，顾冯达表示，当前正是中美欧等全球主要经济体的“冬季”，也是全球最大的铝产销大国的传统消费淡季，在全球低库存、国内强刺激以及供应扰动成本回升等因素支撑下，铝价完成了强势反弹，其中俄乌对峙及欧洲能源危机持续发酵，推动金融市场重估新能源转型带来的供电稳定性和用电成本问题，这对电解铝为代表的高耗能品种影响巨大，另外，北方含山东地区环保政策预计趋严，使得冬季传统消费淡季下国内外电解铝累库大幅不及预期。

　　根据上海有色网（SMM）统计，截至2月7日，我国电解铝社会库存总量在86.6万吨，较春节长假前累库约14万吨，其中华东地区铝锭贸易集散地江苏无锡地区累库规模最大，整体库存较春节前库存增加7万吨左右，紧随其后的是华中地区的河南巩义，整体库存较春节前增加4万吨，第三位是华南地区的广东南海地区累库规模1.7万吨左右，其余地区累库规模不足1万吨，杭州地区累库0.8万吨，天津和重庆各累库0.2万吨，上海地区累库0.1万吨。考虑到国内市场对春节后铝市消费复苏预期较为乐观，尤其是板带箔企业开工充足支撑去库，机构预计2022年春节前后的累库规模将为过去五年来较低水平，这将对节后电解铝价格提供阶段性支撑。

　　“对于铝价来讲，内有疫情扰动，外有欧洲减产助推，短期还将维持强势运行。”方正中期期货铝研究员胡彬说。