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用数据理性地分析目前的市场

用数据理性地分析目前的市场

摘要: 1、静态市盈率 下图是1991年至2007年市盈率走势图。从图中,我们可以看到,当静态市盈率达到60倍时,就很难再上升了;而且世界大部分股市在牛市见顶时市盈率都在60倍左右。 2、证券化率 证券化率 = 股市总市值 ...




1、静态市盈率   下图是1991年至2007年市盈率走势图。从图中,我们可以看到,当静态市盈率达到 60倍时,就很难再上升了;而且世界大部分股市在牛市见顶时市盈率都在 60倍左右。

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2010-10-23 07:06


2、证券化率    证券化率 = 股市总市值 / GDP。巴菲特认为,就美国市场而言,如果证券化率掉到70%-80%的区间,大概就比较适合买入。如果该比值逼近200%,就很危险。
    美国股市最近100年间,这个指标最低为40%,最高为160%。高点曾经到达过两次,第一次高点是在上世纪三十年代大萧条之前,另一次发生在1999年。台湾股市见顶时该指标为155%,跌到底时为48%;日本股市89年崩溃的时候为160%。
    2007年股指在6000点时,A股的证券化率 = 沪深总市值 / 2006GDP总量 = 28.53万亿/ 21.087万亿 = 135.30%。

3、平均股价
    从统计来看,大盘见顶时的平均股价有逐步上升的趋势;当平均股价到15元左右时,应该警惕了。5元的平均股价,差不多是历史最低价。


4、股票生命周期

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2010-10-23 07:06

5、股市进场的信号:
   1. 炒股老大爷突发心肌梗塞,被送进医院
   2. 贪官挪用公款炒股,无法归还,被逮捕
   3. 证券公司临时工领不到工资
   4. 私募的头子跳楼或者逃往国外
   5. 国家银行松动,乱放贷款
6、股市病态信号:
   1. 香港大佬来关心
   2. 经济学家来议论
   3. 罗杰斯来乱弹
   4. 新华社来打气

结论:
深沪交易所公布的最新数据显示,截至2010628日收盘,沪市总市值为14.59万亿元,流通市值为9.88万亿元,平均市盈率为19.5倍; 深市总市值为6万亿,流通市值为3.45万亿。沪深300态市盈率为18.04倍,两市总市值为20.59万亿元,比上一交易日 20.86万亿元减少0.27万亿元。
2009年中国国内生产总值为335353亿元,如果2010GDP增长9%计算,则2010GDP365535亿元。证券化率:20.59/36.6=56%。静态市盈率看,目前是价值区间,很多绩优股,你可以主动买套,几年后,30%-50%的收益是没问题的。证券化率也是合理的,说明A股见底后面上涨的空间也是非常大的。
平均股价: 深圳市场12.693;上海市场8.14。现在市场最大的问题就是平均股价太高了,很多股票还是高高在上,他们不补跌,市场难言底啊。所以,现在千万不能去碰强势的高价股。
现在散户的普遍心理是幻想和失望,但远没到悲观的地步。
最近新华社常来打气,说明这个市场目前是病态的。
目前银根还是没有放松。
根据前面的种种分析,我可以得出结论:市场还在继续寻底的过程中,大家捂住钱袋,耐心等待底部的到来。
现在可以关注地产、银行和煤炭这3个板块,因为这3个板块估值比较合理,而且银行和地产股有见底迹象了。当然,我不是让大家现在就去买他们,我是让大家关注他们。










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