产能难扩大 铝价上升支撑较强

龙听

【电缆网讯】隔夜沪铝主力2109收盘报20010跌100，LME铝收盘报2575跌10。宏观方面，联储官员接连表态支持缩减购债；美7月CPI环比增幅放缓，减轻了市场对美联储收紧的担忧。国内7月份信贷及社融数据显示，当月社融增量、中长期贷款等多项数据不及预期。

基本面方面，到货继续恢复，12日SMM库存报73.9万吨，较上周四增加0.7；同期钢联统计铝棒库存12.85万吨，较上周四增加1.15万吨；7月未锻轧铝及铝材出口46.9万吨，环比增加1.5万吨，出口稳步增长；云南地区再度限电再度扩大5%至30%，云南神火再度减产5万吨；河南暴雨造成登电4万吨全部停产，焦作万方紧急全部停产，巩义地区再度开启限电，下游减产停产；广西限电升级，来宾银海铝业减产15万吨，预期减产有扩大化趋势。

策略建议：7月份非农数据远超预期，失业率大幅下降，加息预期显著提升，但国内供给端长期面临限电减产，产能难扩大，消费表现较好，铝价上升支撑较强，建议逢低做多。