铝市早评 | 限电加码，铝价强势

龙听

１、据ＳＭＭ报告，因电力紧张加剧，西南铝行业限电降负范围扩大，云南限电降负比例可能由25%提高到30%，广西、贵州错峰降负要求提高，据悉铝厂可能采取提前检修等方法落实降负。估计本轮降负将维持到10月以后，产能受限程度加剧，供应缺口扩大。此外焦作万方因停电影响部分产能，力拓加拿大40万产能的炼厂因罢工降负至35%。供应干扰加大，强利多


２、昨天价格下跌，下游采购稍有好转，贴水收窄到40元，佛山铝棒加工费维持在300元低位，反映整体需求偏弱。巩义加工厂逐步恢复，采购有所增加，较华东贴水收窄到100元。铁路运输仍未恢复，华东到货偏少，降库压力仍在。抛储限制下游采购积极性。短空


３、总结：7月炼厂限电降负导致预期中的投复产大幅推迟到四季度以后，当期供应缺口大，库存保持较快下跌速度，投机资金提前转向旺季炒作。西南限电降负再次升级意味着缺口加大，当下抛储力度远不足以弥补缺口，价格有较强上升动力。技术形态看增仓上行，6-7月平台上沿19200转为中期支撑区，价格回落空间有限，逢低继续买入。今日19650-19450。