: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

PTA:调整并未结束

PTA:调整并未结束

2中旬至2月底,受PX检修预期提振,PTA价格再次上涨,5月合约最高攀升至5888元/吨。3月初,PX检修预期实现后,在原油价格回调、PTA和聚酯累库的共同作用下,PTA价格展开了深度调整。

  非OPEC国家原油产量仍在增加

  2月,OPEC日均产量为3219万桶,较1月减少7.7万桶;非OPEC日均产量为5953万桶,较1月增加28万桶。全球日均产量为9820万桶,较1月增加37万桶。

  OPEC减产得益于阿联酋、伊拉克和委内瑞拉。沙特石油部长表示,4月维持原油供应总量低于700万桶的目标不变。

  非OPEC国家中,俄罗斯很好地执行了减产协议,而美国、巴西和加拿大产量增加,特别是美国,产量增速过快。最新数据显示,美国日均产量为1038万桶。美国原油产量仍有释放空间。美国能源署的报告预计,4月,美国关键的7个地区,页岩油产量将连续16个月增长,并创下历史新高。此前,美国能源署预估,2018年美国原油日均产量能达到1070万桶。

  巴西和加拿大也不容忽视。根据OPEC的统计,2017年,加拿大原油日均产量增加 32 万桶,预计2018年增加25万桶;2017年,巴西日均产量增加 16 万桶,预计 2018 年增加 20 万桶。

  整体上,尽管OPEC执行了限产协议,但美国日均产量已经突破1000万桶,钻机数量呈爆发式增长,预计4月产量创新高。此外,俄罗斯、巴西和加拿大的产量也在释放。

  全球市场PX产能过剩

  2017 年只有印度一套220 万吨/年的装置投放,全球产能为5870万吨/年。2018年,腾龙芳烃160万吨/年的装置计划2季度重启,海南炼化2期100万吨/年的装置计划在4季度投产。国外新增产能主要涉及越南出光JV70万吨/年的装置和沙特阿美134万吨/年的装置,这两套装置本计划在2017年投产,现推迟至2018 年1季度。

  全球PX产能过剩。2017年,国内PX市场供大于求,社会库存上升。截至2017年年底,PX社会库存为285 万吨,较2016年年底增加65万吨。

  当前PTA处于累库阶段

  2018年,仅四川晟达的装置投产的可能性较大,新凤鸣(603225,诊股)、中金石化、蓝山屯河的装置预计在2019年甚至2020年投产。目前,PTA行业的开机率为79%。近期,汉邦70万吨/年和逸盛65万吨/年的PTA装置计划重启。另外,宁波逸盛的装置计划14日开始检修,为期15天。大连的装置计划4月检修。整体上,3月,PTA总供应量为337万吨,产量为330万吨,进口量为7万吨,PTA库存会增加30万吨,并突破100万吨的关口。

  2月,PTA现货价格和加工费分别为5880元/吨和1100元/吨。而3月开始,受库存累积影响,现货价格和加工费同步走弱。截至3月15日,华东地区现货报5660元/吨,加工费降至900元/吨。

  聚酯厂家库存依然偏高

  春节期间,需求萎缩,聚酯市场处于累库状态。截至3月15日,聚酯行业开工率恢复至86.5%,但厂家库存依然偏高。具体到产品,POY库存为10—16天,FDY库存为9—13天,DTY库存为22—30天。

  综上所述,现阶段,PTA价格仍处于承压阶段,调整尚未结束。后期需重点关注纺织品服装消费数据。

  (作者单位:南证期货)

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表