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能化指数冲高回落

能化指数冲高回落

原标题:冲高回落

  来源:期货日报

  作者:南华基金

  易盛能化A指数周评

  易盛能化A指数上周呈冲高回落态势。截至上周五,易盛能化工A指数报收于1162.15点。建信能化ETF(代码:159981)紧密跟踪易盛能化A指数,当前市场运行平稳,流动性充足。截至上周五收盘,建信能化ETF规模为2.0亿元,上周场内每日平均成交金额为737.5万元,是当前投资能化品种、配置商品资产的有效工具。

  玻璃(2675, 31.00, 1.17%)方面,上周玻璃主力合约价格出现小幅下跌。截至6月16日,国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计292条(5776.05万吨/年),其中在产258条、冷修停产34条,浮法产业企业开工率为88.36%,产能利用率为89.07%。分地区来看,近期各区域出货情况不一,华北区域出货相对平稳,贸易商库存进一步削减;华东、华中下游加工厂及贸易商采购谨慎,多数持观望心态;华南地区加工厂维持按需补货,企业出货没有明显改善。由于下游备货较为充足,提货积极性不高,上周浮法玻璃企业库存加速累积。截至6月17日,全国玻璃样本企业总库存为2005.31万重箱,环比上涨21.15%。下游观望情绪明显,采购较为谨慎,企业出货情况整体偏弱,但在房地产竣工周期下,玻璃中长期需求依然向好,对盘面仍有支撑。

  PTA(4900, 52.00, 1.07%)方面,上周主力合约与原油价格走势相关性较高,呈现上涨后大幅回落态势。供应方面,宁波逸盛装置重启,国内PTA负荷率上升至82.55%。下游方面,纺织品市场进入淡季,且聚酯加工差压缩,近期聚酯轮检量增加,聚酯开工率下降至89.51%。上个交易日PX外盘报价小幅回落,PTA上涨,折算PTA加工差为530元/吨,后续或抑制PTA继续上涨。

  动力煤(857, 15.00, 1.78%)方面,上周主力合约出现小幅上涨。需求方面,随着夏季用电高峰来临,6—7月火电产量将维持在较高水平,对煤炭需求较为强劲。另外,近期由于终端需求表现良好,水泥及煤化工行业开工处于高位,对煤炭需求尤为旺盛。6月以来,动力煤价格高位运行,秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价维持在930元/吨附近。随着煤价涨至高位,国家出台稳价政策的风险有所增加,煤价进一步上涨受到制约。而在偏强基本面支撑下,煤价出现下跌的可能性较低。因此,短期内动力煤价格将继续保持高位运行态势。

  甲醇(2526, 39.00, 1.57%)方面,上周甲醇主力合约价格呈振荡回落态势。截至6月17日,西北主产区企业报价仍有所上调,内蒙古北线地区商谈价格为2020—2060元/吨,南线地区商谈价格为2050元/吨。甲醇厂家部分签单顺利,出货较为平稳。上游煤炭价格表现强势,甲醇生产成本抬升,部分压力凸显。由于当前市场货源供应整体充裕,行业开工回升,甲醇厂家以出货为主,暂无挺价意向。下游市场维持刚需采购,尽管低价货源增加,但入市补货积极性不高,实际成交依旧不温不火。无论是新兴需求还是传统需求开工提升空间受限,甲醇需求端提振力度偏弱。高温淡季,受部分检修计划推迟影响,甲醇装置检修增加,同时需求预期走弱。因此,短期内甲醇供需关系难有明显变化,后市价格上涨压力较大。

  综上所述,权重品种上周交易日内整体处于振荡区间,短期内易盛能化A指数继续振荡的概率较大。

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