为什么比特币ETF那么难通过？通过后有什么影响？

Coinbase发推秒删，比特币ETF真的要来了？

上个月底，知名的加密货币交易所Coinbase在推特上发布了一篇题为““Coinbase 报告：预计加密基金和SCE批准的 ETF 很快将增长”的官方推文。作为美国第一大交易所，其关注者瞬间就引起了推特上大量的讨论，但Coinbase在短时间内就删除了这条推文。

目前由于比特币等加密货币市值一直居高不下，机构投资者对加密货币ETF的需求也处于历史最高点，从今天开始算起，比特币ETF就有近十家机构进行申请，SEC对这些申请一推再推，据彭博社 ETF 分析师指出，比特币策略 ETF 的批准期约为 75 天，也就是说，这些申请将于 10 月最终定论，因此SEC有很大的概率在10月批准ETF。

什么是比特币ETF？

ETF通常被称为交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，在传统金融市场是非常受欢迎的一种金融衍生品。对于比特币这么一个正在成长的投资市场来说，ETF未来市场发展空间非常巨大。

第一支 ETF 于 1993 年推出。ETF 作为散户投资者一篮子资产投资的方式，很快流行起来。如果你想同时投资美国 500 强公司，可以购买标准普尔 500 指数 ETF 的股票。比特币 ETF 的运作方式与传统 ETF 的运作方式大致相同。

如果你想投资比特币，你可以购买比特币 ETF 的股票。这也就意味着你可以在传统的证券交易所交易，买卖比特币 ETF 就像买卖特斯拉或苹果公司股票一样。比特币 ETF 会追踪当前比特币的价格，这意味着你不需要自己买比特币并存入加密货币钱包中。

简单理解，比特币ETF就是提供了一种合法、简单的方式去交易比特币，在传统证券市场进行交易。这个的意义在于，降低了比特币的进入门槛，以往交易所繁琐的手续，将大部分圈外用户拒之门外，比特币ETF能批复成功，意外着传统证券市场海量用户都有可能通过ETF的方式接触比特币。

为什么比特币ETF那么难通过

自2013年Winklevoss和Cameron向SEC提出比特币ETF后，8年来，无数机构向SEC提出申请，但无一例外的，要么是直接拒绝，要么是延期再延期，大家纷纷疑问，SEC对于比特币ETF还有批复的时候么？

比特币ETF在SEC频频被拒，然而在其他地区却也有申请成功。2月18日，加拿大首支比特币ETF在多伦多证券交易所正式上市；6月24日，巴西证券交易所上线拉丁美洲首支比特币ETF；7月14日，巴西证券监管机构批准首个以太坊ETF，并将在巴西证券交易所B3上市，这也是拉丁美洲首个以太坊ETF。

此后，更多的机构走向申请比特币ETF、以太坊ETF的道路，如VanEck、Coinshares、3iQ、ARK基金等，但无一例外的，美国SEC对于任何一个申请比特币ETF的都没有通过。

那么为什么SEC一直没有通过比特币ETF呢？

SEC监督、管理着海量的市场规模，比特币等加密货币在各国监管不明确，这让SEC在审查过程中态度也是慎之又慎。其次，比特币目前巨鲸云集，依旧存在强操控性，往往几个大户通过现货与期货的结合操作便能短期控制价格，价格的波动性太大，受伤害的参与者也会跟着增大，或许，只有在比特币不再那么容易被操控，SEC才有通过比特币ETF的可能性。再者，比特币流动性不足，体量今年最高峰到达万亿美金市值，一个巨头的购买甚至是言论都能影响比特币的走向，足以说明比特币的流动性不足，大体量的市场，小部分人的言论就是将钱投入大海般，泡都不冒一个。

在未来，随着比特币的不断壮大，也许在未来某一天，SEC也有通过比特币ETF的一天，但是，这一天也许不会那么快到来。

比特币通过ETF后有什么影响

举个例子，当年黄金ETF通过后，黄金从400美金涨到了1800美金。

一旦比特币ETF放行，等于市场将引入万亿级别的资金入市，对目前全球规模3000亿美元的比特币来讲，这是巨大的利好。比特币ETF有望提高这一加密货币的流动性。其次，将比特币纳入这样一个庞大的金融市场有助于提高其普及度和曝光度。

目前，参与比特币等虚拟货币的人群基数仍处于萌芽极端，大多数投资者仍会参与，甚至无法清楚理解虚拟货币交易的实质。所以，比特币ETF的实行会导致越来越多的人会愿意去了解比特币，包括其基本运作方式以及交易模式。这对比特币的全球化普及来说也是有推动作用的。还有就是由于去中心化，这些数字资产面临着较大的安全风险，容易造成丢失和被盗。而购买比特币ETF就不同，不需要直接持币，自然也不需要投资者操心自己的资产安全，同时也大大降低参与的门槛，无需先行了解即可立即上手参与。

深刻觉得美国在利用SEC通过比特币ETF下一局大棋，如果真的通过了，美国在加密货币领域即将开始全面布局，那么加密货币牛市有可能在这一消息刺激下再次启动。个人认为，事出必有因，以往Coinbase虽然也会发关与ETF的消息，但都是摸棱两可的分析，像这次这样坚定的还是头一次，而且在引起讨论后还迅速的删除了这条推文，也有可能是Coinbase内部真的有什么消息也说不准，至于10月美国SEC能不能真的批准比特币ETF，我们也拭目以待！