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一股寒流“冻绿了”螺纹钢——现货一蹶不振 期货亦大幅走低 做空钢厂利润的好时机

一股寒流“冻绿了”螺纹钢——现货一蹶不振 期货亦大幅走低 做空钢厂利润的好时机

12月10日(周一)国内商品涨跌各半,原油及乙二醇期货各自占据涨跌榜首位,OPEC达成减产协议,原油飙升3.62%,今日上市的乙二醇期货则惨跌5.43%,盘中更是一度跌逾7%。黑色系大多下跌,螺纹携手线材大幅走低,油脂油料也依旧维持弱势。

  资金流向方面,今日商品市场大失血,疯狂流出20.25亿资金,工业品成重灾区,煤炭、原油及化工板块溃不成军,其中煤炭板块流失15.26亿资金,焦炭独占12.31亿。贵金属获得久违资金支持,有6.92亿资金涌入场内,沪金最受关注占得5.21亿。

  截至收盘,涨幅方面,原油涨3.62%,纤板涨1.71%,沪银涨1.22%,郑棉涨0.96%,沪金涨0.89%,燃油涨0.87%,铁矿涨0.85%,沥青涨0.58%,沪铝涨0.55%,白糖涨0.45%;

  跌幅方面,乙二醇跌5.43%,线材跌1.86%,螺纹跌1.78%,胶板跌1.44%,IC跌1.26%,PTA跌1.26%,郑醇跌1.24%,硅铁跌1.14%,鸡蛋跌1.12%,IF跌1.12%。

  前期宏观利好情绪逐渐释放,钢材价格缓慢展开回调。即便唐山市再次启动重污染应急响应,但幅度基本无异于采暖季限产方案,利好规模有限。

  另外,唐山行政性限产加码的政策还没有落地,市场观望情绪较浓。更重要的是,全国大范围出现低温雨雪天气,供给的缩减不及需求的下滑。虽然上周钢厂钢材库存大幅下降,但本周在途资源到货后,社会库存或面临上升压力,钢价上涨动力暂时有限。

  螺纹05合约日内跌幅近2%,持仓量增加20.9万手至247.6万手,线材亦下挫近2%,热卷则跌超1%。

  对于今天螺纹现货基本上是一蹶不振的!受雨雪天气影响,价格小幅下探,市场需求陷入低谷。下游成交受阻,部分商家为求出货,价格仍有下滑。虽然当前库存压力不大,对价格尚有一定支撑,但随着年末将至,市场需求渐行渐弱,短期商家出货意愿较浓,价格或将弱势整理为主。明日沙钢出台十二月中旬价格政策,市场预计将有一定幅度补贴,届时或对市场也有一定影响。

  螺纹钢期货盘面上来看,跌破诸多均线,再次去考验3200的支撑!增仓20万手,似乎让这个事情增加了概率!其实目前螺纹还是我原来的观点,就是在3180-3500晃荡,除非有新的刺激因素导致突破这个价格区间!那么其实多头会在大家都失去信心的时候回归的!空头也会步步为营!这样的行情值得看戏!

  基本面来看,12月的需求依然冷冷清清,随着天气的转冷,越来越多的工地开始停工,对螺纹钢的需求将不断下滑。供给端有环保限产加码的预期,产量本周开始有下降的迹象,但之后的持续性依旧存疑。原料端铁矿石和焦炭同样受到压制,难以大幅上涨,可能会有因为天气状况引发的运输问题或者年底安全检查等因素,将阶段性的利好双焦,中长期来看钢厂利润依旧处于回落的趋势中。

  由于逼近成本价,螺纹05合约大跌之后都有做多的价值,或者继续做空钢厂利润都是不错的选择。

  从中长期的预期供需情况来看,市场判断较为悲观,即供给在高利润刺激下维持高位,基建和房地产投资将会下滑,中长期或重现供过于求格局,远期价格中枢将下移,新变化在于市场对基建投资回升的预期走强。在悲观的氛围中,电炉钢的途径生产的螺纹钢或许在利润挤压干净后暂时退出,从而使淡季供需情况有所好转。总体上,螺纹钢价格反弹行情难以持续。

  焦炭方面,据相关调研报告显示,11月份整个华北市场除少量钢焦配套企业外,钢厂焦炭库存普遍在5-7天甚至更低,焦化厂焦炭库存11月基本维持零库存状态,到11月下旬由于物流原因造成多数焦企焦炭库存增加至2-3天,今年环保检查趋于常态化,但均无明令或正式限产要求。

  由于钢企上游需求旺盛,焦炭供不应求,同时在11月末通关情况有所变化,造成优质焦煤短缺价格坚挺,焦化厂配煤成本居高不下,因此近日在钢厂多轮打压焦价后,焦企联合发声一致对外挺价。

  若年末限产政策不改,预计焦炭价格极有可能反弹至本轮下跌前位置,若钢材垒库不严重恶化、成材端下游需求受宏观面影响不扩大的情况下,焦炭价格在年前有可能反弹至更高水平。

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