IMF发布《亚太地区经济展望》报告 上调亚太地区经济增长预期

龙听

5月9日，国际货币基金组织(IMF)在香港发布了最新一期《亚太地区经济展望》报告。报告认为，亚太仍是全球经济最有活力的地区，并指出，近期亚太经济风险处于大致平衡状况，中期内偏于下行，但前景依然强劲。报告上调了亚太地区2018年和2019年经济增长预测值0.1个百分点至5.6%。值得注意的是，香港的经济发展形势得到了IMF的肯定，报告中，将香港今明两年的经济增长预测值调升至3.6%和3.2%，分别比此前的预测高1个和0.3个百分点。关于通胀方面，报告则指出，亚太地区的通胀过程已经变得具有更强后顾性，预期对于驱动通胀的影响减弱，未来亚太地区的通胀可能持续处于较高水平。

　　亚太经济增速领跑全球 前景强劲

　　IMF认为，亚太仍是全球经济最有活力的地区，虽然中期内偏于下行，但前景依然强劲。报告将亚太地区2018年和2019年经济增长预测值上调至5.6%，继续领跑全球。IMF在报告中表示，全球复苏可能再度强于此前预期，而良好和基础广泛的全球经济及贸易增长，将为亚洲的出口和投资提供支持。此外，亚太地区宽松的金融状况也可支撑国内需求，而“全面与进步跨太平洋伙伴关系协定”及“一带一路”倡议的成功实施，将长期为区内贸易、投资和经济增长锦上添花。

　　与此同时，IMF对香港未来的经济发展持乐观态度。报告认为，去年香港经济实现了同比3.8%的较高增速，今明两年经济表现可以维持强劲，因此，分别上调香港经济增长预测值1个和0.3个百分点，至3.6%和3.2%，同时预测2018年通胀率升至2.2%，高于去年1.5%的水平。IMF驻香港特区分处代表陈方楠认为，受惠于内地经济健康增长，香港经济前景仍然靓丽，不过楼市价格处于高位，金融环境收紧可能对楼价有影响。

　　亚太未来通胀或持续走高 还需警惕

　　IMF认为，亚太地区许多经济体的核心通胀目前仍低于目标水平，呈现出了经济快速增长而通胀水平依然很低的现象。报告认为，这一现象主要受到暂时性全球因素驱动，例如输入型通胀水平不高。报告指出，亚太地区的通胀过程已经愈加具有长期性，未来亚太地区的通胀可能持续处于较高水平。

　　此外，报告认为，一些证据显示菲利普斯曲线(标示失业与通胀存在交替关系的曲线)变得越发平坦，即通胀对经济疲软的敏感性正在下降。在这种情况下，一旦美国通胀和大宗商品价格等全球因素对当前有利的环境造成影响，亚太地区的通胀水平可能上升，并可能持续处于较高水平。此外，菲利普斯曲线变平坦，将会增大降低通胀所产生的产出成本。

　　IMF在报告中指出，政策制定者应保持警惕，针对通胀压力的早期迹象，随时准备采取应对措施。例如，改善货币政策框架和央行信息沟通效果，加强经济预期对驱动通胀所起的作用；增加汇率的灵活性，减轻输入型通胀的影响；强化宏观政策，应对干扰金融稳定的风险。

　　亚太经济中期下行 隐忧仍存

　　“尽管经济前景面临的风险目前处于平衡状态，但在中期内，亚太地区经济下行的风险将占主导地位。”IMF亚洲及太平洋部主管李昌镛表示，在亮丽的经济发展数据之下，亚太经济隐忧仍存。IMF指出，目前亚太地区的主要下行风险包括全球金融状况收紧、转向保护主义政策以及地缘政治紧张局势加剧。

　　报告指出，长时间的宽松金融状况可能导致亚太地区杠杆程度和金融脆弱性上升，过度承担风险及金融风险向非银行机构转移会加剧这些脆弱性，所以未来亚太地区仍可能受到全球金融状况突然大幅收紧的影响。与此同时，保护主义政策抬头、地缘政治紧张局势、疲软的通胀或逆转升温也是重要的风险来源。

　　针对经济下行压力，IMF建议，亚太地区的宏观经济政策应采取保守态度，着眼于增强缓冲和韧性；货币政策框架和央行信息沟通效果可进一步改善，从而降低通胀粘性；政策制定者还应推进结构性改革，以应对人口老龄化和生产率增长下降，并确保从全球经济数字化加强的趋势中充分获益。