William Knottenbelt:我们还是花了五年时间想在欧洲建立一个交易所。我们有一个问题,提高流动性,让会员也参与。我们本来机会很大的,但是有一点,跟客户一聊,发现特别是监管环境不断演变,监管的变化,客户还是喜欢流动性集中在一个地方。所以我们就决定关掉欧洲交易所的计划,把所有产品迁到我们美国的平台上。显然了,这个决定是很艰难的,但是相信在今天这个环境当中,这是一个正确的决定。你看这个产品的表现,在美国交易所交易量大幅增加了。所以我们希望在英国推出的产品是外汇市场。外汇市场很有意思,因为他很少在期货交易所,大部分外汇都是CME上。现在这个环境有什么变化,其实市场有两方面,有期货端,还有场外端,我们看到的就是过去五年有很大的在期货端的发展。而提供了很多机会,他们不一定要双边交易,他们可以找一个中央交易对手来清算。所以我们可以看到我们的发展,回到外汇市场,我们觉得还是会进一步发展。从我们看来我们非常期待今年以及未来几年新的态势。我主要是关注这个市场变化如何发展。我们觉得现在的场外市场越来多的期货化,这个不会使场外市场消亡,只是意味着场内场外共存,有更多人可能会觉得双边交易比较难。对期货交易所我们就必须给他提供这种机会,你不能做双边,就能找一个中央交易。这样市场就有一个期货化变化。
Lucas Schmeddes:我们方法跟CME做法不太一样,我们有12个交易所,6个清算所在全球分布。确实使用同样一套技术平台,每个交易所是同样一个系统。我们运行模式也是非常一样的。为什么要用这种方式呢,主要是因为贸易是全球化的,交易是全球化的,我们客户坐在全世界的办公室也想获得交易机会,他不管在哪个国家地区都可以有交易,这我们本地一个元素。交易是全球的,监管和政治是本地的,那意味着你什么时候可以交易,交易的条件各不一样,在美国、欧洲、在亚太,都是不一样的。目前来说我们选择了混合的模式,我们提供单一解决方案,但是它适用于不同的辖区。
Michael Peters:讲国际化的时候,其实是可以用很多种方式部署和实现的。看一下我们经过合并以后形成的交易所,我们本身就是一个合资的产物。对于欧洲期货交易所来说,我们非常愿意去尝试这种多元化的创新,我也认为对国际化来说有三个最重要的元素,第一,对于交易所来说,走上国际化可以帮助你更好扮演定价的功能。第二,你会有更加宽广的客户的资源,就像刚才Lucas Schmeddes所说那样,你的客户对你们市场可接入性,这是我们走国际化很重要的考虑。这也是为什么各个交易所纷纷要走国际化路线,因为我们想拓宽客户的资源。
William Knottenbelt:应该来说还是有一些问题要考虑的,比如说美国,我们的政策确定性像多德-弗兰克法案已经执行五年了,大家很清楚这个法案怎么规定的。但是在欧洲政策的明确性没有这么明朗,比如MiFID2很快生效。你可以不同意我的看法,但是这是我们面对的现实。进入美国的市场应该是最容易的,对于中国的投资者来说,进入美国市场是最容易的,没有什么障碍。而且政策非常明晰。
Lucas Schmeddes:我们服务亚洲客户已经很长时间了,我们感觉有那么一群客户他们不选择接受美国监管。监管也不是越来越松了,其实越来越严、越来越难,导致越来越多客户遭遇麻烦,所以我们在新加坡开一个平台,把IEC平台带到亚太管辖区,在这里布局设点,就可以接入新的客户,他们可能没有全球的敞口,他们也不接受海外监管,这样就有机会交易全球IEC产品,这是一个理念。我们意识到有些东西不能自己做,我们也开始在这里搭建一个基础设施,有了基础设施,就可以跟经纪商合作,区域经济合作,来获得客群,这个客群是以前无法获得的。