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标题: 沥青:盘面震荡,关注未来去库情况 [打印本页]

作者: 龙听    时间: 2020-8-31 08:45     标题: 沥青:盘面震荡,关注未来去库情况

【20200827】沥青周报:盘面震荡,关注未来去库情况

观点小结



开工及库存:本周开工率上升3%,至59%。本周炼厂库存不变,为34%;社会库存下降1%,为63%。



国内产量:8月沥青排产为328万吨,同比增长31.86%。7月实际产量为317.78万吨,同比增长37.29%,7月净进口量为29万吨,环比下降。



利润:本周主营炼厂产沥青利润,马瑞油产沥青综合利润略有回调。沥青利润好于焦化利润。



基差:截至周三收盘,12月合约山东基差、华东基差分别为:-226、4。



总结:本周开工率上升,炼厂库存不变,社会库存小幅去库,但社会库存仍处于同期高位,往年同期,社会库存已经开始去库,但目前为止,今年社会库存并未明显去库。目前普遍认为9月产量仍较高,但旺季需求未证伪,未来仍有爆发可能,在未来产量仍可能较高,以及库存偏高的情况下,需要关注9月传统需求旺季需求爆发情况,炼厂库和社会库能否顺利去库。



风险提示: 原油大幅波动风险;旺季需求不及预期。



沥青利润好于焦化利润

沥青利润好于焦化利润



本周利润回调,沥青利润好于焦化利润。


数据来源:天风期货研究所



开工率上升,炼厂库不变

炼厂开工率上升3%,至59%



本周开工率上升3%,至59%。除长三角开工率略降1%之外,其他地区开工均上升。










数据来源:百川资讯,天风期货研究所



炼厂库存不变,为34%



炼厂库存不变,仍为34%。长三角炼厂库存下降2%,东北库存不变,其他地区均累库。










数据来源:百川资讯,天风期货研究所



社会库存下降1%,为63%



总社会库存本周下降1%,为63%。广西,江苏累库,其他地区去库。










数据来源:百川资讯,天风期货研究所



7月沥青净进口量环比大幅下降

7月国内产量大幅上升



7月国内产量为317.78万吨,环比6月产量大幅上升,为同期最高。地炼上升较多。【注:产量与进口量数据每月更新。】







数据来源:百川资讯,天风期货研究所



7月沥青净进口环比下降



7月沥青进口量为38万吨,环比下降15万吨,主要是 因为来自马来西亚,韩国,新加坡的进口量下降;7月出口量为9万吨,环比上升6万吨,主要是因为向澳大利亚出口量大幅增加。7月净进口量大幅下降。

【注:产量与进口量数据每月更新。】












基差小幅回调

基差小幅回调










数据来源:天风期货研究所



平衡表

平衡表



国内沥青8月排产为328万吨,同比增加31.86%。7月净进口量为29万吨。【注:1 红色字体数据为预测数据,黑色字体数据为实际数据。2 产量数据每月更新。】




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