央行开展7000亿元MLF操作 - 龙听期货论坛

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作者: 龙听 时间: 2020-8-18 08:54 标题: 央行开展7000亿元MLF操作

8月17日，央行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.95%，与上次持平。央行公告显示，此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续作，充分满足了金融机构需求。公开信息显示，8月17日和26日分别有4000亿元和1500亿元MLF到期，本月合计有5500亿元MLF到期。

　　同时，央行当日开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。

　　分析人士称，8月17日，央行合计净投放2000亿元流动性。央行此次MLF操作对本月两笔MLF到期进行一次性续作，也意味着后期不会再单独对冲26日到期的MLF。

　　银河期货研究所宏观研究员杨一平对期货日报记者表示，近期央行明显加大了公开市场的操作力度，主要有两方面原因：一是为了配合国债等债券发行，呼应更加积极有为的财政政策；二是为了在保持货币政策稳健性的基础上更加适度灵活，维持市场的流动性稳定和市场利率水平的稳定。

　　“从资金面上看，近期债券发行量的增加，导致短端资金价格较月初上行，央行此举或有继续稳定国债发行的考虑。从价格角度看，本次MLF利率维持2.95%不变，符合二季度以来央行货币政策步伐放慢的策略，也意味着本月LPR利率将不会调整。”方正中期宏观经济研究员李彦森对记者表示，预计在经济维持当前节奏的情况下，年内降息已成为小概率事件，即使调降至多也只有一次，且最多调降10BP。

　　对于下半年货币政策走势，李彦森表示，从实体经济获得的流动性看，7月贷款、社融总体略弱于预期的情况下，企业中长期贷款、居民中长期贷款均表现强势，表明企业生产活动预期、长期投资以及居民购房仍然保持较好态势。金融系统资产负债表等数据显示，7月商业银行对实体经济加速扩表，M2与基础货币比例持续上升。总的来看，虽然货币政策步伐放慢，但是信用扩张的步伐仍在加速。这也意味着央行没有必要进一步放宽货币政策，预计未来央行将继续维持稳健中性、局部或边际收紧的货币政策。

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