合成标的小幅升水 - 龙听期货论坛

标题: 合成标的小幅升水 [打印本页]

作者: 龙听 时间: 2020-7-10 06:57 标题: 合成标的小幅升水

7月9日，两市延续强势，振荡走高。期权方面，标的资产50ETF涨0.35%收于3.459，华泰柏瑞300ETF（510300）涨1.54%，嘉实沪深300ETF涨1.52%，各期权品种隐波涨跌不一，整体仍在高位振荡，合成标的仍有小幅升水，市场情绪偏乐观。

　　WIND盘后数据显示，50ETF期权市场成交量减少，持仓量持续上升。当日期权总持仓2862868张，较上一交易日增加77748张。其中认购合约持仓1252259张，较上一交易日增加46136张，认沽合约持仓1610609张，增加31612张。持仓量PCR值1.2862，小幅减少0.0230。成交量方面，当日全市场合计成交2620388张，较上一交易日减少972314张。其中，认购期权成交1759300张，较上一交易日减少553319张，认沽合约总成交861088张，较上一交易日减少418995张。日成交量PCR值0.4894，减少0.0641。

　　沪深300三个期权品种成交均略有上升，持仓量持续增加。沪300ETF期权成交量2714264张，持仓量2069309张，成交额为35.091亿元；深300ETF期权成交量为391109张，持仓量为478912张，成交额为4.957亿元；沪深300股指期权成交量为108183张，持仓量为125251张，成交额为14.472亿元。

　　当前各品种期权隐波高位振荡。WIND数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为33.47%，认沽平值隐波为32.64%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为33.14%，认沽平值隐波为31.45%。深300ETF期权主力认购合约隐波32.22%，认沽平值隐波32.62%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为32.36%，认沽平值隐波为35.77%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐波在30%至60%区间内，购沽隐波均处在历史高位。

　　总体来看，当前市场量能不断放大，市场风险偏好明显上升，股指贴水收窄。期权各品种期权隐波高位振荡，合成标的小幅升水，目前市场情绪偏乐观。若两市量能维持高位，期权隐波则有望继续攀升，可逢低做多波动率。方向操作上，建议紧跟趋势，短期买入牛市价差。

　　（作者单位：方正中期期货）

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