苯乙烯：“向上驱动缺乏，向下空间有限” 格局有望延续

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作者: 龙听 时间: 2020-7-6 14:45 标题: 苯乙烯：“向上驱动缺乏，向下空间有限” 格局有望延续

苯乙烯：“向上驱动缺乏，向下空间有限”格局有望延续

　　逻辑：对苯乙烯维持震荡偏弱但下行空间有限的观点，在供需层面，过剩压力依然存在，去库不易实现，随着检修装置陆续重启，国内供应增量将弥补进口阶段性地减少，维持苯乙烯高供应的格局，需求部分PS开工回升与赛宝龙的开车是新增亮点，但依旧难以对冲庞大的供应；在成本层面，支撑一增一减，继续确认短空长多格局，乙烯强势难续，尽管周五普式估价仍在880，市场已经有800的成交传闻出现，基于7月东北亚乙烯裂解检修大幅减少的预估，价格回落在情理之中，这将削弱苯乙烯的短期成本支撑，纯苯方面海外继续确认复苏态势，国内纯苯扭转颓势大概率只是时间问题，苯乙烯以880美金乙烯计算的生产成本是5380，以800美金计算的生产成本是5200，目前的成本暂时谈不上太强的支撑。

　　结论：短线继续震荡偏弱，但下跌空间仍较有限

　　策略推荐：观望，若苯乙烯现货价格跌破现金流成本200左右，可考虑介入多单

　　上行风险：原油价格回升、海外经济恢复

　　下行风险：疫情二次爆发、原油价格回落、经济恢复缓慢

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