《中国央行MLF和TMLF未到期一览表》--2月7日

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作者: 龙听 时间: 2020-2-8 09:02 标题: 《中国央行MLF和TMLF未到期一览表》--2月7日

据路透统计，2月没有中期借贷便利（MLF）和定向中期借贷便利（TMLF）到期。不过从近期
央行实际操作来看，中旬MLF新做的可能性较大。尤其春节后首日央行即下调公开市场逆回
购利率10个基点（bp），市场对MLF利率和本月贷款市场报价利率（LPR）下行预期十分强烈
。

截至目前，MLF未到期余额为39,900亿元，下一次到期日为4月17日，规模2,000亿元；T
MLF未到期余额为8,056亿元，下一次到期日为4月24日，规模2,674亿元。

央行副行长潘功胜表示，LPR调整对商业银行贷款定价具有比较强的影响，有比较强的
指导性和方向性，“现在市场预期下次中期借贷便利操作的中标利率和2月20日公布的LPR，
也会有较大概率下行。”

因肺炎疫情发酵，春节后首个交易日，央行在公开市场进行了1.2万亿元逆回购操作，
创下历史新高，并将逆回购利率下调了10个基点（bp），此举令后续MLF利率和本月LPR下行
几成定局，从而开启了应对疫情的短期政策宽松之门。

以下为截至目前，中期借贷便利余额及到期时间分布（金额单位：亿元）

累计未到期余额：39,900亿元
到期时间    降准置换后  操作期中标利率操作日期
            的未到期量  限(月)
2020年4月17日 2,000    12    3.30%    2019/4/17
2020年5月14日 2,000    12    3.30%    2019/5/14
2020年6月6日    5,000    12    3.30%    2019/6/6
2020年6月19日 2,400    12    3.30%    2019/6/19
2020年7月15日 2,000    12    3.30%    2019/7/15
2020年7月23日 2,000    12    3.30%    2019/7/23
2020年8月15日 4,000    12    3.30%    2019/8/15
2020年8月26日 1,500    12    3.30%    2019/8/26
2020年9月17日 2,000    12    3.30%    2019/9/17
2020年10月16    2,000    12    3.30%    2019/10/16
   日
2020年11月5日 4,000    12    3.25%    2019/11/5
2020年11月15    2,000    12    3.25%    2019/11/15
   日
2020年12月6日 3,000    12    3.25%    2019/12/6
2020年12月16    3,000    12    3.25%    2019/12/16
   日
2021年1月15日    3,000    12    3.25%    2020/1/15
   合计       39,900

以下为2016年以来，MLF月末余额以及一年期利率变化：
   时间    余额（亿元人民币一年期利率
                  ）
2019年12月末    36,900       3.25%
2019年11月末    35,635       3.25%
2019年10月末    33,670       3.30%
2019年9月末       31,670       3.30%
2019年8月末       34,085       3.30%
2019年7月末       33,905       3.30%
2019年6月末       36,810       3.30%
2019年5月末       36,040       3.30%
2019年4月末       35,600       3.30%
2019年3月末       37,265       3.30%
2019年2月末       41,580       3.30%
2019年1月末       45,415       3.30%
2018年12月末    49,315       3.30%
2018年11月末    49,315       3.30%
2018年10月末    49,315       3.30%
2018年9月末       53,830       3.30%
2018年8月末       51,180       3.30%
2018年7月末       49,225       3.30%
2018年6月末       44,205       3.30%
2018年5月末       40,170       3.30%
2018年4月末       40,170       3.30%
2018年3月末       49,170       3.25%
2018年2月末       47,795       3.25%
2018年1月末       46,300       3.25%
2017年12月末    45,215       3.25%
2017年11月末    44,205       3.20%
2017年10月末    44,125       3.20%
2017年9月末       43,540       3.20%
2017年8月末       43,390       3.20%
2017年7月末       42,270       3.20%
2017年6月末       42,245       3.20%
2017年5月末       41,578       3.20%
2017年4月末       41,083       3.20%
2017年3月末       40,643       3.20%
2017年2月末       37,613       3.10%
2017年1月末       35,728       3.10%
2016年12月末    34,573       3.00%
2016年11月末    27,358       3.00%
2016年10月末    21,118       3.00%
2016年9月末       19,063       3.00%
2016年8月末       17,545       3.00%
2016年7月末       17,025       3.00%
2016年6月末       17,455       3.00%
2016年5月末       16,375       3.00%
2016年4月末       14,953       3.00%
2016年3月末       13,313       3.00%
2016年2月末       13,313       3.00%
2016年1月末       12,783       3.25%

以下为截至目前，定向中期借贷便利（TMLF）余额及到期时间分布（金额单位：亿元）

累计未到期余额：8,056亿元
到期时间    未到期量操作期中标    操作日期       备注
                           限    利率
2020年4月24    2,674    1年 3.15% 2019/4/24 到期可续做两
   日                                                    次
2020年7月23    2,977    1年 3.15% 2019/7/23 到期可续做两
   日                                                    次
2021年1月23    2,405    1年 3.15% 2020/1/23 已续做一次，
日                                                    还可续做一次
   合计       8,056
注：
1、2016年2月，央行将一年期MLF中标利率下调25个基点至3.00%
2、2017年1月24日，央行将六个月、一年期MLF中标利率各上调10个bp(基点)至2.95%和
3.10%，为MLF创设以来利率首次上调。
3、2017年3月16日操作中，央行再次上调六个月和一年期利率10bp，至3.05%和3.20%。
4、2017年12月14日，央行仅进行了一年期MLF操作，利率上调5bp至3.25%。
5、2018年4月17日，央行进行一年期MLF操作，利率上调5bp至3.30%。
6、2019年11月5日，央行进行一年期MLF操作，利率下调5个基点至3.25%。

2014年9月，中国人民银行创设了中期借贷便利(Medium-term Lending Facility，MLF)
以提供基础货币，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。

MLF采取质押方式发放，金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债
等优质债券作为合格质押品；2018年6月起央行对抵押品进行扩容，纳入AA+、AA级等信用债
及部分专项金融债。

2018年12月在美联储(FED)年内第四次升息前夕，中国央行宣布创设TMLF（定向中期借
贷便利），该工具所涉资金可使用三年，操作利率比MLF利率优惠15个基点，目前为3.15%。
TMLF在2019年1月23日现身，首次操作规模2,575亿元人民币，期限一年，到期可续做两次。
（完）

(整理李宏薇；审校侯向明)

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