厄尔尼诺对白糖、橡胶、棕油的影响

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作者: 龙听 时间: 2017-12-8 22:24 标题: 厄尔尼诺对白糖、橡胶、棕油的影响

2014 年厄尔尼诺发生概率大

　　一般气象部门通过监测赤道太平洋(601099,股吧)中东部的nino3.4 海区水温来判断是否发生厄尔尼诺事件，当nino3.4 海区水温距平3 个月滑动平均值连续5 个月大于0.5℃，则定义为一次厄尔尼诺事件自 1980 年以来总共发生了 9 次厄尔尼诺事件，其中 2 次强厄尔尼诺事件，5 次中等，2次较弱。当前SST 指数已经开始回升，SOI 指数已经处于-14 左右，大多数模型的预报结果表明，今年夏季厄尔尼诺发生概率接近60%。

　　厄尔尼诺的区域气候影

　　1）厄尔尼诺大数始发于5-8 月，持续时间在半年以上。2）主要影响区域是东南亚、澳大利亚、巴西、印度、中国。3）从降雨情况来看，一般会导致东南亚干旱、澳大利亚干旱、印度干旱、巴西（北部少雨，中南部降雨过多）、中国（北方少雨、南部多雨）。4）从气温来看，在冬天将导致中国东南地区、美国南部、印度、东南亚、澳大利亚南部和巴西南部气温偏高，东南亚和非洲南部干旱高温。夏天导致印度、东南亚、澳大利亚和中美洲干旱，巴西中南部高温。

　　厄尔尼诺现象对相关农产品(000061,股吧)的影响

　　从品种上来看，厄尔尼诺可能导致巴西、印度的蔗糖减产，东南亚的橡胶及棕榈油减产，阿根廷大豆增产、澳大利亚的小麦减产。从价格来看，将会导致全球白糖、棕榈油、橡胶、小麦价格上涨，导致阿根廷大豆价格下降。

　　厄尔尼诺现象对白糖的影响

　　甘蔗原产于热带、亚热带地区，最大的甘蔗生产国是巴西、印度和中国，适宜种植在热带和亚热带的作物，其整个生长发育过程需要较高的温度和充沛的雨量，一般要求全年大于10℃的活动积温为5500℃-6500℃,年日照时数1400 小时以上，年降雨量1200 毫米以上。然而过量的降水对甘蔗的成长起到适得其反的作用。以巴西中南部产糖区为例，当降水偏多时，榨季尾端的潮湿天气将减少甘蔗的糖含量。

　　（1）巴西

　　历史上，厄尔尼诺现象给巴西地区带来大量的降雨，给甘蔗收获造成严重风险。2009 年7 月~2010 年4 月发生了一次中等厄尔尼诺事件，导致巴西降水偏多，从而影响甘蔗的出糖率及生产节奏。

　　由于甘蔗的生长期在9—17 个月。这次厄尔尼诺带来的大量降雨，对巴西2011 年、2012年甘蔗的产量带来了严重影响， 2011、2012 年巴西甘蔗的产量出现明显下滑。

　　巴西中南部甘蔗产区今年开榨较晚，且收获季降雨较多，压榨进度相对偏慢；预计5-7 月份圣保罗及周边区域降雨仍偏多，不利甘蔗收获。同时由于降水的原因，我们预计未来甘蔗的产量会受到影响，出现下滑。

　　（2）印度

　　1982—1983 年发生的厄尔尼诺现象使得印度降水偏少，导致甘蔗的每公顷单位产量受到影响。2014 年夏季若发生厄尔尼诺现象，将会破坏季风降水,从而对印度甘蔗等农业生产造成影响。从而影响14/15 年度的蔗糖产量。

　　若14 年发生厄尔尼诺现象，巴西、印度等主产国的甘蔗生产将会受到影响，14/15 年度的全球白糖供求将会趋于紧张，这将有助于全球糖价的回升。

　　厄尔尼诺现象对橡胶的影响

　　目前，全球橡胶的产地分布主要是在南北纬15 度以内，主要集中在东南亚地区，种植面积占到了全球的90%以上，另外中国的云南、海南等地也有种植。橡胶树对气象条件的要求主要是光、温、水和风。橡胶生产的适宜温度是在18℃—40℃之间，高产还需要充足的光照，同时橡胶耗水比较多，年降水量2000 毫米以上适合生长，但是降水量过多时也会引发胶原病，影响产胶量。除此之外，强风也可能对树木造成不可逆转的伤害，所以采割期的灾害型天气会对橡胶产量产生较大影响。

　　厄尔尼诺现象一旦发生，这会对全球橡胶产量产生较大影响。历史上2009 年7 月至2010年10 月发生的厄尔尼诺现象，令东南亚很多地区干旱，印尼2009 年橡胶产量同比下降11.3%至244 万吨，由此导致橡胶价格持续上涨至2011 年，从2009 年7 月至2011 年10 月，印尼天然橡胶现货价格上涨157.79%。

　　据印尼农业机构预测，若发生厄尔尼诺现象，14 年度印尼橡胶产量将同比下降3%，而印尼是全球第二大橡胶生产国。我们认为厄尔尼诺很可能导致东南亚14/15 年度橡胶减产，从而导致全球橡胶期现货价格上涨。

　　厄尔尼诺现象对棕榈油的影响

　　棕榈油是油棕树上的棕榈果压榨而成，果肉和果仁分别产出棕榈油和棕榈仁油。棕榈油经过精炼分提，可以得到不同熔点的产品，分别在餐饮业、食品工业和油脂化工业拥有广泛的用途。东南亚和非洲作为棕榈油的主要出产区，产量约占世界棕榈油总产量的88%，印度尼西亚、马来西亚和尼日利亚是世界前三大生产国。

　　厄尔尼诺现象发生时，一般会导致东南亚地区发生干旱，严重影响棕榈油的产量。从历史上看，2009 年7 月至2010 年10 月发生的厄尔尼诺导致东南亚出现干旱，使马来西亚的棕榈油产量出现明显下降，2010 年棕榈油产量下降3.25%至169.94 万吨，而棕榈油的国际期货价格，也同时出现了一轮较大的上涨，马来西亚的BMD 棕榈油期货收盘价从2009 年年初的1737林吉特/吨上涨到2011 年2 月份3890 林吉特/吨，涨幅达123%。我们认为，今年若发生厄尔尼诺现象，将会使东南亚的棕榈油产量有所下降，从而推高棕榈油价格。在中国的油脂消费市场上面，豆油和棕榈油分别占油脂消费的40%和20%，是国内油脂消费的主要品种。虽然他们有不同的基本面，但是两者具有很强的可替代性，使两者价格相关性高。

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