Board logo

标题: 更新版 1-《中国债市综述》长债收益率明显下行，利好传言满天飞提振买气 [打印本页]
作者: 龙听    时间: 2020-1-11 09:10     标题: 更新版 1-《中国债市综述》长债收益率明显下行，利好传言满天飞提振买气

* 期现货同步走强，长债收益率跌约3bp    * 央行可能操做MLF并下调利率等传言提振买气    * 亦有消息称12月社融数据可能较低    * 关注下周金融数据和央行动向 (新增货币市场收盘报价)    路透上海1月10日 - 在中国央行可能进行中期借贷便利（MLF）操作并下调利率、12月社融数据较低等多个利好传言刺激下，债市周五买气强劲，银行间市场长债收益率明显下行，最新幅度约3个基点（bp），10年期国债期货主力合约也录得近0.3%的涨幅。        交易员称，资金持续宽松，加上年初配置需求较强，市场可能缺少的就是一个激发的点，因此上述传言才带动了买气。下周是公布12月金融数据，以及可能进行MLF操作的时间窗口，可重点关注。        上海一银行交易员表示，债市买气如此旺盛，可能“在传言（央行会做）MLF降利率吧，也有说社融低的。”        剩余期限近10年的国开活跃券190215最新成交在3.535%，上日尾盘为3.5675%；同期限国债活跃券190015收益率最新成交在3.085%，上日尾盘报3.115%；近30年期国债190010最新成交在3.66%，上日尾盘为3.69%。            据路透统计，1月没有MLF到期，1月23日有2,575亿元的定向中期借贷便利（TMLF）到期。        此前路透调查预估中值显示，12月新增人民币贷款环比回落，但总量大概持稳在1.19万亿元，当月社融增量在1.7万亿元，M2同比预计增长8.3%。而年末的人民币贷款余额同比增速预计持稳在12.4%。                  以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:         北京时间16:3      五年期          10年期      0                                         TF2003          T2003        现价（元）            100.220        98.560 较上结算价涨            0.15%         0.28% 跌                              盘中最高（元          100.250        98.575 ）                              盘中最低（元          100.050        98.230 ）                                             **回购利率涨势不止资金仍宽**        银行间市场周五资金面宽松不改，尽管主要回购加权利率涨势不止。交易员称，场内各期限资金供给仍属于充沛局面，机构轧平头寸难度暂时不大，跨春节资金价格亦涨幅有限。        不过他们称，下周将迎来缴税周期且1月季度缴税规模偏大，叠加地方债密集发行亦将至，且春节临近，1月中下旬大量资金面缺口下，机构仍寄望央行出手相助。        “资金还是很松，隔夜加权不到1.8%，这么低的资金成本，大家应该加杠杆的不少，不过估计也会比较理智一些，”北京一券商交易员说，毕竟对一季度的宏观经济面预期都不错，应该主要还是想赚一个息差收益。        银行间市场隔夜质押式回购加权利率自从去年12月20日又一次跌破2%后，截至目前一直维持在2%下方；期间在去年12月25日还曾一度跌破1%水准。         成交量来看，银行间市场隔夜质押式回购周二成交规模首次突破4万亿元人民币，达40,124.19亿元，近期连续两日隔夜成交仍在3.7万亿规模以上。        前述券商交易员认为，资金面暂时应该会延续宽松，因为春节走款、缴税等因素扰动，央行也会加倍呵护，毕竟还有那么多的地方债要发行。        新年伊始中国地方债发行即进入高峰，稳增长政策发力。据路透统计显示，截止周五上午，1月已经发行结束以及即将发行的地方债达7,098.24亿元，这一规模较去年1月全月大增近七成。        “资金面并没有元旦刚回来的时候宽松，最近资金价格也上了不少，下周就要缴税了，而且这个月是季度缴税，规模比较大，还有春节，资金缺口这么大，央妈不放不行。”华中一基金交易员说。        她并称，MLF或者TMLF近期操作的可能性比较大，市场也有相关传言，但是暂时无法证实。       中国央行周五公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作；此为公开市场连续第13日暂停操作。因今日亦无逆回购到期，单日仍既无资金投放亦无回笼，不过本周小幅净回笼500亿元人民币。        今日银行间市场质押式回购总成交42,799.20亿元，上一交易日为42,142.95亿元；其中隔夜品种成交38,044.69亿元，上一交易日为37,518.60亿元。        以下为主要货币市场利率报价:                                                                                                                               其中:隔夜                  1.7689    1.6771     +9.18   38,044.69     七天                   2.3750    2.2544    +12.06    3,422.54     14天                   2.4310    2.2035    +22.75      305.01                                                                   其中:隔夜                    2.86      2.34    +52.50    6,949.64     七天                     2.78      2.59    +19.50      910.83     14天                     2.82      2.73     +9.00       87.06                                                              其中:隔夜                    1.78      1.70     +8.00      --     七天                     2.52      2.50     +2.00      --     14天                     2.29      2.40    -11.00      --                                                                                                                      其中:隔夜                    1.77      1.69     +8.22      --     七天                     2.49      2.47     +1.70      --     三个月                   2.86      2.87     -0.30      --    备注：银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。（完）     (发稿 李宏薇；审校 杨淑祯)



欢迎光临 龙听期货论坛 (http://www.qhlt.cn/) Powered by Discuz! 7.2