燃料油：仓单减少月差修复走强

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作者: 龙听 时间: 2020-1-8 13:40 标题: 燃料油：仓单减少月差修复走强

燃料油：仓单减少，月差修复走强

　　逻辑：美伊紧张局势有所缓和原油回落，燃油主力期价高位回落，但5-9月差走强已修复为远月贴水，当日仓单注销17940吨。新加坡高硫380贴水、月差继续反弹，高硫燃油远期曲线远月贴水加深，一月欧洲-亚太高硫燃料油供应或不及预期；当周新加坡低硫燃油价格已超过500ppm柴油，亚太低硫燃油供需缺口超预期驱动低硫燃油价格飙升，后期或刺激柴油需求带动柴油裂解价差反弹。地缘局势紧张叠加IMO高低硫转换，运费上涨驱动较足，内外盘价差将受到支撑。.

　　操作策略：空沥青2006-燃油2005价差

　　风险因素：上行风险：沥青需求超预期，燃油需求未有明显好转

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