期货交易为何风险大?其实归根到底还在于其保证金制度,“以小搏大”的杠杆交易在放大收益的同时也放大着风险。目前国内大部分期货品种收取的交易保证金都在10%左右,如果行情波动5%,那么满仓交易的收益与损失就是50%左右。
这个道理其实很容易理解,但是有些人就是不去理会,有些是属于新来乍到者认识不深,有些则是只想赚钱而不顾赔钱的可能。其实一些老期货也存在着知易行难的问题,赚钱心切的时候,理性很容易被放到一边,但市场是位非常严厉的先生,他会让控制不住自己的人付出代价的,尤其是那些逆势重仓交易的人。
有一位投机者就吃了这样的亏。
2008年沪铜期货从7万元/吨以上一路下滑,国庆节之后更是垂直落体似地飞流直下三万点,期铜价格最低跌到接近22000元/吨。
在2008年11月底的时候,期铜价格有启稳反弹的迹象。那时,期铜主力合约的价格在28000元/吨左右,这位投资者就是这时候入场的,他也注意到了当时增仓的迹象。事情的后来的发展证明他的判断是正确的,但是他还是早了一步,更糟的是仓位重了。
他的想法是铜价很快会反弹到35000元/吨以上,甚至用不了多长时间(一年或两年)还会达到历史的高点,这样的想法之下,他愈买愈多,一直到持仓占用保证金达到了80%左右,他也知道期货公司收取的保证金标准是14%,他认为保证金收的已经比较高了,仓位重点也没啥。建仓之后,他就等着收银子了,盼着行情反弹。
但是市场总会有机会证明你错了的。
对于他这次重仓博反弹,“市场先生”丝毫没有给他留情面。在他建仓后没几天,市场就开始了探底的那最后一波快速下跌,7个交易日里,行情下跌了 5000多点,跌幅近20%,其间,有两天连续跌停,第一天跌4%,第二天跌5%。由于过于执著每一天都应该是底部了,他就看着账户赔钱而痛苦地坚守着,然而随着行情的一步步走低,他的账户也就不断地排到期货公司风险监控榜上,期货公司就不断地发出追保通知,他也就被动地不断斩仓,他最后下决心全部离场时,资金剩下的已经不多了。
我们在和客户打交道的过程中,也经常跟投资者强调《资治通鉴》里的一句话,让其控制过早逆势入场的冲动——夫取果于未熟与自落,不过晚旬日之间,然其难易美恶,相去远矣!
【风险提示】
在市场当中重仓抢反弹而赚大钱的人,有没有? 确实有,但那确实是极少数的人,而且都是在市场中摸爬滚打多少年的短线高手。期货投机不要有成大功于一役而孤注一掷的想法,那样风险太大,也剥夺了自己犯错误的权利。
多年的期货市场经验让我深深地领教了有一个定律的正确性,那是谁都逃不过的一个定律,只要你做期货的时间足够长,市场总会有足够的耐心让你出错的。尤其是一意孤行重仓操作的人,总会领受到市场的严厉教训的。那个定律是“墨菲定律”:Anything that can go wrong will go wrong(凡事只要有可能出错,那就一定会出错)。
“远路反而近,捷径常误人” 。重仓看似为发财的捷径,但是很容易伤着元气。相反,轻仓顺势交易,看似赚钱来得较慢,实际上由于能够规避那些“致命打击”,赚钱反而更稳健;而且实际上,轻仓把握住大趋势一样赚大钱。大多数人的实践也反复证明,期货交易宜步步为营,不疾而速。所以,初涉期货的人,尤其奔股指期货而来的股民,一定要注意保证金交易的放大效应。
联想公司董事长柳传志曾这样总结自己的成功:“扛得住诱惑,知道什么该做,什么不该做。”期货市场的诱惑也很多,长期而言,想成功就要有原则,知道什么可以为,什么不可以为。重仓逆势交易,就是不该做的事,这样做成功是小概率事件,失败的则比比皆是。