负利率时代来临别被吓倒了

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作者: 龙听 时间: 2019-9-1 17:10 标题: 负利率时代来临别被吓倒了

本文转自微信公众号：钱生钱

最近一段时间“负利率时代”这一关键词在各大财经媒体的报道下不断发酵，这可让储蓄率全球排名第一的我们乱了阵脚，存了这么多年的钱还第一次听说利率有负的，听起来好吓人的样子。很多人都在疑惑负利率究竟是怎么回事，对我们会有什么影响，今天就让我们来聊一聊负利率，相信聊完之后会觉得负利率其实并没有那么可怕。

什么是负利率

提到利率我们自然会想到常见的两种利率，一种是存款利率，另一种是贷款利率，我们最近所提到的负利率更多的是指存款利率，所以我们今天就更多的站在存款利率的角度上来看负利率。利率分为名义利率和实际利率，名义利率是指资金提供者收取的利率，例如，宋仲基欧巴在银行存入100元的一年期存款，一年到期时获得5元利息，则名义利率为5%；实际利率是指名义利率剔除通货膨胀率后得到的利息回报率，例如，刚才提到宋仲基欧巴在银行一年期存款的名义利率是5%，同时我们假设当年通货膨胀率为3%，那么此时的实际利率就是2%。这么一来负利率可参考的指标就有两个，那么什么是负利率呢？那就是任意一个参考指标为负数的时候就可以说此时处于负利率时期，例如，银行把一年期存款利率降至-0.2%可以叫做负利率；当银行一年期存款利率小于通货膨胀率时，也可以叫做负利率。

我国现在是否处于负利率时期

通常，名义利率是显性的，名义利率为负的情况下你存在银行的钱会越来越少，很容易被大众所察觉；而实际利率是隐性的，实际利率为负的情况下你在银行的存款依然会获得利息，只不过你的利息跑不赢通货膨胀率，需要通过计算名义利率与通货膨胀率的差值才能得知实际利率是不是负的，不容易被大众所察觉。而此次媒体争相报道的“我国进入负利率时代”中的负利率便指的是实际利率，那么我国实际利率现在到底是不是负的呢？我们看一下下面这张图便见分晓，图中，我们可以很清晰的看到，从2015年11月之后CPI同比涨幅开始大于一年期存款的利率，因而我国现在的确处于负利率的时期。

负利率并不可怕

既然我们现在已经处在一个负利率的大环境下，那么既来之，则安之，只要我们在投资方面处理的妥当，负利率也并没有那么可怕。其实，负利率对于我国来说也算是老生常谈，我国早在2003年9月—2004年1月的时候就曾出现过短暂的负利率时期，当时的存款利率为1.98%，通货膨胀率为3.2%，实际利率为-1.22%，之后，2010年2月—2012年3月也曾出现阶段性的负利率时期。所以，负利率对于我们来说并不是什么新奇的事情，没有必要过度恐慌被它吓倒。负利率时期最大的一个特点就是资产缩水，在这个时期把资产缩水这件事处理好就没什么可担心的了，那么我们应该如何对抗资产缩水这件事呢？

首先，减少存款比例。负利率时代银行存款利率跑不赢通货膨胀率，钱在银行会越存越毛，你把十万块存在银行一年，到期后你会发现一年前十万块能买的东西现如今却需要加钱才能买的到。所以，在此时期除了在银行留一些必要的流动性资金，不要让剩余的资金躺在银行的账上睡大觉，应该将其从银行拿出去寻找更好的投资渠道，从而达到资产保值增值的目的。

其次，配置理财产品。银行的存款利率满足不了我们对抗资产缩水的需求，这时不妨去考察一些理财产品，比如银行的结构性理财产品，一些投资于债权的信托产品或资管计划，或者是知名基金管理人发起的投资于资本市场的阳光私募基金。银行的结构性理财产品通常是将固定收益资产与股指期货、外汇期权等衍生品进行组合的一种产品，通常是保本浮动收益，收益率在0%—5.0%。投资于债权的信托产品或资管计划，其资金投向的实质是把钱借给有融资需求的企业，信托机构或证券公司会对融资企业进行尽职调查评估其资信情况为投资者把控风险，低息环境下收益通常在7.0%—9.0%，但通常起投金额较高，至少为100万元。投资于资本市场的阳光私募产品，其资金主要投向于股票、股指期货、大宗商品期货等，属于高风险高收益的一种产品，购买此类产品应重点关注基金管理人的知名度与过往历史业绩，收益率通常在-20%—200%，起头金额通常也为100万元。

再次，配置国际强势货币。多币种配置资产可以有效对冲单一币种带来的系统性风险，当汇率变动快于利率变动时，就有必要考虑一下配置当前国际上较强势的货币。你在单一国家资产配置的再合理，归根到底你所有的投资品还是只使用了一种币种，当该币种汇率波动大于利率波动时，会面临该国货币兑外币的贬值风险，在一国货币汇率不稳定时期配置国际强势货币可以有效的对冲汇率变动而来的风险。

最后，增加消费。负利率时期货币的购买力随着时间的推移而不断下降，时间拖得越久货币的购买力越弱，所以在保证日常开支的情况下应该增加旅游、换车、买房等方面的消费，曾经想花而不舍得花的钱可以考虑在这个时期花出去，从而提高自己的生活质量。

“负利率时代”来了，但它并不是第一次来，之前我们可能不知道什么是负利率，但还是从那些负利率时期安然无恙的走了过来，只是不过因为缺乏对负利率的认识而导致资产缩了水。现如今我们对负利率有了一些认识，更不应该惧怕它，希望能够在这一次负利率到来之际，通过合理的资产配置让我们的资产不再缩水，幸福也不再缩水。（文/冯东）

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