玉米期权丰富产业客户套保手段

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作者: 龙听 时间: 2019-4-2 07:26 标题: 玉米期权丰富产业客户套保手段

由前海期货主办的“2019华南地区玉米期权高层论坛”日前在深圳举行。本次活动汇集了南北产销两地玉米生产、加工、贸易等百余家企业和机构。前海期货相关负责人在论坛上表示，玉米期货是国内现货规模最大的农产品期货品种之一，农业政策和外部市场的良好环境，使得玉米品种拥有相当可观的市场规模。随着国际形势的复杂化和非洲猪瘟出现，国内外玉米市场价格变化不断，充满不确定性。

吉林玉米中心批发市场有限公司副总裁张建平表示，对企业而言，基差的运用可以有多个方面，比如建立远期现货库存、持有现货头寸避险等。

“在基差偏低的时候通过买入远期基差，判断期交所关联商品价格合适的时候点价，形成贸易库存。对于没有期货经验的企业，可以对比现货收购价，寻找买入机会，对于有期货经验的企业，如果判断后期期货价格上涨，锁定库存的同时点价锁定价格。如果判断后期期货价格下跌，先锁定库存，后期再点价锁定价格。同时，看涨基差时可以买入基差，期货价格合适时再点价。如果期货已经有低价多头头寸，有可以买入基差建立库存。”他说。

据期货日报记者了解，随着玉米价格市场化进程加快，玉米企业在经营中面临的风险也不断增加，迫切需要市场提供更为精细的风险管理工具与市场平台。

中国国际金融股份有限公司大宗商品业务组高级经理马钊表示，玉米期权的上市，为生产、加工、贸易和养殖企业提供了新的低价、方便、高效的衍生工具。利用期权与期货构建更加多样化的风险管理组合，进一步满足了实体经济差异化、多样化的风险管理需求，极大地丰富了产业客户的套期保值手段，提升了核心竞争力。

针对今年玉米市场政策，国家粮油信息中心高级分析师李圣军表示，现在的玉米市场面临着市场化不可逆、政府调控软化、补贴将常态化、卖方市场来临、期现日益结合紧密的现状。玉米价格由市场定价，买方和卖方自主商议价格，玉米价格过高伤害市民利益，过低伤害农民利益，因此会在市场定价的基础上辅助政府调控，政府调控方式一般分为直接买卖和引导预期两种方式。可以预计的是，临储时代已经一去不复返，玉米价格波动空间将逐步加大。

从玉米市场的供需看，李圣军认为，需求是价格的缰绳，供求缺口只会迫使超额需求退出市场，市场终会出清，供需终会平衡。贸易商的黄金时代已经过去，躺着挣钱已不可能，价格波动较大已成常态。现货有风险，期现结合是大势所趋。

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